Đnflyasiya, faiz, valyuta məzənnəsi Dr. Cihan Bulut, Nəsimi Kamalov
arasındakı münasibət və Azərbaycan
183
Planlı iqtisadiyyatdan bazar iqtisadiyyatına keçən Azərbay-
canda özəl sektorun inkişafı, dəstəklənməsi və güclənməsi böyük məna
ifadə etməkdədir. Sırf bu məqsədlədir ki, 1993-cü ildən başlayan
özəlləşdirmə düşüncələrinin ışığı altında, 1995-ci ildə “1995-1998-ci
illər arasında Azərbaycanda Özəlləşdirmə Proqramı” işlənərək
hazırlandı və tətbiq olunmağa başlandı.
321
1999-cu ilin ikinci yarısında dövlətin 1995-ci ildən bu tərə-fə
tətbiq etməkdə olduğu sərt pul siyasətini tərk etdiyini bəyan etməsi
ilə, iqtisadiyyatda nisbi dəyişikliklər yaşanmağa başlandı. Đlk başda
valyuta məzənnələrində ortaya çıxan artımlar zamanla idxal mal-
larına və gedərək bütün bazar qiymətlərinə təsir etməyə başladı.
Amma, bütün bunlar sonrakı illərdə öz təsirini göstərdi. Belə ki,
1998-ci ildə 7.6% həddində yaşanmış deflyasiya 1999-cu ildə 8.5%
olaraq qeydə alındı
322
.
Dəyişikliklər 2000-ci ildə də eyni şəkildə davam etdi. Əlavə
olaraq ölkədə 1 yanvar 2001 tarixindən etibarən yeni vergi sistemi və
yeni gömrük sisteminin tətbiq olunacağı barədə xəbər, bazardakı
dəyişikliklərə daha da sürət qazandırdı. Yeni vergi tətbiqatlarına görə
vergi dərəcələrinin azaldılacağı ümid edilərkən, yeni gömrük tətbi-
qatlarında da ölkədə istehsal imkanları olduğu halda idxal edilən
mallara daha yüksək (10%, 15% və daha çox) gömrük tarifələrinin
tətbiq olunacağı gözlənilməkdə idi.
Ehtimalların bazara təsiri isə, bazar qiymətlərindəki artışlarla
xarakterizə olunmaqdadır. Belə ki, 2000-ci ilin birinci yarısında
ölkədə istehlak malları və xidmətlərinin qiymətlərində (dekabr 1998
rəqəmlərinə görə) 1.8%-lik bir artım yaşanmışdır.
323
Đstər dövlət rəsmiləri, istərsə də iqtisad biliciləri 2000-ci il
etibariylə müxtəlif proqnozlar verdiyi halda, bu dövrdə inflyasiya
həddi 1.8% olaraq reallaşdı. Sonrakı iki ildə (2001 və 2002-ci illərdə)
isə, yuxarıda verilən tablodan da göründüyü kimi, inflyasiya həddi,
müvafiq olaraq, 1.5% və 2.8% olmuşdur.
321
Mülkiyyət qəzeti, 23 Fevral 1997
322
DSK, Azərbaycan Rəqəmlərdə, Bakı 2003, s. 24
323
Respublika qəzeti, 27 Eylül, 2000, s. 6
Dr. Cihan Bulut, Nəsimi Kamalov Đnflyasiya, faiz, valyuta məzənnəsi
arasındakı münasibət və Azərbaycan
184
Bu gün də gələcəkdə inflyasiya həddi ilə əlaqədar bəzi ehti-
mallara rastlanılmaqdadır. Đqtisadiyyatın ümumi inkişaf tendensiyası
diqqətə alınaraq irəli sürülən bu ehtimallara görə, inflyasiya səviyyəsi
2003-cü ildə 2002-ci ildə olduğu kimi, 2.8%, 2004-cü ildə 3.3%,
2005-ci ildə isə 3.5% olacaqdır
324
.
