Table of Contents- f8 Knowledge Summary (March/June 2018) Topic Page number

Positive conclusion- Wording: 
‘in our opinion the financial statements give (or do 
not give) a true and fair view of the state of the 
company’s affairs’. 
Negative conclusion-Wording: 
“nothing has come to light to suggest errors or problems 
exist’' 
 
The assurance is therefore given on the absence of any 
indication to the contrary. 
 
Review engagements are often undertaken as an 
alternative to an audit, and involve a practitioner 
reviewing financial data, such as six-monthly figures. This 
would involve the practitioner undertaking procedures to 
state whether anything has come to their attention 
which causes the practitioner to believe that the financial 
data is not in accordance with the financial reporting 
framework. 

---

F8 KNOWLEDGE SUMMARY-SKANS SCHOOL OF ACCOUNTANCY
5 
Assignments were no assurance is given 
 
1.
Agreed-upon procedures : A report on factual findings is given but no assurance expressed. Users must 
judge for themselves and drawn their own conclusions 
2.
Compilation engagement: Users of the compiled information gain benefit from the accountant’s 
involvement but no assurance is expressed. It is used to collect, classify and summarise financial 
information. It means to present data in a manageable and understandable form. 
 
External audit 
It is a review and assessment of the financial records to form an overall conclusion as to whether: 
-
The financial statements have been prepared using acceptable accounting policies, which have been 
consistently applied. 
-
The financial statements comply with all the relevant regulations and statutory requirements. 
-
Adequate disclosure of all material matters relevant to the proper presentation of financial information 
has been made. 
Objective of external audit engagements: “Opinion”: The auditor’s report contains a clear written expression