Microsoft Word biznesin mu?Ssis?Nin qiymetlendirilmesi
Yüklə 0,69 Mb. Pdf görüntüsü
|
- Bu səhifədəki naviqasiya:
- Mövzu 14 Müəssisənin investisiyalaşdırma məqsədi ilə qiymətləndirilməsi.
- Cədvəl 14.1 İ nvestisiya məqsədləri üçün dəyərin qiymətləndirilməsi metodlarının təsnifatı
- Cədvəl 14.2
- Xalis cari qiymətliliyin (NPV) hesablanması düsturları
97 Hər bir aktiv qiymətləndirmə tarixinə onun istifadəsinin alternativ imkanları nöqteyi nəzərdən araşdırılır. - Biznes üçün aktivin dəyəri istifadədə olan aktivin dəyərinə bərabərdirsə, aktivin balansda saxlanılması qərarı qəbul olunur. - Əgər biznes üçün aktivin dəyəri aktivin xalis reallaşdırma dəyərinə bərabərdirsə, mülkiyyətçi aktivin satışa çıxarılması barədə qərar qəbul edir. - Biznes üçün aktivin dəyəri həmin aktivin əvəzedilməsinə xalis cari məsrəflərinə bərabərdirsə, mülkiyyətçi bu aktivi digərinə dəyişir. Fəaliyyətdə olan müəssisənin dəyərinə hər bir aktivin töhvəsi nöqteyi-nəzərindən hər bir aktiv gələcək istifadə predmeti kimi tətbiq olunur.Təhlilin nəticəsi ya aktivin balansda saxlanılması, ya da onun istifadəsinin alternativ üsulunun araşdırılmasıdır. Ə gər aktiv müəssisənin ümumi mənfəətinə heç bir töhvə vermirsə, o müəssisənin fəaliyyəti ilə əlaqədar ehtiyaclara nisbətən izafi hesab olunur. 98 Mövzu 14 Müəssisənin investisiyalaşdırma məqsədi ilə qiymətləndirilməsi. Plan: 1. Müəssisənin investisiyalaşdırma məqsədilə qiymətləndirilməsi metodları. 2. İnvestisiyanın rentabelliyi normasının hesablanması. 3. Layihələrin təhlili üçün diskontlaşdırma dərəcəsinin seçilməsi. 4. İnvestisiyanın ödəmə müddətinin müəyyən edilməsi metodu. İ nvestisiya gələcəkdə gəlir əldə etmək məqsədilə vəsait qoyuluşudur. İnvestisiya layihəsi həm qiymətləndirmənin sərbəst obyekti, həm də mülkiyyət elementi kimi çıxış edə bilər. İ nvestisiya layihəsi aşağıdakı amillər üzrə qiymətləndirilə bilər: - investisiya bazarında vəziyyət. - maliyyə bazarının vəziyyəti. - geosiyasi amil və s. Təcrübədə layihələrin investisiya cəlbediciliyini müəyyənləşdirmək üçün universal metodlar mövcuddur. Onlar formal olaraq bu layihəyə vəsait qoyuluşunun əlverişli olub olmaması, bir neçə variantlar içərisində hansına üstünlük verilməsi sualına cavab verir. İnvestisiya cəlbediciliyinin qiymətləndirilməsi predmeti layihəyə sərf olunan qoyuluşların və onun istifadəsinin gəlir axınlarının öyrənilməsindən ibarətdir. Müxtəlif metodların çoxluğuna baxmayaraq onları iki qrupa bölmək olar: 99 - statik, yəni müxtəlif zaman kəsiklərində pulların müxtəlif qiymətliliyi nəzərə alınmayan metodlar. - dinamik, yəni diskontlaşdırmaya əsaslanan metodlar. Cədvəl 14.1 İ nvestisiya məqsədləri üçün dəyərin qiymətləndirilməsi metodlarının təsnifatı Xalis gətirilmiş səmərə metodu (xalis cari qiymətlilik metodu da adlandırılır) kapital qoyuluşunun qiymətləndirilməsi zamanı geniş yayılmışdır. Xalis cari qiymətlilik (NPV) investisiya prosesinin mütləq nəticəsini xarakterizə edir və bir ana investisiya layihəsinin diskontlaşdırılmış gəlir axınları və məsrəflərin fərqi kimi hesablana bilər. İ nvestisiya məqsədilə dəyərin qiymətləndirilməsi metodları Dinamik(diskontlaşdırmaya ə saslanan metodlar) Gətirilən xalis səmərə metodu İ nvestisiyanın rentabelliyi indeksinin hesablanması metodu İ nvestisiyanın rentabelliyi normasının hesablanması metodu Statik metodlar(müxtəlif vaxt kəsiklərində pulun müxtəlif qiymətliliyi nəzərə alınmayan metodlar) Ödəmənin sadə müddəti Gəlirliliyin mühasibat norması İ nvestisiyanın ödəmə müddətinin müəyyənləşdirilməsi metodu 100 NPV= ∑ İ ( ) burada, t-dövründə pul daxilolmaları, t- dövründə pul axını, n-layihənin realaşdırılması müddəti(layihənin həyat müddəti), r- diskontlaşdırma əmsalıdır. Cədvəl 14.2 Xalis cari qiymətliliyin (NPV) hesablanması düsturları Şərti hesablama Hesablama düsturu Ə gər kapital qoyuluşları birdəfəlik əməliyyatdırsa, ilkin dövrdə pul axınları = − + (1 + ) burada, Co-ilkin dövrdə pul məsrəfləri, CFt-layihənin həqiqi pul axını yaxud t dövründə pul axını və xərcləri arasındakı fərqdir. Ə gər layihə birdəfəlik investisiyanı nəzərdə tutmursa, m il ərzində maliyyə ehtiyatlarının ardıcıl investisiyası = (1 + ) + (1 + ) ! " burada, i - inflyasiyanın proqnozlaşdırılan orta səviyyəsidir . Baxılan meyarın istifadəsi məntiqini aşağıdakı kimi səciyyələndirmək olar: əgər NPV>0, layihəni qəbul etmək lazımdır. NPV < 0, layihəni kənarlaşdırmaq lazımdır. NPV=0, layihə nə mənfəətli, nə də zərərlidir. NPV-nin müsbət qiyməti lazım olan səviyyədən artıq investorun götürə biləcəyi gəlirin həcmini göstərir. Əgər NPVsıfra bərabərdirsə, onda investor: - İlkin kapitalın qaytarılmasını təmin edir. - Qoyulmuş kapitalın tələb olunan gəlirlilik səviyyəsinə çatır. Yüklə 0,69 Mb. Dostları ilə paylaş:
|