37
öz fəaliyyətində şəxsi normativ sənədlərinə, nizamnamələrinə, bütövlükdə sahənin və
onun ayrı-ayrı bölmələrinin, işçi heyətinin fəaliyyətini təyin edən digər daxili
normativ sənədlərinə tabeçiliyini təcəssüm etdirir. Xarici tənzimlənmə bazarın öz
fəaliyyətində dövlətin, beynəlxalq razılaşmaların normativ sənədlərinə tabeçiliyini
əks etdirir.
Dünya praktikasında bu bazarın tənzim olunmasında iki modeldən istifadə
edilir:
1.
Qiymətli kağızlar bazarının dövlət tərəfindən tənzimlənməsi.
2.
Bazarın peşəkar iştirakçılar tərəfindən tənzimlənməsi.
Dövlət tənzimlənməsi ilk növbədə normativ-hüquqi aktlara əsaslanır. Hüquqi
təminat qanunvericilik aktları fərmanlar, qərarlar, sərəncamlar və idarəetmə
orqanlarının digər hüquqi sənədlərini əhatə edir. Normativ təminata təlimatlar,
normativlər, normalar, metodik göstərişlər və izahatlar və s. aiddir. Respublikamızda
qiyməli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsi üzrə başlıca sənədlərə Azərbaycan
Respublikası Mülki Məcəlləsini, “Qiymətli kağızlar haqqında”, “Səhmdar
cəmiyyətləri haqqında”, “İnvestisiya fondları haqqında” Qanunları, Qiymətli Kağızlar
Üzrə Dövlət Komitəsinin (QKDK) normativ sənədlərini aid etmək olar. Bu normativ
sənədlərə: Kredit təşkilatları tərəfindən qiymətli kağızlar bazarında qiymətli
kağızlarla əməliyyatların həyata keçirilməsi Qaydaları (03.11.1999), Qiymətli
kağızlarla alqı-satqı əqdlərinin qiymətli kağızlar bazarının peşəkar iştirakçıları
vasitəsi ilə bağlanma və qeydiyyatı qaydaları haqqında Əsasnamə (08.11.1999),
Xarici hüquqi və fiziki şəxslərin qiymətli kağızlar bazarında iştirakı Qatdaları
(09.02.2000), Azərbaycan Respublikasının Dövlət və bələdiyyə qiymətli kağızlarının
buraxılması, yerləşdirilməsi və tədavülü haqqında Qaydalar (09.02.2000),
Azərbaycan Respublikasının qiymətli kağızlar bazarında reklam haqqında Qaydaları
(10.05. 2000), Xarici emitentlərin qiymətli kağızlarının Azərbaycan Respublikasında
tədavülə buraxılması Qaydaları (06.09.2000), Azərbaycan Respublikasının qiymətli
kağızlar bazarında qanun pozuntularının aradan qaldırılması və investorların
hüquqlarının müdafiəsi üzrə nəzarətin həyata keçirilməsi Qaydaları (22.11.2000),
38
Azərbaycan Respublikasında fyuçerslərin tədavülü Qaydaları (08.01. 2000),Qiymətli
kağızlarla alqı-satqı əqdlərinin bağlanma qaydaları haqqınd Əsasnamə
(26.07.2002),Qiymətli kağızlar bazarında diler fəaliyyətinin həyata keçirilməsi
Qaydaları (12.08.2003),Qiymətli kağızlar bazarında broker və diler tərəfindən daxili
uçotun aparılması Qaydaları (25.05.2004),Qiymətli kağızlar bazarında xidməti
məlumatın saxlanması,istifadəsi və təqdim edilməsi Qaydaları (05.10.2004),Qiymətli
kağızlar bazarında qiymətlərlə manipulyasiyaların qarşısının alınması Qaydaları
(08.12.2004),Qiymətli kağızlar bazarında qiymətli kağızların idarə olunması üzrə
peşəkar fəaliyyətinin həyata keçirilməsi Qaydaları(25.03.2005) misal göstərmək olar.
