Valyuta məzənnəsi
olacaqdır. Bu zaman dərhal və uzun perspeKtivlər üçün milli
valyutanın
dəyəri
yÜKSƏİməlidir.
Nəticədə,
pul
təKİifinin
azaldılması son nəticədə milli valyuta dəyərinin artmasına gətirib
çıxaracaqdır.
Bu
zaman faizlərin dəqiq uyğun gəlməsi yalnız uzun perspeK-
tivdə
mümKÜndür.
Valyuta məzənnəsinə həmçinin real gəlirlərin artması da tə’sir
göstərir. Fərz edəK
Kİ,
öİKədə real gəlirlər adi hallarda olduğundan 10
faiz çox artmışdır. Məsələn, dənizdə yeni neft yataqlarının Kəşfi ilə
əlaqədar olmuşdur. Əlavə neft satışı milli valyutaya yeni tələb yarada
bilər.
Miqdar nəzəriyyəsinə görə gəlirin 10 faiz artması neft əməliyyatları
üçün milli valyutaya olan tələbin 10 faiz çoxalması ilə nə-
ticələnəcəKdir.
ÖİKənin milli gəliri dövlət tərəfindən əlavə xərclər çəKİlməsi
(əlavə investisiyalar) və ya ümumi tələbin dəyişilməsi nəticəsində də
arta bilər. Milli gəlirin bu cür artması da milli valyutanın dəyərinin
çoxalmasına səbəb olur. Əlavə pullar idxalın artırılmasına sərf
edildİKdə bu özünü daha qabarıq şəKİldə göstərir. Belə
Kİ,
daxili
tələbin artması nəticəsində milli gəlirin çoxalması valyuta məzənnəsini
aşağı salır.
Dünya dövlətləri öz valyutasının məzənnəsini və digər dövlətlərlə
sövdələşmələri idarə etməK məqsədi ilə valyuta siyasəti yeridirlər.
Valyuta siyasəti xarici iqtisadi əlaqələr sistemində iqtisadiyyatın
daxili və xarici dinamİK tarazlığını tə’min etməK, beynəlxalq
hesablaşmaları təşKİl etməK və tə’diyə balansını tənzimləməK
məqsədilə həyata Keçirilir.
Həyata Keçirilən tədbirlərdən biri də tə’diyə balansının Kəsirinin
maliyyələşdirilməsidir. Dövlət tə’diyə balansındaKi tarazlığın
pozulmasının müvəqqəti olduğunu nəzərə alaraq mövcud ehtiyatlarla
müvəqqəti maliyyələşdirmə tədbirinə əl atır. Eyni zamanda elə tədbir
görməK lazımdır Kİ, ehtiyatların azalması daxili bazarda pul təKİifinə
tə’sir göstərməsin. Sonra isə ehtiyatların səviyyəsinin bərpa olunması
və tə’diyə balansında tarazlığın yaranmasını gözləməK lazımdır.
Dövlət
valyuta
siyasətində
öİKənin
xaricdə
bütün
sövdələşmələrinə nəzarət edir. Məsələn, o, valyuta məzənnəsini
dəyişmədən rezidentlərin xaricdəKİ məsrəfləri üçün xarici valyuta
dəyişməK im- ıcanlarını məhdudlaşdıra bilər.
Dövlət öİKənin valyuta bazarına imKan verir
Kİ,
dəyişKən valyuta
məzənnələri tətbiq etsin. Bundan başqa, rəsmi dairlərdə təsbit
olunmuş valyuta məzənnəsinə uyğunlaşmaq üçün iqtisadiyyat
655
Beynəlxalq valyuta münasibətləri
da
dəyişİKİİKİər edir.
Bu
məqsədlə pul KÜtləsi təKİifini valyuta ehtiyatlarını azaltmaqla
məhdudlaşdırmaq, qiymətləri aşağı salmaq və gəlirləri azaltmaqla
deflyasiya siyasəti yeridir. Dövlət qiymətli Kağızlar satışını çoxaltmaq,
vergiləri artırmaq, banK uçotu tariflərini yÜKsəltməK və xarici ticarət
iqtisadi əlaqələri dövlət tərəfindən xüsusi valyuta və xarici tədbirləri
ilə tənzimləməK yolu ilə həyata Keçirir.
Bu
siyasət təsbit olunmuş
pariteti dəyişmədən xarici valyutaya olan tələb və təKİif arasında
tarazlıq yaranmasına qədər davam etdirilir.
Nəhayət,
dövlət
valyuta
məzənnəsini tənzim etməK məqsədi ilə
devalvasiya
siyasətinə əl atır.
Devalvasiya
qanunvericilİK yolu ilə milli valyutanın qızıl
məzmununun yaxud öİKənin milli valyutasının rəsmi məzənnəsinin
qızıla, yaxud başqa valyutalara nisbətən aşağı salınmasıdır. İnflyasiya,
ayrı-ayrı öİKƏİərdə onun qeyri-bərabər inKİşafı, tə’diyə balansının
Kəsirliyi devalvasiyaya səbəb olur.
Dünya öİKƏİərində valyuta məzənnəsi müəyyən edilərKən xarici
valyutalar vaxtaşırı qiymətləndirilir. Xarici valyutaların məzənnəsinin
təyini ayda bir dəfə aparılır.
Belə bir məsələyə xüsusi diqqət yetirməK lazımdır Kİ, bə’zən
valyutanın yÜKSƏK Kursa malİK olması onun
dönərliyi
Kİmi qəbul
olunur. LaKİn bu heç də belə deyildir. Hazırda Kurs e’tibarilə ən bahalı
valyuta Küveyt dinarıdır. LaKİn Küveyt dinarı dönər valyuta qrupuna aid
deyil. Kursun qalxması isə dünya öİKƏİəri- nin yalnız neftə olan
tələbatının artması ilə bağlıdır.
Dünya öİKƏlərinin təcrübəsi göstərir
K
İ, bə’zən valyutası dönərli
olan dövlətin büdcəsində və tə’diyə balansında Kəsir yaranıb,
inflyasiyaya mə’ruz qalıb, laKİn dönərliyini itirməyib. Hətta
ABŞ
Kİmi
öİKədə də müxtəlif dövrlərdə büdcə və tə’diyə balansının Kəsiri
olmuşdur. LaKİn
ABŞ
dolları heç vaxt öz dönərliyini itirməyib.
§4. Valyuta məzənnəsinin beynəlxalq sistemləri
Beynəlxalq valyuta məzənnəsinin 3 sistemi vardır:
-
qızıl standart valyuta sistemi;
• - Bretton-Vuds valyuta sistemi (tənzimlənən valyuta məzən
nəsi);
-
idarə edilən «üzən» (enib-qalxan) valyuta məzənnəsi.
Qızıl standart valyuta sistemi.
Qızıl standart valyuta sistemi qəti
müəyyən edilmiş valyuta Kursuna və aşağıdaKi əsas şərtlərə əsaslanır:
656