Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
117 
 

 
Lines  granted  in  favour  of  Fila  Dixon  Stationery  (Kunshan)  Co.,  Ltd.  (China)  by  Intesa 
Sanpaolo S.p.A. and UniCredit S.p.A. for Euro 4,067 thousand, also reducing on the previous 
year (Euro 1,363 thousand). 

 
Credit  Lines  issued  to  Lyra  KG  (Germany)  by  Commerzbank  and  HVB  for  Euro  6,500 
thousand.  The current debt of the German company in addition comprises the current portion 
of loans issued by Hypo Real Estate for Euro 225 thousand.  The company’s total financial 
exposure increased Euro 5,040 thousand on 2015.   

 
The  current  portion  of  the  loan  and  the  credit  lines  granted  to  Writefine  Products  Private 
Limited  (India)  by  HDFC  Bank  for  Euro  2,118  thousand;  the  exposure  reduced  Euro  1,868 
thousand on the previous year.  
 
Covenants 
The  F.I.L.A.  Group,  against  the  debt  undertaken  with  leading  credit  institutions  (UniCredit  S.p.A., 
Intesa  Sanpaolo  S.p.A.,  Mediobanca  Banca  di  Credito  Finanziario  S.p.A.  and  Banca  Nazionale  del 
Lavoro  S.p.A.)  for  the  acquisition  of  the  Daler-Rowney  Lukas  and  the  Canson  Group  is  subject  to 
commitments and “covenants”. 
 
Covenants  are  verified  half-yearly  and  annually.    In  particular,  the  covenants  on  the  loan  contracts 
concern:    Net  Financial  Debt  (NFD),  EBITDA  (“Earnings  Before  Interest,  Tax,  Depreciation  and 
Amortisation”)  and  Net  Financial  Charges  (NFC),  calculated  on  the  F.I.L.A.  Group  half-year  and 
annual consolidated financial statements prepared as per IFRS. 
The criteria for the calculation of the NFD, the EBITDA and the NFC are established by the relative 
loan contract.  
 
We report below the covenant indicators and the relative parameters to be complied with at December 
31, 2016. 
 
NFD / EBITDA < 4x 
EBITDA / NFC > 5.75x 
 
The covenants at December 31, 2016 had been fully complied with.  
  
As required by Consob Communication No. DEM/6064293 of 28/07/2006, we report that the impact 
of non-compliance with the covenants as established by the underlying contracts essentially concerns 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
118 
 
the  possibility  that  the  lending  banks  may  revoke  the  loan  contract  and/or  declare  forfeiture  of  the 
repayment conditions upon all or part of the loans.   
 
Financial Liabilities - Other Loans 
“Financial Liabilities – Other Loans” at December 31, 2016 totalled Euro 16,647 thousand (Euro 611 
thousand at December 31, 2015), with the current portion totalling Euro 16,497 thousand (Euro 505 
thousand at December 31, 2015). 
 
The increase on the previous year relates to financial liabilities of Euro 15,572 thousand of F.I.L.A. 
S.p.A. following the application of the price adjustment mechanism on the acquisition of the Canson 
Group (based on the net working capital and net financial position at the acquisition date).  
 
Financial Liabilities - Bank Overdrafts 
“Bank Overdrafts” amounted to Euro 5,580 thousand (Euro 13,171 thousand at December 31, 2015) 
and  concern  the  overdrafts  of  Industria  Maimeri  S.p.A.  (Italy)  for  Euro  4,739  thousand,  Fila 
Stationary O.O.O. (Russia) for Euro 600 thousand and Canson Italia for Euro 207 thousand.  
The  reduction  in  the  Group  exposure  compared  to  2015  was  Euro  7,595  thousand  and  principally 
concerns  the  coverage  of  the  bank  overdrafts  in  the  previous  year  of  F.I.L.A.  S.p.A.  and  Lyra  KG 
(Germany). 
 
