Nasdaq, inc

Table Of Contents
Corporate businesses in May 2013 and eSpeed in June 2013, as well as increased depreciation expense associated with   assets placed in service
and software development .   Partially offsetting these increases was a favorable impact from foreign exchange of $ 2 million.
Professional and contract services expense decreased in 2015 compared with 2014 and increased in 2014 compared with 2013. The decrease
in 2015 was primarily due to a favorable impact from foreign exchange of $8 million. The increase in 2014 was primarily due to revenue-related
costs incurred as a result of our acquisition of the TR Corporate businesses, costs incurred for legal expenses   and the launch of new initiatives .  
The revenue-related costs are primarily due to the production and delivery of webcast events as well as other events and services.  
Computer operations and data communications expense increased in both 2015 compared with 2014 and 2014 compared with 2013. The
increase in 2015 was primarily due to an increase in value added tax, or VAT, reflecting a charge for the reversal of previously recorded VAT
receivables no longer deemed collectible of $12 million and higher software lease and maintenance costs, partially offset by a favorable impact
from foreign exchange of $8 million. The increase in 2014 was primarily due to higher software development expenditures primarily associated
with our Technology Solutions businesses and additional expense as a result of our acquisitions of the TR Corporate businesses and eSpeed.
Occupancy expense decreased in 2015 compared with 2014 and increased in 2014 compared with 2013. The decrease in 2015 reflects lower
facility and rent costs due to our restructuring activities and lower costs resulting from services no longer needed under the transition services
agreement that was entered into in connection with our acquisition of the TR Corporate businesses. Also contributing to the decrease in 2015 was
a favorable impact from foreign exchange of $5 million. The increase in 2014 was primarily due to an $11 million sublease loss reserve charge on
space we currently occupy due to excess capacity. 
Merger and strategic initiatives expense was $10 million in 2015, $81 million in 2014, and $22 million in 2013. Merger and strategic
initiatives expense for 2015 was primarily related to certain strategic initiatives and our acquisition of DWA. Merger and strategic initiatives
expense for 2014 was primarily related to our acquisitions of the TR Corporate businesses and eSpeed and a charge of $23 million related to the
reversal of a receivable under a tax sharing agreement with an unrelated party . Merger and strategic initiatives expense for 2013 primarily related
to our acquisitions of the TR Corporate businesses and eSpeed. The costs incurred in 2013 were partially offset by a credit of $23 million
associated with a receivable under a tax sharing agreement with an unrelated party and the remeasurement of a contingent purchase price liability
related to the BWise acquisition due to changes in the anticipated performance of BWise.
General, administrative and other expense decreased in 2015 compared with 2014 and increased in 2014 compared with 2013. The decrease
in 2015 was primarily due to a lower provision for bad debts due to better collection results, a favorable impact from foreign exchange of $5
million, and a loss on extinguishment of debt recorded in 2014. In addition, i n March 2015, we recorded a loss reserve of $31 million for
litigation arising from the Facebook IPO in May 2012. The reserve was intended to cover the estimated amount of a settlement of class-action
litigation initiated on behalf of investors in Facebook common stock on the date of its IPO. The reserve also covered the cost of re-opening
Nasdaq’s voluntary accommodation program to allow any Nasdaq member that did not file for compensation in 2013 to submit a claim during the
second quarter of 2015, subject to the conditions and limitations that were applicable to claims filed in 2013. The re-opened accommodation
program is now closed. During the second half of 2015, we recorded an insurance recovery which offset the loss reserve that was recorded in
March 2015. The increase in general, administrative and other expense in 2014 compared with 2013 was primarily due to additional expense
associated with our acquisitions of the TR Corporate businesses in May 2013 and eSpeed in June 2013, an $11 million loss on extinguishment of
debt in 2014, and an unfavorable impact from foreign exchange of $3 million . Partially offsetting this increase was $10 million of expense rela
ted to an SEC matter incurred in 2013.
Restructuring charges were $172 million in 2015 and $9 million in 2013. See Note 3, “Restructuring Charges,” to the consolidated financial
statements for a discussion of our restructuring charges recorded during 2015 and 2013.
Voluntary accommodation program expense of $44 million in 2013 relates to the one-time program for voluntary accommodation s to
qualifying members of up to $62 million, for which a liability was recorded when the program was approved by the SEC in March 2013. This
program expanded the pool available to compensate members of The NASDAQ Stock Market for qualified losses arising directly from the system
issues experienced with the Facebook IPO that occurred on May 18, 2012. After claims were reviewed, our liability was reduced to $44 million
and payment of valid claims totaling $44 million was made in the fourth quarter of 2013.  
Non-operating Income and Expenses
The following table shows our non-operating income and expenses:
 
Year Ended December 31,
Percentage Change
2015
2014
2013
2015 vs. 2014
2014 vs.
2013
(in millions)
Interest income
$
4  $
6  $
9 
(33.3)%
(33.3)%
45
 

---