I
FƏSİL
.
MALİYYƏ
MENECMENTİNİN
MAHİYYƏTİ,
TƏŞƏKKÜLÜ VƏ KONSEPSİYALARI
1.1.
Maliyyə menecmentinin metodoloji əsasları və konsepsiyaları
Maliyyə menecmentinin meteodoloji əsaslarını menecmentin ənənəvi elmi
məktəbləri; klassik menecment, (məsələn F.Teylor, Q.Ford) əmək bölgüsü
əsasında əməyin elmi təşkili, xüsusi texnika və texnolojiyanın tətbiqi istiqamətində
sənaye mühəndisliyi; menecmentdə yeni elmi məktəblər (konsepsiyalar, sistem
nəzəriyyələri və s.) təşkil edir.
Maliyyə
menecmenti
elminin metodoloji əsaslarının işlənilməsində
Azərbaycan Respublikasının istisadçı alimlərinin də böyük rolu olmuşdur.
Məsələn, professor T.Ə.Quliyev, professor T.Ə.Hüseynov, professor, i.e.d.,
A.Abbasov və s.
Maliyyə menecmentinin metodoloji əsaslarında eyni zamanda rus elmi
məktəbi də böyük rola malikdir. Xüsusilə rus məktəbi bazar iqtisadiyyatı şəraitində
maliyyə menecmenti sahəsində bir sıra fikirlər irəli sürmüşdür. Maliyyə və maliyyə
menecmenti
haqqında
fikirlər
L.A.Drobozinanın,
A.M.Kovalevun,
V.M.Rodionovnanın, M.B.Romanovskinin, Q.B.Polyakın, D.M.Molyakovun,
V.S.Karelinin və başqalarının elmi-metodik işlərində izah edilir.
Müasir dövrdə maliyyə menecmentinin müasir konsepsiyaları da var və
həmin konsepsiyalara antiböhran idarəetmə konsepsiyası, elmi idarəetmə
konsepsiyası, idarəetmənin marketinq konsepsiyası, idarəetmənin qlobal
strategiyası konsepsiyası, bazar mexanizmləri ilə idarəetmə konsepsiyası və s
daxildir.
Maliyyə menecmenti bir elm kimi bir sıra fundamental konsepsiyalara
əsaslanır. Bu konsepsiyalar müasir maliyyə nəzəriyyələri əsasında işlənilmişdir və
bu istiqamətdə tendensiyaların mahiyyətini baş düşmək üçün metodoloji əsası
təşkil edir və bu tendensiyalar maliyyə bazarlarında var. Konsepsiya (latın sözü
olub başa düşmə sistem deməkdir) başa düşmənin müəyyən üsuludur, hər hansı
mənanın izahıdır. Konsepsiyalara daxildir: pul axını; pul resurslarının müvəqqəti
8
qiymətliləri; risk ilə gəlirin arasında kompromis. Kapitalın dəyəri; kapital bazarının
effektivliyi və sair pul axını konsepsiyası» - müəssisəyə pul vəsaitinin daxil olması
və çıxması prosesləri arası kəsilmədən davam edir Bu konsepsiyanın mahiyyətinə
görə hər bir maliyyə əməliyyatının əsasını pul axını, yəni geniş mənada pulun daxil
olması və müxtəlif vaxtlarda xərclənməsi təşkil edir. Pul axınının elementləri kimi
çıxış edir: pul daxil olmaları; gəlir; xərc, mənfəət; ödəmələr və s. Bu zaman çox
hallarda söhbət gözləniləcək pul axınından gedir. Ancaq belə axınlar üçün müxtəlif
metod və üsullar işlənilmişdir ki, bu da maliyyə xarakterli əsaslı qərarların qəbul
edilməsinə imkan verir.
«Müvəqqəti qiymətlər» konsepsiyasının mahiyyəti ondan ibarətdir ki, bu gün
mövcud olan pul vahidi ilə müəyyən müddətdən sonra almaq üçün gözlənilən pul
vahidi, eyni qiymətə malik deyillər. Bu fərqin yaranması üç əsas səbəb ilə
əlaqədardır: inflyasiya, pulun dövriyyəsi, gözləniləcək məbləğin alınmamasının
səbəbi – risk. Bu üç göstəricinin (səbəblərin) fəaliyyəti, yəni təsiri məlumdur. Belə
ki, inflyasiya nəticəsində pul qiymətdən düşür, yəni müəssisəyə gec daxil olan pul
vahidi qiymətdən düşür, o aşağı alıcılıq qabiliyyətinə malik olur. Bildiyimiz kimi,
iqtisadiyyatda risksiz maliyyə əməliyyatı yoxdur, həmişə hər hansı bir səbəbdən
alınacaq pulun alınmamaq ehtimalı var. Lakin gələcəkdə alınacaq pulla
müqayisədə müəssisədə mövcud olan pul vəsaitinin dövriyyəyə buraxılması
nəticəsində əlavə gəlir əldə etmək olar.