 
Note 14 - Employee Benefits 
 
The F.I.L.A. Group companies guarantee post-employment benefits for employees, both directly and 
through contributions to external funds.  
The means for accruing these benefits varies according to the legal, fiscal and economic conditions of 
each  State  in  which  the  Group  operates.  These  benefits  are  based  on  remuneration  and  years  of 
employee service. 
The  benefits  recognised  to  employees  of  the  Parent  F.I.L.A.  S.p.A.  concern  salary-based  Post-
Employment  Benefits,  governed  by  Italian  legislation  and  in  particular  Article  2120  of  the  Italian 
Civil  Code. The  amount  of  these  benefits  is  in  line  with the  contractually-established  compensation 
agreed between the parties on hiring. 
The  other  Group  companies,  particularly  Omyacolor  S.A.  (France),  Dixon  Ticonderoga  Company 
(U.S.A.),  Grupo  F.I.L.A.-Dixon,  S.A.  de  C.V.  (Mexico),  Daler  Rowney  Ltd  (United  Kingdom)  and 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
119 
 
Canson SAS (France), guarantee post-employment benefits, both through defined contribution plans 
and defined benefit plans.   
In  the  case  of  defined  contribution  plans,  the  Group  companies  pay  the  contributions  to  public  or 
private insurance institutions based on legal or contractual obligations, or on a voluntary basis. With 
the payment of contributions, the companies fulfill all of their obligations.  The cost is accrued based 
on employment rendered and is recorded under labour costs.  
The  defined  benefit  plans  may  be  unfunded,  or  they  may  be  partially  or  fully  funded  by  the 
contributions  paid  by  the  company,  and  sometimes  by  its  employees  to  a  company  or  fund,  legally 
separate  from  the  company  which  provides  the  benefits  to  the  employees.  The  funds  provide  for  a 
fixed contribution by the employees and a variable contribution by the employer, necessary to at least 
satisfy the funding requirements established by law and regulation in the individual countries. 
Finally, the Group recognises to employees other long-term benefits, generally issued on the reaching 
of  a  fixed  number  of  years  of  service  or  in  the  case  of  invalidity.    In  this  instance,  the  value  of  the 
obligation  recognised  to  the  financial  statements  reflects  the  probability  that  the  payment  will  be 
issued and the duration for which payment will be made.  The value of these funds are calculated on 
an actuarial basis, utilising the “projected unit credit” method.   
 
The amounts at December 31, 2016 were as follows: 
 
Euro thousands
Post-employment benefits 
(Italy)
Other Employee benefits
Total
December 31, 2015
2,572
                                    
2,780
                                    
5,352
                                    
Disbursements 
(310)
                                      
(2,543)
                                   
(2,853)
                                   
of which Change in Consolidation Scope
-
                                               
(988)
                                             
(988)
                                             
Financial Expense 
50
                                         
140
                                       
190
                                       
of which Change in Consolidation Scope
-
                                               
(28)
                                               
(28)
                                               
Pension Cost for Service
-
                                        
2,177
                                    
2,177
                                    
of which Change in Consolidation Scope
-
                                               
338
                                               
338
                                               
IAS 19 Reserve
102
                                       
2,019
                                    
2,121
                                    
of which Change in Consolidation Scope
-
                                               
1,988
                                            
1,988
                                            
Change in consolidation scope 
-
                                        
4,901
                                    
4,901
                                    
Translation differences
-
                                        
(33)
                                        
(33)
                                        
Other Changes 
-
                                        
(512)
                                      
(512)
                                      
December 31, 2016
2,414
                                    
8,929
                                    
11,343
                                  
Change
(158)
                                      
6,149
                                    
5,991
                                    
Note 14.A -POST-EMPLOYMENT BENEFITS ITALY (“TFR”) AND OTHER EMPLOYEE BENEFITS
 
 
The  “Actuarial  Losses”  for  2016  totalled  Euro  2,121  thousand,  recognised  net  of  the  fiscal  effect 
directly to equity.  
 

---