Quarterly report

RusHydro Group 
Notes to the Consolidated Financial Statements as at and for the year ended  
31 December 2015 
(in millions of Russian Rubles unless noted otherwise)
 
 
13
 
sales of electricity and capacity are carried out based on especial rules. 
In the isolated energy systems which are not technically integrated into the country's unified energy system, 
there  is  no  electricity  and  capacity  wholesale  market  and  electricity  is  supplied  through  the  regulated 
markets. 
Wholesale electricity market 
The  wholesale  electricity  market  has  a  number  of  sectors  varying  in  contractual  terms,  conditions  and 
delivery  time  frames:  sector  of  regulated  contracts,  day-ahead  market,  sector  of  unregulated  bilateral 
contracts and the balancing market. 
During  2015  the  electricity  traded  in  pricing  zones  of  wholesale  market  was  sold  at  unregulated  prices 
excluding of volumes designated for delivery to population, groups of customers equivalent to population and 
customers located in North Caucasus and Republic of Tyva. 
Electricity  and  capacity  supply  tariffs  for  the  Russian  Federation  are  calculated  using  the  price  indexing 
formulas determined by the Federal Tariff Service (hereinafter referred to as “the FTS”).  
Electricity  and  capacity  supply  volumes  are  determined  based  on  the  estimated  consolidated  balance  of 
electricity  production  and  supply  prepared  by  the  FTS,  so  that  for  the  electricity  and  capacity  generator 
supply  under  regulated  contracts  does  not  exceed  35 percent  of  the total  electricity  and  capacity  supply  to 
the wholesale market determined by the decision on balance for such generator. 
Electricity volumes that are not covered by the regulated contracts are sold at unregulated prices on the day-
ahead market (DAM) and balancing market (BM). 
DAM is a competitive selection of seller and buyer price bids on the  day ahead of actual electricity supply, 
including prices and volumes for each of 24 hours. The selection is managed by the Commercial Operator of 
the  wholesale  market  (JSC TSA).  On  DAM, the  price is  determined  by  balancing  the  demand  and  supply, 
and such price is applied to all market participants. To mitigate the price manipulation risk, DAM introduced a 
system encouraging the participants to submit competitive price bids – in accordance with the trading rules, 
the lowest price bids for electricity supply are satisfied first. 
Price indices and trade volumes in DAM are published daily on the web-site of JSC TSA. 
Electricity volumes sold under bilateral contracts and on DAM constitute scheduled electricity consumption. 
However,  actual  consumption  is  inevitably  different  from  the  planned  one.  Deviations  from  scheduled 
production / consumption are traded on a real-time basis on BM, and the System Operator of the wholesale 
market (OJSC SO UES) holds additional tenders to select bids every three hours. 
Under  unregulated  bilateral  contracts,  the  market  participants  independently  determine  supply  counter 
parties, prices and volumes. 
Wholesale capacity market 
Capacity is traded based on the following trading mechanisms: 
 
purchase / sale of capacity under capacity sales contracts, concluded as a result of capacity competitive 
selection of bids; 
 
purchase / sale of capacity under unregulated contracts; 
 
purchase / sale of capacity under contracts to provide capacity and under sale contracts of new nuclear 
power plants and hydroelectric power plants, similar to capacity sale contracts; 
 
purchase / sale of capacity produced by forced generators; 
 
purchase / sale of capacity under regulated contracts (within the volumes for delivery to population and 
groups of customers equivalent to population); 
 
purchase / sale of capacity produced by qualified renewable energy projects under contracts to provide 
capacity concluded on the results of the tender for the construction of renewable energy projects. 
Competitive capacity selection (CCS) held by OJSC SO UES is the basis of capacity market and determines 
which power will be paid on the wholesale market.  
Before  2015  CCS  was  held  just  for  one  year  ahead  (for  the  next  year).  The  Resolution  of  the  Russian 
Government  No.  893  dated  27  August  2015  approved  new  rules  for  CCS  and  improved  capacity  trading 
principles on the wholesale market.  
In  2015,  the  CCSs  are  conducted  for  2016-2019.  Starting  from  2016,  capacity  under  the  CCS  will  be 

---

RusHydro Group 
Notes to the Consolidated Financial Statements as at and for the year ended  
31 December 2015 
(in millions of Russian Rubles unless noted otherwise)
 