«Risk ilə gəlirin arasındakı kompromis» konsepsiyasının mahiyyəti –
biznesdə hər hansı bir gəlirin alınması risk ilə müşayiət olunur və risk ilə gəlirin
arasında əlaqə mütənasibdir, yəni gözləniləcək gəlir nə qədər böyükdürsə
(kapiatala qoyuluşundan əldə ediləcək gəlir) o zaman riskin dərəcəsi də böyük
olacaq və əksinə.
Bir çox maliyyə əməliyyatları bir neçə maliyyələşmə mənbələrinə malikdir.
«Kapitalın dəyəri» konsepsiyasının mahiyyəti ondan ibarətdir ki, maliyyələşmənin
pulsuz mənbələri yoxdur. Başqa sözlə, hər bir maliyyələşmə mənbəyi nisbi xərclər
növündə öz dəyərinə malikdir və şirkət həmin mənbədən istifadəyə görə ödəmə
verməlidir; ikinci, müxtəlif mənbələrin dəyərinin əhəmiyyəti prinsipcə sərbəst
9
deyil. Bu və ya qərarın qəbulunun məqsədəuyğunğuluğunu təhlil edən zaman
mütləq bu xarakteristikanı nəzərə almalıdır.
Bazar münasibətləri şəraitində bir çox şirkətlər kapital bazarları ilə
əlaqədardırlar və onlar həmin bazarlarda maliyyələşmənin əlavə mənbələrini tapa
bilirlər. Şirkətlər bu zaman öz ödəməqabiliyyətini saxlamaq üçün investisiya
portfelini formalaşdıra bilərlər. Beləliklə, qərarın qəbul edilməsi və kapital
bazarındakı fəaliyyət demək olar ki, əməliyyatların aktivliyinə bərabərdir və bütün
bunlar «Bazarın effektivliyi» konsepsiyası ilə əlaqədardır.
«Bazarın effektivliyi» konsepsiyasının mahiyyəti sonrakı kimi izah olunur:
Bazarın yüksək səviyyədə məlumata malik olması və bazar iştirakçılarının həmin
məlumatları ala bilmək imkanına malik olmaları.
Bazarın fefektivliyinin üç formasını göstərmək olar:
- zəif bazar;
- orta səviyyədə olan bazar;
- güclü bazar.
Effektivliyin zəif forması şəraitində səhmlərin cari qiymətləri əvvəlki
dövrlərin qiymətlərinin dinamikasını əks etdirir.
Orta səviyyədə effektivlik şəraitində cari qiymətlər ancaq keçmişdə olan
qiymətlərin dəyişilməsini deyil, həm də mövcud vəziyyəti də əks etdirir və həmin
məlumatlar bütün bazar iştirakçılarına məxsusdur.
Güclü effektivlik formasında isə cari qiymətlərin məlumatları bazar
iştirakçıları üçün məhdudlaşdırılır.
«Simmetrik olmayan məlumatlar» konsepsiyası «kapital bazarının
effektivlik» konsepsiyası ilə sıx əlaqədadır. Bu konsepsiyanın mahiyyəti ondan
ibarətdir ki, ayrı-ayrı insanlar elə məlumatlara malik olarlar ki, bu məlumatlar
kapital bazarının bütün iştirakçılarına məlum deyil. Ancaq bu konsepsiyaya əsasən
hər bir bazar iştirakçısı elə bilir ki, onun malik olduğu məlumatı onun rəqibi bilmir
və ona görə də o daha effektli qərar qəbul edə bilər.
«Agent münasibətləri» konsepsiyası. Bu konsepsiyanın mahiyyətinə görə
bazar iqtisadiyyatı şəraitində sahibkarın funksiyası ilə müəssisənin cari idarəetmə
10
funksiyası arasında əlaqə çox az olur və bu zaman sahibkarın mənafeyi ilə
idarəedən heyət arasında ziddiyyətlər yaranır. Ona görə də, sahibkar agent
xərclərini maliyyələşdirməyə məcbur olur və «Buraxılmış imkanların xərcləri»
(alternativ xərclər) konsepsiyasının mahiyyəti ondan ibarətdir ki, maliyyə
xarakterli hər hansı bir qərarların qəbul edilməsi çox hallarda müəyyən həcmdə
gəlir gətirə bilən alternativ variantdan imtina ilə əlaqədardır. İmkan dairəsində
alternativ xərcləri qərar qəbul edilən zaman mütləq nəzərə almaq lazımdır.
|