Nasdaq, inc

Table Of Contents
ASU 201 5 - 17
In November 2015, the FASB issued ASU 2015-17, “Balance Sheet Classification of Deferred Taxes,” which eliminates the current
requirement to present deferred tax liabilities and assets as current and noncurrent in a classified balance sheet. Instead, Nasdaq will be required to
classify all deferred tax liabilities and assets as noncurrent. This new standard is effective for us on January 1, 2017. Early adoption is permitted
and the standard may be applied either prospectively or retrospectively to all periods presented. We plan to retrospectively adopt this standard in
the first quarter of 2016. 
We do not anticipate a material impact on our consolidated financial statements at the time of adoption of this new
standard. 
 
ASU 2014-09
In May 2014, the FASB issued ASU 2014-09, “Revenue from Contracts with Customers,” which supersedes the revenue recognition
guidance in ASC 605, “Revenue Recognition.” The new revenue recognition standard sets forth a five-step revenue recognition model to
determine when and how revenue is recognized. The core principle of the guidance is that an entity should recognize revenue to depict the transfer
of promised goods or services to customers in an amount that reflects the consideration it expects to receive in exchange for those goods or
services. The standard also requires more detailed disclosures. The standard provides alternative methods of initial adoption.   On July 9, 2015, the
FASB approved the deferral of the effective date of the new revenue recognition standard by one year. As a result, this new standard will now be
effective for us on January 1, 2018. Early adoption as of the original effective date is permitted. We are currently 
evaluating this standard and our
existing revenue recognition policies to determine which contracts in the scope of the guidance will be affected by the new requirements and what
impact this standard will have on our consolidated financial statements upon adoption. At this time, we do not intend to adopt this standard early
and we have not yet determined if we will select the full retrospective or the modified retrospective implementation method upon adoption.    
3. Restructuring Charges
2015 Restructuring Plan
During the first quarter of 2015, we performed a comprehensive review of our processes, businesses and systems in a company-wide effort
to improve performance, cut costs, and reduce spending. In the first quarter of 2015, we also decided to change our company name from The
NASDAQ OMX Group, Inc. to Nasdaq, Inc., which became effective in the third quarter of 2015. We currently estimate that we will recognize
net pre-tax restructuring charges of $190 million, consisting of the rebranding of our trade name, severance, asset impairments, facility-related and
other costs. We recognized net restructuring charges of $172 million for the year ended December 31, 2015, with the remaining amount to be
recognized through June 2016. The restructuring charge for the year ended December 31, 2015 includes the reversal of a sublease loss reserve of $
10 million. See “Facilities-related” below for further discussion. Through this initiative, we achieved pre-tax savings in 2015 of approximately
$20 million and annualized savings of $23 million. Restructuring charges are recorded on restructuring plans that have been committed to by
management and are, in part, based upon management's best estimates of future events. Changes to the estimates may require future adjustments
to the restructuring reserve .  
The following table presents a summary of the 2015 restructuring plan charges in the Consolidated Statements of Income for the year ended
December 31, 2015:
 
Year Ended December 31,
2015
(in millions)
Rebranding of trade name
$
119 
Severance
25 
Facilities-related
 -
Asset impairments
18 
Other
10 
Total restructuring charges
$
172 
Rebranding of Trade Name
As noted above, in connection with our global rebranding initiative, we decided to change our company name from The NASDAQ OMX
Group, Inc. to Nasdaq, Inc., which became effective in the third quarter of 2015. In connection with this action, we decided to discontinue the use
of the OMX trade name and recorded a pre-tax, non-cash impairment charge of $119 million in March 2015 because we no longer attribute any
material value to the trade name. The impairment charge did not impact the company's consolidated cash flows, liquidity, or capital resources.
F- 20
 

---

Table Of Contents
Severance
Severance, other termination benefits and other associated costs of $25 million for the year ended December 31, 2015, related to workforce
reductions of 230 positions across our organization. In addition to reducing our workforce, we have relocated certain functions to lower cost
locations and expect to continue hiring in these lower cost locations to support the business.
Facilities-related
The facilities-related costs were $10 million for the year ended December 31, 2015 and pertained to the consolidation of leased facilities.
These costs were offset by a credit of $10 million which pertained to the release of a 
previously recorded sublease loss reserve for part of the
space we lease in New York, New York. 
In June 2015, a 
s part of our real estate reorganization plans, management decided to occupy this space.
Based on management’s decision, we released the sublease loss reserve recorded for this space.
Asset Impairments
Asset impairment charges of $18 million for the year ended December 31, 2015 primarily related to fixed assets and capitalized software
that were retired during the year ended December 31, 2015.
Restructuring Reserve
The following table presents the changes in the restructuring reserve for the year ended December 31, 2015:
 
Balance
at        January 1, 2015
Expense Incurred
Cash     Payments
Balance
at         December 31,
2015
(in millions)
Severance
$
 - $
25  $
(13) $
12 
Facilities-related
 -
10 
(10)
 -
Total
$
 - $
35  $
(23) $
12 
As of December 31, 2015, the majority of the restructuring reserve is included in other current liabilities in the Consolidated Balance Sheets
and will be paid in 2016.
2012 Restructuring Plan
In the first quarter of 2013, as part of o ur 2012 restructuring plan   to improve performance, cut costs, and reduce spending , we recognized
restructuring charges totaling $9   million , including severance costs of $6 million related to workforce reductions of 31 positions across our
organization, $1 million for facilities-related charges related to lease rent accruals for facilities we no longer occupy due to facilities
consolidation, $1 million for asset impairments, primarily consisting of fixed assets and capitalized software that have been retired, and $1 million
of other charges .   This restructuring plan was completed in the first quarter of 201 3. Nasdaq incurred total charges of $53 million in connection
with our 2012 restructuring plan . 
 
4. Acquisitions
We completed the following acquisitions and strategic initiatives in 201 5 , 201 4 and 201 3 . Financial results of each transaction are
included in our Consolidated Statements of Income from the date of each acquisition or strategic initiative.
201 5 Acquisitions
Purchase Consideration
Total Net Assets (Liabilities)
Acquired
Acquired 
Intangible Assets
Goodwill
(in millions)
Dorsey, Wright & Associates, LLC
$
226  $
(26) $
141  $
111 
 
The amounts in the table above represent the preliminary allocation of the purchase price and were subject to revision during the
measurement period, a period not to exceed 12 months from the acquisition date. We finalized the allocation of the purchase price for the above
acquisition in January 2016. There were no adjustments to the provisional values during the 12 month measurement period .  
Acquisition of Dorsey, Wright & Associates, LLC
On January 30, 2015, we completed the acquisition of DWA for $226   million  ( $225 million cash paid plus $1 million in working capital
adjustments). DWA is a market leader in data analytics, passive indexing and smart beta strategies. We acquired net assets, at fair value, totaling
$8 million and recorded a current deferred tax liability of $1 million and a non-current deferred tax
F- 21
 

---