Quarterly report

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performance of the activities subject to licensing such requirements will be specified which the Issuer will not be 
able to comply with or compliance with which will be tightly related to excessive expenses, which may result in 
cessation of these activities by the Issuer. 
Foreign Market: 
In case of changes to the licensing requirements of the Issuer’s principal activities, the Issuer will act in 
accordance with new requirements, including as regards obtaining the necessary licenses. 
 
Risks  related  to  changes  in  the  legal  practice  pertaining  to  issues  concerning  the  Issuer’s  activities 
(including the issues of licensing), which may adversely affect the results of its activities, as well as the results of 
on-going legal proceedings involving the Issuer 
Domestic Market: 
Changes in the legal practice in relation to issues concerning the Issuer’s activities may lead to increased 
costs for engagement of qualified lawyers, as  well as judgments against the Issuer  which  may adversely affect 
the Issuer’s operational results. 
 
 
Foreign Market: 
This risk influences the Issuer to the same extent as other members of the market.  
2.4.5. Reputation Risk 
 
To lower the risk, the Company, together  with concerned parties, arranges public events, special events 
for  the  media,  analysts  and  representatives  of  the  investment  community,  regularly  updates  information  on  its 
official web resources, prepares official comments on key issues of its activity and regularly monitors the public 
space. The Public Activity Regulation and Information Activity Performance Regulation are approved at PJSC 
“RusHydro”. The complex of measures taken ensures constant broadcasting of reliable information in the public 
domain on behalf of the Issuer, so this risk is assessed by the Issuer as insignificant. 
 
2.4.6. Strategic Risk 
This risk is reflected in the Issuer's losses as a result of errors (deficiencies), admitted in decision-making, 
defining  business  strategy  and  development  of  the  issuer  (strategic  management)  and  are  expressed  in  not 
counting  or  insufficient  account  of  possible  hazards  that  may  threaten  the  activity  of  the  issuer,  wrong  flax  or 
insufficiently  reasonable  definition  of  perspective  directions  of  activity  in  which  the  issuer  can  achieve  a 
competitive  advantage,  there  is  no  provision  or  incomplete  necessary  resources  (financial,  material,  technical, 
human)  and  organizational  measures  (administrative  decisions),  which  should  ensure  the  achievement  of  the 
strategic objectives of the issuer's activity. 
The company implemented a strategic management system built on the basis of: 
- Strategic Plan; 
- The long-term development program; 
- Procedures of the current (tactical) planning; 
- Audit of the implementation of long-term development program; 
- System of key performance indicators. 
The  establishment  and  implementation  aimed  at  optimizing  risk  control  procedures  for  all  elements  of 
strategic  management is carried out by  means of regulation and formalization of control procedures as  well as 
the  responsibility  of  securing  the  implementation  of  control  procedures  for  the  specific  structural  units  and 
employees of the Company. 
Strategic  Issuer's  management  system  meets  the  requirements  of  the  Federal  Property  Agency  to  the 
formation  of  a  system  of  strategic  planning  of  joint  stock  companies  with  state  participation  (a  letter  from  the 
Federal Property Agency 29.04.2014 N OD-11/18576 "On the development of key strategic documents in state-
owned companies"). 
Due  to  the  high  quality  of  the  strategic  planning  work,  a  prompt  response  to  external  factors  and  an 
integrated approach this risk is assessed as insignificant.
 
 

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2.4.7. Risks Related to the Issuer's Activities 
Risks inherent in current court processes, in which the Issuer is involved: 
There  are  no  court  processes,  involvement  in  which  may  materially  affect  financial  and  economic 
activities of the Issuer. 
 
Risks of the inability to renew any of the Issuer's licenses for any specific type of activity or to use any 
facilities that have limited transferability (including natural resources): 
The Issuer does not use in its activity facilities which are limited in turnover (including natural resources), 
does not engage in banking, insurance activities, is not a professional securities trader or investment fund. The 
Issuer likewise does not extract commercial minerals and does not render communication services. 
After  establishment  of  the  institution  of  self-regulated  organisations  (SRO),  licensing  of  construction 
activities  has  been  replaced  since  January  01,  2010,  with  a  competency  certificate  to  be  granted  by  the  SRO. 
Subsidiaries  of  PJSC  “RusHydro”  joined  NP  ENERGOPROJECT  (self-regulating  organisation  in  the  field  of 
project activities), NP ENERGOSTROY (self-regulating organisation in building activities), and NP AISS (self-
regulating  organisation  in  engineering  surveys).  The  Issuer  is  a  member  of  NP  EnergoStroiAllianz  Group  of 
Construction Organisations. 
Work  permits  for  activities  involved  in  building,  refurbishment,  and  overhaul  of  capital  construction 
projects,  front-end  engineering  design  of  capital  construction  projects,  and  engineering  surveys  of  capital 
construction  projects  have  been  received  by  construction,  repair,  design,  and  research  and  development 
subsidiaries and affiliates of JSC RusHydro. 
The  Issuer  shall  meet  all  license  requirements  in  full  and  on  time,  the  Issuer  does  not  foresee  any 
difficulty  in  renewal  of  current  licenses  (the  complete  list  of  the  Issuer's  licenses  is  disclosed  in  Clause  3.2.5. 
Information on the Issuer's Authorizations (Licenses) or Permits for Separate Types of Works). 
These risks are assessed by the Issuer as insignificant. 
Additional actions of the Issuer for management of this risk: 
Work  is  ongoing  on  receipt  by  the  Issuer's  branches  of  waste  disposal  limits  in  accordance  with  the 
established procedure. 
 
Risks  related  to  potential  liability  of  the  Issuer  for  debts  of  third  parties,  including  subsidiaries  of  the 
Issuer: 
Liability  for  debts  of  subsidiaries  may  be  incurred  as  stipulated  by  the  applicable  laws  of  the  Russian 
Federation,  namely,  if  the  Issuer's  instructions  binding  on  subsidiaries  result  in  losses  or  bankruptcy  of 
subsidiaries. The probability of these risks is low. 
Due to acquisition during the course of the issuance of PJSC “RAO Energy Systems of East” shares by 
the  Issuer  in  2011–2013,  the  Issuer  integrated  all  business  processes  of  two  companies  in  order  to  detect  and 
manage  new  risks.  As  a  result,  since  the  beginning  of  2012,  the  project  is  implemented  for  creation  of  the 
corporate  risk  management  system  of  “RAO  ES  of  East”  Holding  in  accordance  with  the  Issuer's  Risk 
Management Policy. In particular, regularly updated plans for strategic risk management of company "RAO ES 
of  the  East"  holding  are  developed.  The  procedure  for  regular  reporting  for  execution  of  the  Strategy  Risk 
Management Plan to the Board of Directors is being implemented by both subsidiaries and PJSC “RAO ES” of 
the East. 
 
Risks related to loss of possible consumers, providing turnover amounting to at least 10 per cent of the 
total revenues from sales of the Issuer's products (works, services): 
Due to the fact that the Issuer sells practically all produced electricity on the wholesale market, this risk is 
insignificant. 
Other risks related to the issuer's activities 
The  Company  is  actively  working  on  prevention  of  corruption.  Under  Resolution  No.  RP-39  of  the 
President of Russian Union of Industrialists and Entrepreneurs (hereinafter RUIE) dated June 07, 2013, No RP-
39 the Issuer was included in the Consolidated Register of Participants in the Anti-Corruption Charter of Russian 
Business. The essence of this instrument is implementation of special anti-corruption programs and practices by 
companies  that  affect  not  only  the  situation  in  the  company,  but  also  relationships  with  business  partners  and 

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