1994-cü ildən sonra ümumiyyətlə iqtisadiyyatda, o cümlədən
inflyasiya ilə mübarizədə əldə edilən müvəffəqiyyətlərdən bəhs
edərkən, hələ də bəzi yetərsizliklərin olduğu unudulmamalıdır. Məsə-
lən, ölkədə hələ də böyük ölçüdə işsizlər ordusu mövcuddur, hələ də
işləyən insanın aldığı maaş ehtiyaclarını ödəyəcək səviyyədə deyildir,
hələ də idxalata bağlı ölkə şəraitindəyik, iqtisadiyyata istənilən səviy-
yədə kapital cəlb edilməmişdir, səhmdar cəmiyyətə çevrilərək özəl-
ləşdirilən müəssisələrin yarısı işləmir
325
və s. Bütün bu yetərsizlik-
lərə baxmayaraq, iqtisadiyyatda müəyyən dərəcədə müvəffəqiyyətin
əldə edildiyi qəbul edilə bilər.
Đnflyasiya ilə mücadilədə təklif edilə biləcək bir tək məsələ
ölkədə məcmu təklifin artırılmasıdır. Bu əsnada, 1998-ci ilə qədər
mücadilə vasitəsi olaraq istifadə edilən sərt pul siyasətinin həqiqətən
və tam mənada tərk edilməsi və iqtisadiyyatı sağaldacaq, birbaşa
iqtisadi inkişafı hədəfləyən paket proqramlar şəklində tətbiqatlara
gedilməsi vacibdir. Bunun həyata keçirilməsi üçün aşağıdakıların
reallaşdırılması əsas şərtlərdəndir:
1. Đttifaq dövründən qalma müəssisələrin fəaliyyətlərinin bərpa
edilməsi. Bu həm digər ölkələrlə ikili əlaqələr qurularaq, həm də
lazımsa, downsizing (dounsayzinq-kiçilmə) kimi strategiyalar izlənə-
rək reallaşdırıla bilər;
2. Mövcud olan müəssisələrin fəaliyyətlərini əngəlləyən əvvəlki
vaxtlardan qalma qarşılıqlı borcların dondurulması;
3. Yerli investorlara daha uyğun investisiya imkanı verəcək vergi
və faiz dərəcələrinin müəyyən edilərək tətbiqi;
4. Özəlləşdirilmiş müəssisələrin fəaliyyət göstərmələrini təmin
edəcək iqtisadi və hüquqi mühitin yaradılması;
324
USACC Investment Guide to Azerbaijan 2001, s. 24
325
Zaman qəzeti, 12-13 oktyabr 1999, s. 5
Đnflyasiya, faiz, valyuta məzənnəsi Dr. Cihan Bulut, Nəsimi Kamalov
arasındakı münasibət və Azərbaycan
185
5. Özəl sektorun tək başına cəsarət etmədiyi, fəqət ölkə üçün əhə-
miyyət kəsb edən sahələrdə dövlətin sərmayə qoyaraq müəssisələr
təşkil etməsi və sonradan bu müəssisələri uyğun bir şəkildə özəl
sektora dövr etməsi;
6. Daha çox xarici investorun gəlişini təmin edəcək mühitin
hazırlanması və xarici sərmayənin dəstəklənməsi;
7. Ölkədə ümumi etibariylə idxalata rəqib malların xüsusilə, qida
məhsullarının, təşviq edilməsi;
8. Müəssisələrin ixracata yönləndirilmələri.
Yalnız və yalnız ölkədə həqiqi iqtisadi inkişaf təmin edilərsə,
inflyasiya nəzarət altına alınar və o yıxıcı və dağıtıcı bir şəkil almaz,
tam tərsinə, gələcək inkişafları stimullaşdırıcı amil kimi iqtisadiy-
yatda rol oynaya bilər.
2. Azərbaycanda Faiz Dərəcələri
Müstəqilliyin əldə edilməsindən sonra keçən dövr ərzində
ölkədə faiz dərəcələrinin nə şəkildə dəyişməsi barəsində indiyə qədər
verilən, istər makroiqtisadi dəyişikliklər, istərsə də inflyasiya və val-
yuta məzənnələrindəki dəyişikliklərə baxaraq müəyyən bir təsəvvür
yaranmaqdadır.
1990-cı illərin əvvəllərində ölkədə sürətli bir şəkildə başlayan
iqtisadi geriləmələrin təsiri nəticəsində maliyyə sferasında tələbin
gedərək təklifi üstələməsi, bu iki faktoru tənzimləyən faiz dərəcə-
lərində artışlara səbəb olmuşdur.
