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Literature on the Link between Immigration Policy and FDI 

FDI is defined as international capital flows that entail a minimum 10% ownership stake of a 

business  unit in a country other than the source of the funds and  with  the  intention  of 

establishing a new subsidiary/branch, acquiring a controlling  share of an existing firm, or 

participating in a joint venture, among others (Moosa, 2002). Such an investment extends a 

firm’s corporate network over  national and political boundaries, allowing it to exercise 

ownership over resources transferred abroad, including capital, equipment, engineering 

expertise, and managerial and marketing skills (Liu, 1997).   

The literature on immigration policy includes studies of the effects of immigration of capital 

markets and economic returns. Borjas (1999, p. 67) argues that “Entrepreneurs thinking about 

starting up new firms will find it more profitable to open them in immigrant areas.” This 

suggests that immigration increases the return to capital, and capital will naturally flow to areas 

where the returns are highest, including areas with higher immigrant populations. Gaston and 

Nelson (2002) have reported that the impact of FDI on the labor market can be explained by the 

effects of immigration. Kim (2006) argues that labor and FDI move in the same direction, and 

thus that movements of labor will affect FDI flows. 

Immigrant communities have been investigated in relation to investment in a region by 

foreign firms. Foad (2012) argues that immigrant networks lower risk for foreign investment 

thanks to their increased information flows within the market. He suggests that growth in an 

immigrant community leads to new FDI from the native countries of the immigrants. As more 

immigrants arrive, firms from the sending country will invest more in the host country, 

following the immigrants through connections made. Gould (1994) also argues that immigrants’ 

links to their home country induce firms from their birth-country to invest. Javorcik et al. (2011) 

suggest  that FDI in the U.S.  is positively associated with the presence of migrants from the 

sending country because immigrants create a strong social network that connects them to their 

country of origin. These findings suggest that host countries can benefit economically from the 

ethnic diversity created by immigration.  

Murat and Pistoresi (2006) argue that networks of Italian emigrants abroad significantly 

promote inward and outward bilateral FDI. However, they also find that the overall influence of 

immigrants is, at best, marginal. Baker and Benjamin (1997) find no significant relationship 

between Asia-Pacific immigrants and FDI inflows in Canada, but Gao (2000) indicates that 

Chinese immigrants have a positive association on inbound FDI in the U.S. Other scholars 

identify that different types of immigrants have different effects on inward capital flows. For 

instance, Ivlevs (2006) examines the relationship between international high-  and low-skilled 

labor on capital flows. He finds that an inflow of high-skilled labor always leads to higher 

accompanying FDI inflows in the host countries. Baldwin and Venables (1994) also find that 

changes in the stock of high-skilled workers affects returns on FDI because current and 

expected wage differentials influence emigration decisions among high-skilled workers. 

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Economics: The Open-Access, Open-Assessment E-Journal 14 (2020–15)

 

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