Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
32 
 
S.p.A. and Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. for a total amount of Euro 130 million, which 
includes a revolving line to cover any needs generated by Group working capital.  
 

 
Within  the  completion  of  the  range  of  products,  on  August  1,  2015  Writefine  Products 
Limited (India) acquired 49% of the share capital of the Indian company Pioneer Stationary 
Pvt Ltd. (India) for approx. Euro 290 thousand, specialised in the production, marketing and 
distribution of stationary paper, prevalently on the domestic market.  
On May 1, 2016, Writefine Products Limited (India) acquired an additional 2%, for a value of 
approx.  Euro  13  thousand.    The  non-controlling  shareholders  have  the  option  to  sell  to 
Writefine Products Limited (India) the remaining 49% between the third and fourth year from 
the date of the contract; at the end of this period Writefine Products Limited (India) will have 
the right to exercise an option to acquire this share capital. The operation therefore resulted in 
the acquisition of a majority stake in Pioneer Stationery Pvt Ltd, previously recognised as an 
associate, which from May 1, 2016 was consolidated “line-by-line”.  
 

 
On  May  12,  2016,  F.I.L.A.  S.p.A.  presented  a  binding  offer  for  the  full  acquisition  of  the 
Canson Group, held by the French Group Hamelin. This operation was completed on October 
5, 2016 following the positive conclusion of the disclosure and consultation process involving 
the main trade unions representing the workers of the French companies.  
The  Enterprise  Value  for  the  acquisition  of  the  Canson  Group  was  estimated  at  Euro  85 
million.  
According  to  the  contractual  price  adjustment  mechanism,  based  on the net  working  capital 
and net financial position at the acquisition date, F.I.L.A. S.p.A. in February made a payment 
of Euro 15.6 million.  
The  acquisition  of  the  Canson  Group,  with  a  brand  whose  importance  and  distinction  can 
provide a key contribution to the growth of the F.I.L.A. Group in the coming years, marries 
perfectly with the Group’s range of products.  
In 2015, Canson generated revenue of over Euro 100 million (+5.2% on 2014), relying on a 
workforce numbering more than 450.  
 
The  acquisition  was  financed  through  the  extension,  for  Euro  93  million,  of  the  loan 
undertaken  in  February  2016  with  a  banking  syndicate  comprising  Unicredit  S.p.A.,  Intesa 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
33 
 
Sanpaolo S.p.A., Mediobanca Banca di Credito Finanziario S.p.A. and Banca Nazionale del 
Lavoro S.p.A.. 
 

 
On  July  1,  2016,  the  subsidiary  Writefine  Products  Limited  (India)  acquired  for  INR  20 
million 35% of Uniwrite Pens and Plastics Pvt Ltd, an Indian company specialised in writing 
tools and in particular ballpoint pens. 
 

 
On  September  14,  2016,  F.I.L.A.  S.p.A.  acquired  full  control  of  the  company  St.  Cuthberts 
Holding Limited and its operating company (St. Cuthberts Mill Limited). The operation was 
executed against total payment of GBP 5.4 million, financed through the extension in October 
2016,  for  Euro  6.9  million,  of  the  loan  signed  in  February  2016  with  a  syndicate  of  banks 
comprising  Unicredit  S.p.A.,  Intesa  Sanpaolo  S.p.A.,  Mediobanca  Banca  di  Credito 
Finanziario S.p.A. and Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.. 
St Cuthberts, founded in 1907, is a highly-renowned English paper mill located in the south-
east  of  England  and  involved  in  the  production  of  high  quality  papers.  Over  time,  the 
company has specialised in papers for watercolours, for printmaking and for fine arts, creating 
its products utilising a particular “cylinder mould” technique which ensures the delivery of a 
highly crafted product. 
 
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
34 
 
Subsequent events
 
 

 
On January 20, 2017, 52% of the share capital of FILA Art Products AG (Switzerland) was 
acquired, a company involved in the sale of F.I.L.A. Group writing, art and design products in 
Switzerland; 
 

 
On  February  8,  2017,  Lyra  KG  (Germany),  a  F.I.L.A.  Group  company  held  directly  by 
F.I.L.A.  S.p.A.,  sold  30%  of  its  investment  in  Fila  Nordic  AB  to  non-controlling  interests. 
The  holding  of  Lyra  KG  (Germany)  at  December  31,  2016  was  50%  and  therefore  is 
considered a F.I.L.A. Group subsidiary as per the definition of control in IFRS 10. 
 
 
2017 Group Outlook 
 
 
For  2017,  amid  a  substantially  stable  market  with  the  exception  of  certain  regions  where  sustained 
growth (India) or recoveries (Russia, China and Brazil) are expected, the Group strategy will continue 
to focus on acquiring market share through strengthening distribution following the acquisition of the 
English Group Daler-Rowney Lukas and the French Group Canson. 
 Commercial and strategic focus will concern both “colour” and “Art & Craft” products, in order to 
broaden the customer base, thanks to the recent acquisitions of the company Industria Maimeri S.p.A., 
the Daler-Rowney Lukas Group and the Canson Group.  
Management will closely focus on the integration of these latter entities acquired, both in production 
and commercial terms and eliminating products with insufficient margins.  
Scheduled  investments  for  2016  concern,  in  addition  to  new  plant  and  production  machinery  and 
industrial  equipment, the  extension  of  the  French  warehouse  and  the  installation  of the  SAP  system 
for a single Group level ERP. 
  
 
Going Concern 
 
The  Directors  of  F.I.L.A.  S.p.A.  reasonably  expect  that  F.I.L.A.  S.p.A.  and  all  of  the  other  Group 
companies  will  continue  operations  into  the  foreseeable  future  and  have  prepared  the  consolidated 
financial  statements  of  F.I.L.A.  S.p.A.  on  the  going  concern  basis  and  in  line  with  the  long-term 
economic and financial plan, which forecasts improving results.  

---