Mülki Məcəlləyə görə qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsi
aşağıdakılardan (Maddə 1078-40) ibarətdir:
qiymətli kağızlar bazarının tənzimlənməsi üzrə normativ hüquqi aktların
qəbul edilməsi və onlara riayət olunmasına nəzarətin həyata keçirilməsi, bazarının
iştirakçılarına tələblərin və onların fəaliyyəti qaydalarının müəyyən edilməsi,
qiymətli kağızlar buraxılışlarının dövlət qeydiyyatının aparılması, qiymətli kağızlar
bazarında peşəkar fəaliyyətin həyata keçirilməsi üçün xüsusi razılığın (lisenziyanın)
verilməsindən;
qiymətli kağızlar bazarında investorların və qiymətli kağızlar sahiblərinin
hüquqlarının müdafiəsi, qiymətli kağızlar bazarı iştirakçılarının fəaliyyətinə dövlət
nəzarətinin həyata keçirilməsi, bazarda qanunvericiliyi pozan şəxslərin məsuliyyətə
cəlb edilməsi üzrə müvafiq tədbirlərin görülməsindən;
qiymətli kağızlar bazarının iştirakçılarının peşə səviyyəsinin artırılması
üzrə müvafiq tədbirlərin görülməsi, bazarın inkişafı istiqamətlərinin müəyyən
edilməsi, qiymətli kağızlar bazarında sağlam rəqabət mühitinin yaradılmasından;
qiymətli kağızlarla əqdlərin bağlanmasına dair tələblərin müəyyən
edilməsi, hüquqi və fiziki şəxslərin borc öhdəliklərinin qiymətli kağızlarla
rəsmiləşdirilməsi və ödənilməsi qaydalarının müəyyənləşdirilməsi, qiymətli
kağızlarla rəsmiləşdirilmiş borc öhdəlikləri bazarının tənzimlənməsinin həyata
keçirilməsindən;
39
Azərbaycan Respublikasının qiymətli kağızlar bazarının dünya maliyyə
bazarına inteqrasiyası üzrə tədbirlərin hazırlanmasında və müvafiq icra hakimiyyəti
orqanına təsdiq edilmək üçün təqdim edilməsi, müvafiq tədbirlərin həyata
keçirilməsi, aktivlərin öhdəliklərlə yüklənməsi və onlarla rəsmiləşdirilən daşınmaz
əmlakın ipotekasının qeydiyyatının və uçotunun aparılmasından;
qiymətli kağızlarla bağlı müvafiq dövlət reyestrlərinin (qiymətli kağızların
buraxılışının dövlət reyestri, veksel və çeklərin dövlət reyestri, qiymətli kağızlarla
girovun rəsmi reyestri, qiymətli kağızlarla rəsmiləşdirilən əmlakın ipotekasının dövlət
reyestri və s.) aparılması, bazarda sığortalanmalı olan risklərin sığorta
standartlarının müəyyən edilməsi, qiymətli kağızlar bazarında məlumatların
açıqlanması üzrə qaydaların müəyyən edilməsi və sisteminin təşkilindən;
qiymətli kağızların (sertifikatların) blanklarının çap edilməsi və onların
ölkəyə gətirilməsi və aparılması üzrə fəaliyyətin tənzimlənməsi, bazarın
iştirakçılarına qanunvericiliklə müəyyən edilmiş qaydada icrası məcburi olan
göstərişlərin verilməsi, bazarın inkişafı məqsədi ilə istifadə edilən fondların
qanunvericiliklə müəyyən edilmiş qaydada yaradılması və tənzimlənməsindən;
bazarda qiymətlərlə manipulyalara yol verilməməsi üzrə tədbirlərin
görülməsindən.
Dünya təcrübəsində qiymətli kağızlar bazarının dövlət tənzimlənməsi
müxtəlif modellərdən asılı olaraq müxtəlif orqanlar tərəfindən həyata keçirilir.
Məsələn, İngilis modelində bazarın dövlət tənzimlənməsi Mərkəzi Bank vasitəsilə
yalnız dövlət qiymətli kağızlar bazarının tənzimindən ibarətdir. Alman modelində isə
fond bazarının dövlət tənzimlənməsində mühüm rol Mərkəzi Banka (Bundsebank),
Qiymətli Kağızlar üzrə Federal Komissiyaya və ayrı-ayrıtorpaqların xüsusi
orqanlarına məxsusdur. ABŞ-da dövlət tənzimlənməsi Qiymətli Kağızlar üzrə
Komissiya tərəfindən həyata keçirilir.
Respublikamızda qiymətli kağızlar bazarının dövlət təmzimlənməsi üzrə əsas
orqanlar QKDK, Milli Bank və Maliyyə Nazrliyi hesab olunurlar. Milli Bank
kommersiya banklarına qiymətli kağızlar bazarında fəaliyyət hüququ verir və bu
Dostları ilə paylaş: |