Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
176 
 
Financial assets  
Financial assets are initially recognised at Fair Value. 
After  initial  recognition,  financial  assets  are  measured  at  Fair  Value,  without  any  deduction  for 
transaction  costs  which  may  be  incurred  in  the  sale  or  other  disposal,  with  the  exception  for  the 
following “Financial Assets”: 

 
“Loans and Receivables”, as defined in paragraph 9 of IAS 39, which must be measured at 
amortised cost utilising the effective interest criterion;  

 
investments held-to-maturity, as defined in paragraph 9 of IAS 39, which must be measured 
at amortised cost utilising the effective interest criterion;  

 
investments in equity instruments which do not have a listed market price on an active market 
and whose Fair Value may not be reliably measured and related derivatives and which must 
be settled with the delivery of these non-listed equity instruments, which must be measured at 
cost.  
 
Impairment of financial assets 
Financial assets are measured at each reporting date to determine whether there is any indication that 
an asset may have incurred a loss in value.  A financial asset has incurred a loss in value if there is an 
objective indication that one or more events had a negative impact on the estimated future cash flows 
of  the  asset.  The  loss  in  value  of  a  financial  asset  measured  at  amortised  cost  corresponds  to  the 
difference between the carrying amount and the present value of the estimated cash flows discounted 
at  the  original  effective  interest  rate.    The  loss  in  value  of  financial  asset  available-for-sale  is 
calculated based on the Fair Value of the asset.   
Financial  assets  individually  recorded  are  measured  separately  to  determine  if  they  have  incurred  a 
loss in value. The other financial assets are cumulatively measured, for groups with similar credit risk 
characteristics.    All  the  losses  are  recognised  in  the  income  statement.  Any  accumulated  loss  of  a 
financial  asset  available-for-sale  previously  recognised  in  equity  is  transferred  to  the  income 
statement.  
Losses in value are restated if subsequently the increase in value can be objectively associated to an 
event which occurred after the reduction in value.  For financial assets measured at amortised cost and 
financial assets available-for-sale corresponding to debt securities, the restated amount is recognised 
in the income statement.  For financial assets available-for-sale corresponding to equity securities, the 
restated amount is recognised directly to equity.  
 
 
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
177 
 
Cash and cash equivalents 
Cash and cash equivalents principally include cash, bank deposits on demand and other highly liquid 
short-term investments (converted into liquidity within ninety days). They are measured at fair value 
and  the  relative  changes  are  recorded  in  the  income  statement.  Bank  overdrafts  are  classified  under 
“Current Financial Liabilities”.  
 
Trade and other receivables 
Trade  receivables  and  other  receivables  are  initially  recognised  at  fair  value  and  subsequently 
measured  at  amortised  cost,  using  the  effective  interest  rate  method.  They  are  reduced  by  an 
appropriate  write-down  to  reflect  the  estimate  of  impairments,  which  are  recognised  to  the  income 
statement.  When, in subsequent periods, the reasons for the write-down no longer exist, the value of 
the  assets  is  restated  up  to  the  value  deriving  from  the  application  of  the  amortised  cost  where  no 
write-down had been applied. 
The doubtful debt provision is recorded to state receivables at realisable value, including write-downs 
for any indicators of a reduction in value of trade receivables. The write-downs, which are based on 
the most recent information and on the best estimates of the Directors, are made so that the assets are 
reduced to the present value of the expected future revenue streams.  
The  doubtful  debt  provision  is  recorded  as  a  direct reduction  of trade  and  other  receivables.    These 
provisions are classified in the income statement account “Write-downs”; the same classification was 
used for any utilisations.  
 
Inventories 
Inventories  of  raw  materials,  semi-finished  and  finished  products  are  measured  at  the  lower  of 
purchase  or  production  price,  including  accessory  charges,  determined  in  accordance  with  the 
weighted  average  cost  method,  and  the  net  realisable  value.  Net  realisable  value  is  the  estimated 
selling  price  in  the  ordinary  course  of  business,  less  the  estimated  costs  of  completion  and  the 
estimated selling costs.  
 
Obsolete  and  slow-moving  inventories  are  written  down  in  relation  to  their  possible  utilisation  or 
realisable value. 
The purchase cost is utilised for direct and indirect materials, purchased and utilised in the production 
cycle. The production cost is however used for the finished products or in work-in-progress. 
For the determination of the purchase price, consideration is taken of the actual costs sustained net of 
commercial discounts. 

---