Department of energy office of fossil energy

 
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•
 
The costs associated with eminent domain, which may be necessary to build new 
pipelines to transport natural gas;  
•
 
The costs of hazards associated with LNG developments, such as costs for police, 
fire, and security personnel overseeing LNG tanker deliveries; risks associated with 
LNG-related explosions; and threats related to natural disasters, terrorism, and 
disruption of LNG facilities, storage tanks, and related systems; 
•
 
The potential regulatory costs and impacts of environmental regulations governing 
hydraulic fracturing and natural gas drilling; and 
•
 
The social costs of carbon and methane associated with natural gas emissions. 
 
2.
 
DOE/FE Analysis 
All environmental issues are discussed below.  See infra §§ IX-XII.   
F.
 
Prices and Volatility 
1.
 
Natural Gas Price Volatility 
a.
 
Comments 
Several commenters, such as IECA, Sierra Club, MA Rohrer, and Citizens Against LNG, 
address potential natural gas price volatility associated with LNG exports.  They contend that 
there is little evidence that domestic natural gas price volatility will be reduced by LNG exports.  
Rather, they argue that increases in LNG exports will increase demand for natural gas, driving up 
prices in the United States and adversely affecting electric and natural gas utility consumers, 
EITE industries, and residential consumers. 
Sierra Club, Citizens Against LNG, and Torrey Byles also assert that, as domestic natural 
gas prices rise due to LNG exports, some electric power companies will want to switch from gas-
based to coal-based electric generation.  However, because there is less coal-fired capacity to 
switch to, coal-fired options could be limited, which will drive natural gas prices higher than 
expected.  In this regard, they state that the 2014 EIA Study indicates that increasing exports of 

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88 
LNG will cause increased domestic coal use in all export scenarios, but fails to address or 
quantify the environmental impacts of this switch. 
b.
 
DOE/FE Analysis 
Natural gas price volatility can be measured in terms of short term changes—daily or 
monthly volatility—or over longer periods.  Short term volatility is largely determined by 
weather patterns, localized service outages, and other factors that appear unlikely to be affected 
substantially by DOE export authorization decisions.  Moreover, the 2014 and 2015 Studies were 
long-term analyses covering a 25-year period, and thus were not intended to focus on short term 
shocks or volatility.  
To the extent commenters are concerned about the risk of large upward price spikes 
sustained over longer periods, such as those that occurred in 2005 and 2008, we do not agree that 
LNG exports will necessarily exacerbate this risk.  First, as noted above, when domestic 
wholesale gas prices rise above the LNG netback price, LNG export demand is likely to 
diminish, if not disappear altogether.  Therefore, under some international market conditions, 
LNG export facilities are likely to make natural gas demand in the United States more price-
elastic and less conducive to sustained upward spikes.  Second, in light of our findings regarding 
domestic natural gas reserves explained above, we see no reason why LNG exports would 
interfere with the market’s supply response to increased prices.  In any capital intensive industry, 
investments are made based on observed and anticipated market signals.  In natural gas markets, 
if prices or expected prices rise above the level required to provide an attractive return on 
investment for new reserves and production, industry will make that investment to capture the 
anticipated profit.  These investments spur development of reserves and production and increase 
availability of natural gas, exerting downward pressure on prices.  This is part of the normal 
business cycle that was captured in the 2014 and 2015 Studies.  On balance, we are not 

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89 
persuaded that LNG exports are likely to increase substantially the volatility of domestic natural 
gas prices. 
2.
 
Linking the Domestic Price of Natural Gas to World Prices 
a.
 
Comments 
Commenters, including IECA and Citizens Against LNG, argue that LNG exports could 
link domestic natural gas prices to the price of natural gas in the world market, and that this 
could exacerbate the potential increase in domestic natural gas prices as well as increase price 
volatility.   
By contrast, API argues that natural gas prices will not rise to global prices because the 
market will limit the amount of U.S. natural gas that will be exported, since liquefaction, 
transportation, and regasification costs act as a cushion.  API argues that, if this cushion 
disappears and the U.S. export price rises to the global LNG price, market forces will bring U.S. 
exports to a halt.   
b.
 
DOE/FE Analysis 
The 2015 Study examined changes in three benchmark prices across the export scenarios:  
the Henry Hub price in the United States, the National Balancing Point (NBP) price in the United 
Kingdom, and the Japan Korea Marker (JKM) price.  In general, the Henry Hub price rises as 
LNG exports increase, while the other benchmark prices decline.  The 2015 Study stated that this 
is the result of allowing increased trade from the United States, thereby serving to relax the 
highly constrained supply situation internationally in the scenarios.
206
  The 2015 Study presented 
the price spreads among JKM and Henry Hub and NBP and Henry Hub for all of the cases 
considered from 2015-2040.  The JKM-Henry Hub price spread in 2040 ranges from $5 to over 
                                                 
206
 2015 Study at 58. 

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