Meds final manusc sebe pdf

K.2. ISSUES AND TRENDS IN FINANCIAL SERVICES
257
to cross-border contagion and asset price volatility. A major current
threat to international stability is exchange rate misalignment between
the US dollar and the Chinese yuan. Though this reflects trade and
capital flow interdependencies, a sudden re-alignment could produce
commodity price collapse and an outflow of funds from emerging mar-
kets and be costly for the financial services sector and the South African
economy.
(2) Greater risk of financial collapse has led to multilateral strengthening of
regulation, in particular the Base II accord on capital adequacy, which
expands the definition of risk from Basel I, and places a greater burden
on self-regulation by banks and on market-based regulation. However,
Basel II has a cost.
Banks will have to improve risk measurement
systems using substantial human and financial resources.
The new
approach may be contractionary in the wider economy, and raise the
cost of capital especially for small borrowers. South African banks and
regulators are implementing Basel II very conservatively.
(3) The GATS (WTO) negotiations are ongoing, though agreement may
be four or five years away. The EU and the US are demanding the
opening of South African financial services to easier foreign entry. This
may threaten dominant domestic institutions but may promote compe-
tition by breaking the major banks’ control over the national payments
system, and exports by increasing outsourcing.
(4) A new distribution and service model is emerging which combines a di-
verse set of sales activities with centralised administrative operations.
Direct personal service and electronic provision are increasingly com-
plements rather than substitutes, with significant implications for skills
requirements and organisational structure. Banks are promoting trans-
actions volume and scope to raise fee-based revenues, and branches
become sales points for customer contact. In insurance, cost pressures
promote scale-based administration while stronger consumer protection
and shrinking markets widen product ranges and distribution meth-
ods, such as worksite marketing, bancassurance and tied agents. These
shifts will lead to massive growth internationally in the distinct activ-
ities of business process outsourcing (BPO, back office administration

---

258
APPENDIX K. FINANCIAL SERVICES
and remote client servicing) and Call Centres (inbound and outbound
voice-based sales and service).
K.2.2
National
(1) The Financial Services Charter (FSC) is the major domestic trend. All
the major financial services groups have concluded deals to meet eq-
uity targets. The empowerment consortia involved will also contribute
to transformation of procurement, staffing and BEE financing in other
sectors. Although short-term staffing targets will be met, recruitment
from a restricted labour pool may intensify shortages of high-skill em-
ployees over time and contribute to the shift to flatter organisational
structures and scale-based service models. Input procurement is be-
coming decentralised, and institutions’ buying power could strongly
promote small and medium black entrepreneurs, but with possible neg-
ative medium-term cost implications. If BEE commitments are met,
then financing will amount to a significant share of overall credit flows,
and together with Basel II criteria, may impact on credit extension for
growth.
(2) FSC requirements for extending financial access are likely to be met
if competition is increased in the low-income retail banking market.
Foreign entry, especially by developing country banks may have some
impact. Non-banks (retail chains, cellphone companies) are entering
banking, and will be encouraged by a new regulatory framework which
eases entry restrictions. However, the major banks are internalising
the competitive threat by establishing partnerships with non-banks,
exchanging access to the payments system for new distribution channels
in line with the new business model.
(3) All the major South African banks and insurance companies are ex-
panding into the rest of Africa and beyond. With rapid growth and
relatively high returns on equity, this will absorb a growing share of
human and financial resources, but also increase demand for service
provision from within the institutions’ South African operations.

---

K.3. POLICY OPTIONS FOR THE WESTERN CAPE
259
K.3
Policy options for the Western Cape
Recommendation 1 Promote provincial-level co-operation amongst pri-
vate sector institutions within financial services
There are limits on policy options imposed by the resources and in-
struments available to provincial governments, but also by the head office
and branch structure of institutions and National Government regulation
in financial services. However, the sector’s significance within the Western
Cape economy and the Province’s national share of the insurance and asset
management sub-sectors provide a strong motivation for policy. Interven-
tions should be aimed at promoting either services exports for job creation
or broader access to improve low-income consumer welfare, rather than ex-
tending services to existing middle- and upper-income groups. Most of these
interventions require the provincial government to promote provincial-level
co-operation amongst private sector institutions within financial services,
within and across sub-sectors, and this points to the more general need
for stronger provincial organisation within the sector, including provincial
committees within national lobbying organisations. There is also a general
need for improved national and provincial data collection and processing
in the sector.
Recommendation 2 International administration outsourcing (BPO) in
insurance and asset management
The international market for these services - distinct from Call Cen-
tres – is expected to grow rapidly, presenting a significant export oppor-
tunity.
A solid local base exists with Old Mutual and Santam already
insourcing internationally in insurance and Tasc(JP Morgan) in asset man-
agement, while Sanlam is also attempting to establish a market. South
African capabilities are further demonstrated by a similar market presence
in Gauteng, although inter-Province competition should be avoided. The
Province’s established presence in the two industries is a key competitive
advantage, providing credibility as a service provider and marketing links
with prospective clients, but most importantly a pool of high-level skills
with sector-specific administrative and technical expertise, since BPO prof-
itability rests on improved productivity, not merely lower wages. The large

---