E-journal Article

Empirical Results 

Table 4 shows the results of the estimations of ECM that investigate the direct impact of 

national immigration policies on FDI inflows in the U.S. The overall results support the 

Hypothesis 1, that more expansive immigration policies attract more FDI. First, to get some 

sense of the robustness of the results, I estimate alternative specifications by including only the 

lagged  dependent variables and the differenced and lagged values of the primary independent 

variables, without the control variables. The results from the alternative specifications in 

Column 1 indicate that the impact of immigration policy, measured in terms of annual refugee 

admissions per capita, on FDI inflows is positively and statistically significant at the 0.05 level, 

but only in its short-term effect. As shown in Column 3, the variable of restrictive immigration 

law, an alternative measure of immigration  policy, is negatively and significantly correlated 

with FDI inflows in both the short and long term. Column 5 shows that the coefficient value of 

the lawful permanent resident variable is positively correlated with FDI, suggesting that higher 

numbers of lawful permanent residents increase FDI. Its impact, however, is only 

distinguishable in the short term. The mediating variable, unit labor costs, is negatively and 

significantly associated with FDI in all models.