Əvvəlki bölmələrdə verilən məlumatlardan da aydın olduğu
kimi, 1990-cı illərin əvvəllərində ölkədə istehsalın ilbəil aşağı düş-
məsi, əhalinin gəlir səviyyəsinin daimi olaraq azalmasına gətirib
çıxarmışdır. Đqtisadi nəzəriyyədən də bəlli olduğu kimi, faiz qarşılığı
verilən pullar əsasən gəlirin yığım xarakterli saxlanılan hissəsini
təşkil etməkdədir. Başqa bir sözlə, əhali gəlirindən ilk əvvəl cari
(yemək, içmək, tibbi və s. kimi) ehtiyaclarını ödəməkdə, gəlirin geri
qalan hissəsini ya iqtisadi, ya spekulyativ, ya da ehtiyat məqsədilə
yığım şəklində saxlamaqdadır. Banklara əmanət olaraq qoyulan
pullar da gəlirin məhz bu hissəsidir. Əhalinin gəlirlərində ortaya
Dr. Cihan Bulut, Nəsimi Kamalov Đnflyasiya, faiz, valyuta məzənnəsi
arasındakı münasibət və Azərbaycan
186
çıxan azalmalar isə yığım miqdarının azalmasına səbəb olmaqdadır.
Hətta bəzi hallarda (xüsusilə yüksək inflyasiya şəraitində) gəlir ancaq
cari xərcləri ödəyəcək səviyyədə olur. Belə şəraitdə, fərdlər cari
xərclərini azaltmaq yoluyla yığıma getməkdə və bu yığımlarını
əsasən dayanıqlı malların satın alınmasına yönəltməkdədirlər. Belə
bir imkan olmadığı təqdirdə isə yığımlarını əllərində pul şəklində
deyil, banklarda əmanət şəklində saxlamaqdadırlar. Amma məlumdur
ki, bu proses yalnız və yalnız bankların əmanət qarşılığı çox yüksək
faiz təklif etməsi ilə mümkündür. 1990-cı illərin əvvəllərində
Azərbaycanda faiz dərəcələrinin sürətli artışında bu faktorun da
danılmaz təsiri olmuşdur.
Digər tərəfdən, mal və xidmətlərin tələbində bir azalma
olmadığı halda onların təklifində ortaya çıxan azalmalar, normal bir
hal kimi inflyasiya hadisəsinin özünü göstərməsiylə nəticələnmişdir.
Bu halın gedərək dərinləşməsi inflyasiyanın daha da şiddətlənməsinə,
bu isə öz növbəsində maliyyə sferasında faiz dərəcələrinin böyük bir
sürətlə artmasına səbəb olmuşdur (qeyd: bilindiyi kimi, inflyasiya
şəraitində nominal faiz=real faiz+inflyasiya həddi. Đqtisadi nəzəriyyə-
də bu hal “Fisher təsiri” adı ilə yer almaqdadır). Azərbaycanda
inflayasiya hadisəsinin ortaya çıxışı və inkişaf dinamikası haqqında
yuxarıda verilən məlumatlardan da aydın olduğu kimi, 1990-cı illərin
əvvəllərində ortaya çıxan inflyasiya, 1992-1994-cü illər arasında
xüsusilə yüksək səviyyələrə çatmışdır. Bu da öz növbəsində həmin
dövrlərdə faiz dərəcələrinin yüksəlməsinə rəvac vermişdir.
Faiz dərəcələrinin artmasında o dövrdə bir-birinin ardınca sayı-
ları artmağa başlayan və inflyasiyadan pul qazanmaq məqsədi daşıyan
bankların da xüsusi rolu olmuşdur (qeyd: bu barədə inflyasiya
bölməsində izahat verilmişdir). Onsuz da azalan əmanətləri cəlb etmək
üçün həmin dövrün banklarının “əmanətçilərə ən yüksək faiz vəd edən
bank” imici yaratmaq məqsədilə başlatdıqları rəqabət, təbii olaraq faiz
dərəcələrinin artmasında xüsusi “rola” sahib olmuşdur.
Bütün bu faktorların kompleks təsirinin nəticəsidir ki, Sovet
Azərbaycanında təxminən 0.1% həddində olan əmanət faizləri çox qısa
zaman ərzində (3-4 il ərzində) 30-35% həddinə yüksəldi. Bu dövrü
xarakterik edən və əvvəlki (Sovet dövrü) bank əmanət siyasətlərindən
fərqləndirən ən əhəmiyyətli xüsusiyyətlərdən biri də özəl banklar
Dostları ilə paylaş: |