Payment Services Bill Bill No. /2018

23 
 
(i)
 
providing  account  issuance  services  which  is  not  solely  incidental  to  the 
business of issuing credit cards or charge cards under the Banking Act (Cap. 
19); 
(ii)
 
providing domestic money transfer services which is not solely incidental to 
the business of  issuing credit cards or charge cards under the Banking Act 
(Cap. 19); 
(iii)
 
providing cross border money transfer services; 
(iv)
 
providing merchant acquisition services; 
(v)
 
e-money issuance; 
(vi)
 
providing virtual currency services; 
(vii)
 
providing money-changing services. 
Division 2 – Conduct of business 
Subdivision (1) – General 
Place of business or registered office of licensee 
15.—(1)  A licensee must not carry on business in any type of payment service unless —  
(a)
 
the licensee has a permanent place of business in Singapore; or 
(b)
 
the licensee has a registered office in Singapore.  
 
(2)
 
A  licensee  must  appoint  at  least  one  person  to  be  present  at the  permanent  place  of 
business or registered office of the licensee, as the case may be, on the days and at the hours 
during which the permanent place of business or registered office, as the case may be, is to be 
accessible to the public to address any queries or complaints from any payment service user 
who is a customer of the licensee. 
 
(3)
 
A  licensee  must  keep,  or  cause  to  be  kept,  at  the  permanent  place  of  business  or 
registered  office,  as  the  case  may  be,  books  of  all  his  or  its  transactions  in  relation  to  any 
payment service which the person provides. 
 
(4)
 
A licensee must inform the Authority of any change in address of its place of business 
or registered office in Singapore, as the case may be, within 7 days of such change. 
 
(5)
 
A licensee must not carry on business in providing money-changing services or cross 
border money transfer services at any additional  place of business other than the  licensee’s 
place of business referred to in subsection (1) except with the approval of the Authority.  
 
(6)
 
A licensee which intends to commence business in providing money-changing services 
or  cross  border  money  transfer  services  at  any  additional  place  of  business  must,  prior  to 
commencing such business at the additional place of business, apply in writing to the Authority 
for approval, and the Authority may approve the additional place of business subject to such 
conditions as it thinks fit.  
 

---

24 
 
(7)
 
The  Authority  may  revoke  its  approval  granted  under  subsection  (6)  if  the  licensee 
breaches any of the conditions imposed on the licensee under that subsection. 
 
(8)
 
The Authority may at any time add to, vary or revoke any condition imposed under this 
section. 
 
(9)
 
Any licensee who contravenes subsection (2) or (5) shall be guilty of an offence and 
shall be liable on conviction to a fine not exceeding $100,000 and, in the case of a continuing 
offence, to  a  further  fine  of  $10,000  for  every  day  or  part  thereof  during  which  the offence 
continues after conviction. 
 
(10)
 
Where  a  licensee  fails  to  notify  the  Authority  within  the  time  period  specified  in 
subsection (4) of any change in the address of the licensee’s place of business or registered 
office in Singapore, as the case may be, the Authority may impose a late notification fee not 
exceeding $50 for every day or part thereof that a notification is late, subject to a maximum of 
$1,500. 
Obligation of licensee to notify Authority of certain events 
16.—(1)  A licensee must notify the Authority as soon as practicable after the occurrence 
of any of the following events: 
(a)
 
any  civil  or  criminal  proceeding  instituted  against  the  licensee,  whether  in 
Singapore or elsewhere; 
(b)
 
an event (including an irregularity in any operations of the licensee) that materially 
impedes or impairs the operations of the licensee; 
(c)
 
the licensee is becoming, or is likely to become, insolvent or unable to meet any of 
its financial, statutory, contractual or other obligations; 
(d)
 
any  disciplinary  action  taken  against  the  licensee  by  any  regulatory  authority, 
whether in Singapore or elsewhere, other than the Authority; 
(e)
 
any significant change to the regulatory requirements imposed on the licensee by 
any  regulatory  authority,  whether  in  Singapore  or  elsewhere,  other  than  the 
Authority;  
(f)
 
any other event that the Authority  may prescribe  or specify  by  notice  in  writing 
from time to time.  
 
(2)
 
Subject to subsection (1), a licensee must notify the Authority within 14 days after the 
occurrence of any of the following events: 
(a)
 
any  change  of  any  of  its  executive  officers  other  than  a  director  or  the  chief 
executive officer of the licensee; 
(b)
 
any other event that the Authority  may prescribe  or specify  by  notice  in  writing 
from time to time. 
 
(3)
 
Any person that contravenes subsection (1) or (2) shall be guilty of an offence and shall 
be liable on conviction to a fine not exceeding $250,000. 

---