Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
182 
 
credit  ratings,  for  the  determination  of  the  Fair  Value  on  first-time  recognition.    Further 
measurements are made based on the “amortised cost” method; 

 
listed financial instruments: the market value at the reporting date is utilised.  
 
In  relation  to  financial  instruments  measured  at  Fair  Value,  IFRS  13  requires  the  classification  of 
these  instruments according  to  the standard’s  hierarchy  levels,  which reflect the  significance  of  the 
inputs utilised in establishing the fair value.  The following levels are used:  

 
Level 1: unadjusted assets or liabilities subject to valuation on an active market;  

 
Level 2: inputs other than prices listed at the previous point, which are directly observable 
(prices) or indirectly (derivatives from the prices) on the market;  

 
Level 3 - input which is not based on observable market data.  
 
Trade and other payables 
Trade payables and other payables are initially recognised at fair value, normally equal to the nominal 
value,  net  of  discounts,  returns  or  invoice adjustments,  and  are  subsequently  measured  at  amortised 
cost where the financial effect of extended payment terms is significant. When there is a change in the 
cash flows  and it  is  possible to  estimate  them  reliably,  the  value  of  the  payables  are  recalculated to 
reflect this change, based on the new present value of the cash flows and on the internal yield initially 
determined. 
 
Current, deferred and other taxes 
Income  taxes  include  all  the  taxes  calculated  on  the  assessable  income  of  the  Group  Companies 
applying the tax rates in force at the date of the present report. 
Income taxes are recorded in the income statement, except those relating to accounts directly credited 
or debited to equity, in which case the tax effect is recognised directly to equity. 
Other  taxes  not  related  to  income,  such  as  taxes  on  property  and  share  capital,  are  included  under 
other  operating  charges  (“Service  costs”,  “Rent,  lease  and  similar”  and  “Other  charges”).    The 
liabilities related to indirect taxes are classified under “Other Payables”.  
Deferred tax assets and liabilities are determined in accordance with the global assets/liability method 
and are calculated on the basis of the temporary differences arising between the carrying amounts of 
the assets and liabilities and the corresponding values recognised for tax purposes, taking into account 
the tax rate within current fiscal legislation for the years in which the differences will reverse, with the 
exception  of  goodwill  not  fiscally  deductible  and  those  differences  deriving  from  investments  in 
subsidiaries  for  which  it  is  not  expected  the  cancellation  in  the  foreseeable  future,  and  on  the  tax 
losses carried forward.  

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Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
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“Deferred  Tax  Assets”  are  classified  under  non-current  assets  and  are  recognised  only  when  there 
exists a high probability of future assessable income to recover the asset.  
 
The  recovery  of  the  “Deferred  Tax  Assets”  is  reviewed  at  each  reporting  date  and  for  the  part  for 
which recovery is no longer probable recorded in the income statement.  
 
 
Revenue and costs 
 
Revenue recognition 
The  revenues  and  income  are  recorded  net  of  returns,  discounts,  rebates  and  premiums  as  well  as 
direct  taxes  related  to  the  sale  of  products  and  services.  In  particular,  the  revenues  for  the  sale  of 
products are recognised when the risks and rewards of ownership are transferred to the buyer.  This, 
according to normal contractual conditions, occurs on shipping of the goods.  
 
Recognition of costs 
Costs  are  recorded  when  relating  to  goods  and  services  acquired  or  consumed  in  the  year  or  when 
there is no future utility. 
The costs directly attributable to share capital operations are recorded as a direct reduction of equity.  
Commercial  costs  relating  to  the  acquisition  of  new  clients  are  expensed  to  the  income  statement 
when incurred.  
 
Financial income and expenses 
Financial income includes interest income on liquidity invested, dividends received and income from 
the sale of available-for-sale financial assets. Interest income is recorded in the income statement on 
an accruals basis utilising the effective interest method.  Dividend income is recorded when the right 
of the Group to receive the payment is established which, in the case of listed securities, corresponds 
to the coupon date.   
 
Financial  charges  include  interest  on  loans,  discounting  of  provisions,  dividends  distributed  on 
preference  shares  reimbursable,  changes  in  the  fair  value  of  financial  assets  recorded  through  P&L 
and  losses  on  financial  assets.  Finance  costs  are  recorded  in  the  income  statement  utilising  the 
effective interest method.  The currency operations are recorded as the net amount.  
 
 

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