Microsoft Word vencur kapital docx
Yüklə 0,68 Mb. Pdf görüntüsü
|
54
Girovlu alış maliyyələşdirməsi Ənənəvi al ış
Digər şirkətə mülkiyyət hüququnun əldə edilməsi və o şirkətin firma nəzarəti altına keçirilməsi. Girovlu alış Şirkət rəhbərliyi firman ı onun hal hazırdaki sahibkarından girov qoyaraq almaq qərarına gəlir. Özəlləşdirmə Şirkətin bəzi menecerləri onu, d övriyyədə olan bütün səhimlərini alaraq, yenidən özəl firmaya çevirirlər.
kapitalının axtarışı 3 növ bazarda aparılır: Şəxsi kapital bazar ında (“pul kisələri”), nvestisiya kapitalı bazarında, Dövlət və bələdiyyə fondlarında. Yatırımçılar (investor) və girişimçilərin (innovator) maraqları bir birinə ziddir. Girişimçi, yeniliyin həyata keçməsi üçün gərəkən investisiyaları əldə etməyə çalışaraq, ideyasının çatışmamazlığını lazım olan dərəcədə qiymətləndirməyə bilər, onun səmərəsini isə şişirdə bilər. Yatırımçı isə, öz növbəsində, təhlükəni minimallaşdırmağa çalışaraq, innovasiyanı obyektiv texniki, iqtisadi və bazar baxımdan qiymətləndirməyə can atır. qtisadi kateqoriya kimi, vençur kapitalı yatırımçı və girişimçilərin innovasiyaya intelektual mülkiyyətin tanıması və qiymətləndirilməsinə, uzunmüddətli vəsaitlərin innovasiya müəssisəsinin yaradılmasına və inkişafına yatırılmasına, investisiyaların zəmanətinə və
risk xəbərdarlığına, innovasiyaların həyata keçirilməsindən əldə edilən gəlirin qarşılıqlı səmərəli paylanılmasına dair bir birinə zidd olan maraqların uyğunlaşdırılması formasında olan iqtisadi münasibətlər təşkil edir. Vençur kapitalının innovasiyalara təsiri nöqteyi-nəzərindən növbəti funksional istiqamətlər mövcuddur.
55
1) Vençur kapitalının təkrar istehsal funksiyası innovasiyaların sadə və geniş təkrar istehsalı prosesi zamanı onların dövriyyəsinin hər mərhələsində maddi və maliyyə resurslarının tarazlığı prinsipini həyata keçirir. 2) Vençur kapitalının bölüşdürücü funksiyası maliyyə resursları fondlarının formalaşması və istifadəsindən, həm dövlətin makro- mezo- və mikrosəviyyədə həyata keçirdiyi maliyyə-kredit siysasəti, həm də innovasiya fəaliyyəti subyektinin maliyyə strategiyası nöqteyi-nəzərindən kapital strukturu effektivliyinin qorunub saxlanılmasından, riskli maliyyələşdirmə formasından və maliyyə münasibətləri təşkilinin digər formalarından ibarətdir. 3) Vençur kapitalının nəzarət funksiyası innovasiya sahəsindəki real pul dövriyyəsinin maliyyə monitorinqinin həyata keçirilməsindən ibarətdir. Bu funksiya innovasiyaların həyata
keçirilmə strategiyasına, onların maliyyələşdirilməsinə, maliyyə göstəricilərinin dəyişməsinə, ödəmə və hesablamalar durumuna nəzarət şəklində həyata keçirilir. Maliyyə monitorinqi, həmçinin, maliyyə vəsaitləri fondlarının strukturu və innovasiya fəaliyyətinin nəzərdə tutduğu hədəfləri arasında nisbəti aşkar edir; yatırımçının gəliri və xərcləri arasındaki uyğunsuzluqlara düzəliş verir, kapital yatırımının dəyişilməsi, yəni effektsiz sahə maliyyələşdirməsinin dayanması, və innovasiya fəaliyyətinin yeni istiqamətlərinin maliyyələşdirməsi imkanlarını müəyyən edir. Nəzarət funksiyası təkrar istehsal və bölüşdürücü funksiyalarla əlaqəlidir. Bu funksiya konkret qərar verilməsində fəal rol oynaya, və ya maliyyə resursları və təkrar istehsal proseslərinin bölüşdürülmə nəticələrini əks etdirə bilər. Beləliklə, “vençur kapitalı” anlayışı maliyyə resurslarının innovasiyya fəaliyyətində istifadə xarakterini daha adekvat şəkildə əks etdirir. Eyni anda, onu da nəzərə almaq lazımdır ki, innovasiyaya yatırılan investisiyaların risk dərəcəsi, konkret nəticənin məlum olub-olmamasından asılı olaraq, əhəmiyyətli dərəcədə dəyişəcək.
56
3.2. nnovasiya layihələrinin qiymətləndirmə amilləri və istiqamət meyarları
nnovasiya fəaliyyəti risk dərəcəsinin azaldılması üçün müəssisəyə, ilk növbədə, innovasiya layihəsini dəqiq qiymətləndirməlidir. Bir müəssisə üçün effektiv olan biznes-layihə, obyektiv və subyektiv səbəblərə görə, digər müəssisə üçün heç bir effekt verməyə də bilər. Səbəblər, məsələn, bunlar ola bilər: müəssisənin yerləşmə ərazisi, personalın innovasiya layihəsinin əsas istiqamətləri üzrə bacarıq səviyyəsi, əsas fondların vəziyyəti və s. Hər bir konkret müəssisənin innovasiya biznes-layihələrinə təsir göstərən, özünə məxsus amillərinin olduğuna görə, universal layihə qiymətləndirmə sistemi müvcud deyil, lakin bir sıra amil innovasiya müəssisələrinin çoxuna təsir göstərir. Birinci amil, digər analoji biznes-ideyalarla və müəssisələrlə müqayisədə, innovasiyanın mahiyyəti. Əksər ideyaların müzakirəsi və qiymətləndirilməsi məhz bundan başlayır. Analoji müəssisələrin və ya qiymətləndirilən firmanın yaranma və inkişaf tarixcəsi, bu sahədəki biznesin potensialı, mövcud olan məhdudiyyət və çətinliklər şəraitində, hüdudlarını müəyyən etməyə imkan yaradır. kinci amil, ölkənin, sahənin, və müəssisənin iqtisadi perspektivləri, iqtisadi vəziyyətin 3-5 illik proqnozu. Yaradılan müəssisə gələcəkdə gəlir gətirəcək, buna görə də, verilən proqnozdan layihənin real olub-olmayacağı asələdər. Üçüncü amil, balans kapitalı və maliyyə vəziyyəti. Fəaliyyət göstərən firmada kapitalın balans dəyəri əsas kapitalın köhnəlmə dərəcəsinin, dövriyyə aktivlərinin borcla (öhdəliklə) müqayisədə kafiliyinin qiymətləndirilməsi zamanı, məlumat düzəlişləri ilə hesabatlar üzrə qiymətləndirilir. Amortizasiya siyasəti, təmir miqdarı, texnikaya xidmət göstərən personalın ixtisaslaşdırması kimi amillər nəzərə alınır. Yeni layihələrə görə, itkisizlik anına çatmazdan öncə plan balansları tərtib edilir.
Yüklə 0,68 Mb. Dostları ilə paylaş:
|