Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
142 
 
Business Combinations 
 
Daler-Rowney Lukas Group 
 
On February 3, 2016, F.I.L.A. S.p.A. acquired 100% of the entire share capital - comprising “ordinary 
shares”  and  “preference  shares”  -  of  Renoir  Topco  Limited,  the  holding  company  of  the  Daler-
Rowney Lukas Group, held by the private equity fund Electra Partners LLP and the management team 
of Daler-Rowney. 
 
From  February  3,  2016,  the  companies  of  the  English  Group  were  consolidated  in  the  financial 
statements  of the  F.I.L.A.  S.p.A.  Group under the “line  by  line”  method  and  at December  31,  2016 
contributed to the result only the profits/loss for the period between February 3, 2016 and December 
31, 2016. 
 
The  acquisition  of  the  entire  share  capital  of  Renoir  Topco  Limited  involved  total  consideration  of 
Euro 80.8 million, of which Euro 2.6 million as payment for the “ordinary shares”, Euro 12.7 million 
as payment for the “preference shares” and Euro 65.5 million for redemption of the Loan Notes held 
by the sellers, in addition to the price adjustment of Euro 0.3 million in March 2016, in accordance 
with the purchase contract. 
 
F.I.L.A. S.p.A. incurred costs related to the acquisition of Euro 2.4 million for legal expenses and due 
diligence  costs.    These  costs  were  included  in  the  “Services  and  Rent,  Leases  and  Similar  costs” 
account of the condensed statement of comprehensive income.  
 
F.I.L.A. S.p.A. utilised a leading consultancy firm for application of the “Purchase Price Allocation” 
method  for  the  Business  Combination  involving  the  Daler-Rowney  Lukas  Group.  The  allocation  of 
the purchase value of the Group concluded by December 31, 2016 and resulted in goodwill of Euro 
3,520 thousand.  
 
 A
16,751
B
1,084
(C) = (A - B)
15,667
D
12,147
C - D
3,520
Value of F.I.L.A. S.p.A Investment in Daler & Rowney Lukas Group 
Consultancy charges capitalised in F.I.L.A. S.p.A. separate financial statements and expensed in consolidated financial statements 
Acquisition price of investment net of consultancy charges (
Fair Value )
Value of Equity of Daler & Rowney Lukas Group 
Differential between the purchase amount of the investment and the net carrying amount of the Daler-Rowney Lukas 
Group (Goodwill) at February 3, 2016
 
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
143 
 
The  goodwill  deriving  from  the  acquisition  principally  concerns  the  skills  and  know-how  of  the 
personnel  of  the  acquired  group,  in  addition  to  synergies  from  the  integration  of  the  company 
acquired.  
 
The value of the assets and liabilities of the Daler-Rowney Lukas Group at the acquisition date was as 
follows: 
Euro thousands
Fair Value
at February 3, 2016
Assets
130,365
Non-Current Assets
86,454
Intangible Assets
70,784
Property, Plant and Equipment
12,839
Non-Current Financial Assets
589
Deferred Tax Assets
2,242
Current Assets
43,911
Current Financial Assets
1,041
Current Tax Assets
23
Inventories
23,520
Trade and Other Receivables
16,147
Cash and Cash Equivalents
3,181
Non-Current and Current Assets Held-for-Sale
0
Liabilities and Equity 
130,365
Equity
12,147
Non-Current Liabilities
13,435
Non-Current Financial Liabilities
19
Employee Benefits
57
Deferred Tax Liabilities
13,359
Current Liabilities
104,783
Current Financial Liabilities
90,955
Provisions for Risks and Charges
670
Current Tax Payables
82
Trade and Other Payables
13,075
Non-Current and Current Assets Held-for-Sale
0
 
                Note: The figures are converted at the exchange rate at February 3, 2016. 
 
As per IFRS 3, “Core Business Revenue” and the “Result for the year” of the companies acquired  - 
which contributed to the F.I.L.A. Group consolidated financial statements from their acquisition date to 
December  31,  2016  -  in  addition  to  the  relative  pro  forma  figures  for  the  entire  year,  are  reported 
below.  

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
144 
 
Euro thousands
2016
2016
Proforma
Core Business Revenue
72,595
77,930
Net Profit/(loss)
1,984
(247)
 
 
 
St. Cuthberts Holding Limited 
 
On  September  14,  2016,  F.I.L.A.  S.p.A.  completed  the  full  acquisition  of  St.  Cuthberts  Holding 
Limited,  the  parent  company  of  St.  Cuthberts  Mill  Limited,  a  highly-renowned  English  paper  mill 
located in the South-East of England and involved in the production of high quality artist’s papers. 
 
From the acquisition date, the companies were consolidated in the financial statements of the F.I.L.A. 
S.p.A. Group under the “line by line” method and at December 31, 2016 contributed to the result only 
the profits/loss for the period between September 14, 2016 and December 31, 2016. 
 
F.I.L.A. S.p.A. incurred costs related to the acquisition of Euro 405 thousand for legal expenses and 
due diligence costs.  These costs were included in the “Services and Rent, Leases and Similar costs” 
account of the condensed statement of comprehensive income.  
  
The economic value of the operation is GBP 5.4 million (Euro 6.4 million). F.I.L.A. S.p.A. utilised a 
leading consultancy firm for application of the “Purchase Price Allocation” method for the Business 
Combination  involving  St.  Cuthberts  Holding  Ltd.  The  allocation  of  the  purchase  value  of  the 
company concluded by December 31, 2016 and resulted in goodwill of Euro 1,323 thousand.   
 
 A
6,727
B
346
(C) = (A - B)
6,381
D
5,058
C - D
1,323
Value of F.I.L.A. S.p.A investment in St. Cuthbert Holding Limited (UK)
Consultancy charges capitalised in F.I.L.A. S.p.A. separate fin. stats. & expensed in consol. fin. stats. 
Acquisition price of investment net of consultancy charges (
Fair Value )
Value of Equity of St. Cuthbert Holding Limited (UK)
Differential between acquisition value of the investment and net carrying amount of St. Cuthbert Holding 
Limited  (UK) (Goodwill) at September 14, 2016
 
 
 
 
 
 
 
 

---