 
14
 
annually selected for the year which is in three calendar years’ time from the year of the respective CCS. The 
CCS  procedures  are  performed  for  the  pricing  zones  not  separated  into  free  power  transfer  zones. 
Indexation is  performed if  CCS is  conducted  for more  than  one  year  ahead.  The  CCS  price  is  indexed for 
CPI decreased by 1 percent for the period from 1 January of the year following the year when the CCS was 
conducted to 1 January of the year of supply. 
The  CCS  price  represents  the  maximum  of  prices  in  the  selected  bids  and  the  price  at  which  the  demand 
function takes a value equal to the cumulative volume of the capacity selected (including the capacity to be 
paid  irrespective  of  the  CCS  results).  The  CCS  price  for  each  pricing  zone  is  the  same  for  all  selected 
generating facilities.  Non-selected  capacity that failed to  pass  through  the  competitive  selection  is  not  paid 
for.  
If  the  actual  demand  for  capacity  exceeds  the  volume  of  generating  capacity  selected,  an  adjusting  CCS 
procedure  can  be  conducted.  Capacity  commissioned  under  capacity  supply  contracts  (CSC)  entered  into 
with heating generation sites and contracts with nuclear power plants and hydropower plants similar to CSC 
and  that  of  generating  sites  that  are  required  to  maintain  the  technological  operating modes  of  the  energy 
system or supply heat (“forced” generators) is paid for irrespective of the CCS results.   
During 2015, similar to trading operations with electricity, capacity is supplied under regulated contracts only 
in  the  volumes  required  for  supply  to  the  population,  equivalent  consumer  categories  and  consumers 
operating in some parts of the wholesale market pricing zones, consisting Russian constituent territories as 
determined by the Russian Government (North Caucasus and Republic of Tyva). 
During  2013  and  until  1  May  2014  the  volumes  of  capacity  of  hydropower  plants  located  in  the  second 
pricing  area  (Siberia)  were  supplied  for  tariffs  approved  by  the  FTS.  According  to  the  Resolution  of  the 
Russian  Government  No.  374  dated  28  April  2014  approving  changes  to  the  regulations  of  the  wholesale 
electricity  and  capacity  market  since  1  May  2014  35  percent  of  capacity  are  supplied  for  tariffs  and  65 
percent  –  at  the  price  of  capacity  competitive  selection  of  bids.  The  Resolution  also  provides  phased 
increase  in  share  of  capacity  of  hydropower  plants  located  in the  second  pricing  area  (Siberia)  supplied  at 
the  price  of  capacity  competitive  selection  of  bids  to  80  percent  by  1  January  2016,  to  100  percent  by  1 
January 2017. 
Non-pricing zone of the Far East 
Territories of the Amur Region, Primorsky Region, Khabarovsk Region, Jewish Autonomous Region and the 
Southern  District  of  the  Sakha  Republic  (Yakutia)  are  integrated  into  a  single  non-pricing  zone  of  the 
wholesale electricity and capacity market of the Far East. There are specific features of managing electricity 
and  capacity  trading  operations  due  to  limitations  in  the  competition  among  electricity  suppliers  and  grid-
imposed limitations for electricity flow.  
Tariffs for electricity supplied by the Far East energy companies to the consumer (end-consumer tariffs) are 
approved by regional regulatory authorities based on the threshold tariff levels approved by the FTS for the 
regulated period. 
The threshold tariff levels for electricity supplied to population or equivalent consumer categories and other 
consumers in the Russian constituent territories are determined by the FTS in accordance with the forecast 
of social and economic development in the Russian Federation for the regulated period. 
The single buyer wholesale market model is implemented in the Far East non-pricing zone. Suppliers of the 
wholesale  market  supply  electricity  and  capacity  to  the  wholesale  market  using  the  tariffs  established  for 
them by the FTS.  
The single buyer purchases electricity and capacity on the wholesale market at indicative prices calculated 
by JSC TSA based on the tariffs for suppliers of wholesale market approved by the FTS. 
JSC  TSA  makes  sure  settlements  between  the  electricity  generators  and  buyers.  Functions  of  the  single 
buyer are assigned to PJSC DEK on the territory of Amur Region, Jewish Autonomous Region, Khabarovsk 
Region, Primorsky Region and the Southern District of the Sakha Republic (Yakutia). 
However  there  are  regions  with  only  retail  market  operations  –  they  are  isolated  energy  systems  of 
Kamchatsky  Region,  Magadan  Region,  Chukotsk  Autonomous  Region,  Western  and  Central  Regions  of 
Sakha Republic (Yakutia) and Sakhalin Region where systems are not technically integrated into the unified 
energy system. 
Retail electricity market. In the retail electricity markets the sales of electricity purchased on the wholesale 
electricity  and  capacity  market  and  electricity  of  generating  companies  which  are  not  participants  of  the 
wholesale market are carried out.  

---