Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
180 
 

 
the  Post-Employment  Benefit  Provision  matured  at  December  31,  2006  is  considered  a 
defined benefit plan as per IAS 19.  The benefits guaranteed to employees, under the form of 
the  Post-Employment  Benefit  Provision,  paid  on  the  termination  of  employment,  are 
recognised in the period the right matures. 

 
the  Post-Employment  Benefits  matured  from  January  1,  2007  are  considered  a  defined 
contribution plan and therefore the contributions matured in the period were fully recognised 
as  a  cost  and  recorded  as  a  payable  in  the  account  “Post-Employment  Benefit  Provision”, 
after deduction of any contributions already paid.  
 
Other long-term employee benefits 
The  net  obligation  of  the  Group  for  long-term  employee  benefits,  other  than  those  deriving  from 
pension plans, corresponds to the amount of the future benefits which employees matured for services 
in  current  and  previous  years.    This  benefit  is  discounted,  while  the  Fair  Value  of  any  assets  is 
deducted  from  the  liabilities.  The  discount  rate  is  the  return,  at  the  reporting  date,  of  the  primary 
obligations  whose  maturity  date  approximates  the  terms  of  the  obligations  of  the  Group.    The 
obligation  is  calculated  using  the  projected  unit  credit  method.    Any  actuarial  gains  or  losses  are 
recorded in the balance sheet in the year in which they arise.  
 
Short-term employee benefits 
Short-term  employee  benefits  are  recorded  as  non-discounted  expenses  when  the  services  to  which 
they arise are provided.  
The Group records a liability for the amount that it expects will be paid in the presence of a present 
obligation,  legal  or  implicit,  as  a  consequence  of  past  events  and  for  which  the  obligation  can  be 
reliably estimated. 
 
Financial liabilities 
Financial  liabilities  are  initially  recognised  at  Fair  Value,  including  directly  attributable  transaction 
costs.  Subsequently  these liabilities  are  measured at amortised  cost.  In  accordance  with this  method 
all the accessory charges relating to the provision of the loan are recorded as a direct change of the 
payable, recording any differences between cost and repayment amount in the income statement over 
the duration of the loan, in accordance with the effective interest rate method.  
 
Financial instruments 
Financial instruments are initially recognised at Fair Value and, subsequent to initial recognition, are 
measured on the basis of classification, as per IAS 39.    

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Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
181 
 
For financial assets, this is applied according to the following categories:  

 
Financial assets at Fair Value through profit or loss; 

 
Investments held to maturity; 

 
Loans and receivables; 

 
Available-for-sale financial assets. 
For financial liabilities however, only two categories are established:  

 
Financial liabilities at Fair Value through profit or loss; 

 
Liabilities at amortised cost. 
In compliance with IAS 39, the derivative financial instruments are recorded in accordance with the 
“hedge accounting” method only when: (i) at the beginning of the hedge, the formal designation and 
documentation  relating  to  the  hedge  exists  and  it  is  presumed  that  the  hedge  is  effective;  (ii)  such 
effectiveness  can  be  reliably  measured;  (iii)  the  hedge  is  effective  over  the  accounting  periods  for 
which it was designated. 
The effectiveness of hedges is documented both at the beginning of the operation and periodically (at 
least at the annual or interim reporting dates).  
When the hedging derivatives cover the risk of change in the fair value of the instruments subject to 
the hedge (fair value hedge), the derivatives are recorded at fair value with the effects recorded to the 
income statement. 
When the derivatives hedge the risk of changes in the cash flows of the hedge instrument (cash flow 
hedge),  the  effective  part  of  the  changes  in  the  fair  value  of  the  derivatives  is  recognised  to  the 
statement of comprehensive income and presented in the cash flow hedge reserve. The ineffective part 
of the changes in the fair value of the derivative instrument is immediately recognised to profit and 
loss.   
All  derivative  financial  instruments  are  initially  measured 
at  fair value, as  per  IFRS 13  and  IAS 
39,  and  the  transaction  and  associated  costs  are  recognised  to  the  income  statement  when 
incurred.  After initial recognition, the financial instruments are measured at fair value.  
 
The  methods  for  the  calculation  of  the  Fair  Value  of  these  financial  instruments,  for  accounting  or 
disclosure  purposes,  are  summarised  below  with  regards  to  the  main  categories  of  financial 
instruments: 

 
Derivative  financial  instruments:  the  pricing  models  are  adopted  based  on  the  market 
values of the interest rates;  

 
receivables and payables and non-listed financial assets: for the financial instruments with 
maturity greater than 1 year the discounted cash flow  method was applied, therefore the 
discounting of expected cash flows in consideration of current interest rate conditions and 

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