Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
29 
 
Other Information  
 
 
Management and control 
The  Company  is  not  considered  under  the  management  and  control  of  the  parent  Pencil  S.p.A.  in 
accordance with Article 2497-bis of the Civil Code. 
 
 
Treasury shares 
At December 31, 2016, the Company did not hold any treasury shares.  
 
 
Research and development
  
The Research and Development Department of the F.I.L.A. Group carries out activity in this regard 
and comprises a team of 12 dedicated employees operating within the production facilities.  
The Research and Development Department avails of, where necessary, the support of technicians and 
production staff for the execution and verification of specific projects.  
Specifically, research and development is carried out principally in Europe and in Central America.   
These  operations  are  performed  by  expert  technicians,  who  receive  ongoing  upskilling  through 
targeted training.    
Research and development focuses essentially on the following: 
 

 
research and design of new materials and new technical solutions for product and packaging 
innovations;  

 
product quality testing;  

 
comparative analyses with competitor products in order to improve product efficiency;  

 
research and design for production process innovation in order to improve efficiency.   
 
 
 
 
 
 
 
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
30 
 
Over recent years, the projects created by the dedicated research and  development team have led to 
the creation of innovative products, such as new formulas for modelling clay, new plastic materials, 
new  designs  for  paint  and  watercolour  boxes,  new  industrial  segment  products  and  the  polymer 
(“woodfree”)  pencil.    The  team,  in  order  to  guarantee  compliance  with  physical  and  chemical 
specification rules, constantly monitors the development of product regulations (such as, for example 
purposes,  those  concerning  the  use  of  preservatives),  amending  the  formulas  or  developing  new 
formulas for altered products.   
 
Research costs in 2016 incurred by the F.I.L.A. Group totalled Euro 488 thousand (Euro 701 thousand 
in 2015), of which Euro 344 thousand concerning Grupo F.I.L.A.- Dixon, S.A. de C.V. (Mexico) and 
Euro  144  thousand  concerning  the  Parent  F.I.L.A.  S.p.A.  and  were  entirely  charged  to  the  income 
statement.  
 
In 2016, research and development costs were not capitalised as the requirements of IAS 38 had not 
been satisfied. 
 
 
 
 
Transactions with Related Parties 
For  the  procedures  adopted  in  relation  to  transactions  with  related  parties,  also  in  accordance  with 
Article 2391-bis of the Civil Code, reference should be made to the procedure adopted by the Parent 
pursuant  to  the  Regulation  approved  by  Consob  with  motion  No.  17221  of  March  12,  2010  and 
subsequent  amendments,  published  on  the  website  of  the  company 
www.filagroup.it
  in  the 
“Governance” section. 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
31 
 
Significant Events in the year 
 

 
On  January  4,  2016,  the  period  for  the  exercise  of  the  “F.I.L.A.  S.p.A.  Market  Warrants” 
concluded.  Overall,  8,153,609  Market  Warrants  were  exercised  between  December  1,  2015 
and  January  4,  2016  (“Deadline”  as  communicated  by  the  Issuer  on  December  1,  2015) 
against the subscription of 2,201,454 ordinary shares. As established by paragraph 5.1 of the 
“F.I.L.A.  S.p.A.  Market  Warrants”  Regulation,  the  remaining  22,685  unexercised  “F.I.L.A. 
S.p.A. Market Warrants” are cancelled and entirely invalid; 
 

 
On February 3, 2016, F.I.L.A. S.p.A. acquired 100% of the entire share capital - comprising 
“ordinary shares” and “preference shares” - of Renoir TopCo Ltd, the holding company of the 
Daler-Rowney  Lukas  Group,  from  the  private  equity  fund  Electra  Partners  LLP  and  the 
management team of Daler-Rowney. 
The Daler-Rowney Group has produced and distributed since 1783 materials and accessories 
for  the  art  &  craft  sector.  With  a  direct  presence  in  the  UK,  the  Dominican  Republic 
(production),  Germany  and  the  USA  (distribution),  Daler-Rowney  Lukas  appeals  to  a  wide 
consumer base and presents a perfectly complementary range to that of F.I.L.A. S.p.A.. In the 
US,  Daler-Rowney  Lukas  since  2009  has  been  the  principal  supplier  of  art  materials  to 
Walmart.  
The acquisition of the entire share capital of Renoir TopCo Ltd involved total consideration 
of Euro 80.8 million, of which Euro 2.6 million as payment for the “ordinary shares”, Euro 
12.7 million as payment for the “preference shares” and Euro 65.5 million for redemption of 
the Loan Notes held by the sellers, in addition to the price adjustment of Euro 0.3 million in 
March 2016, in accordance with the purchase contract. 
The acquisition of the Daler-Rowney Lukas Group represents a further concrete step towards 
FILA’s  strengthening  of  its  presence  on  the  art  &  craft  market,  significantly  increasing 
distribution and commercial synergies with the colour and creative instruments market, in line 
with F.I.L.A. S.p.A.`s acquisition-led growth strategy. 
The  integration  with  the  Daler-Rowney  Lukas  Group  is  undertaken  in  fact  to  tap  into 
significant  cost  synergies  -  through  optimising  the  production  structure,  the  sales  force  and 
overhead costs - in addition to revenue synergies through increasing the sales of the Group’s 
products. 
The  operation  was  entirely  financed  through  a  medium-term  bank  loan,  issued  in  February 
2016, by Unicredit S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A., Mediobanca Banca di Credito Finanziario 

---