United states securities and exchange commission

5
Baltic exchanges and Nasdaq First North. In addition, seven 
companies upgraded their listings from Nasdaq First North to 
the Nordic and Baltic exchanges.
Our  Listing  Services  business  also  includes  NPM,  which 
provides services for private companies.
Information Services
Our Information Services segment includes our Data Products 
and our Index Licensing and Services businesses.
Data Products
Our Data Products business sells and distributes historical and 
real-time  quote  and  trade  information  to  market  participants 
and data distributors. Our data products enhance transparency 
of the market activity within the exchanges that we operate and 
provide 
critical 
information 
to 
professional 
and 
nonprofessional investors globally.
We collect, process and create information and earn revenues 
as a distributor of our own, as well as select, third-party content. 
We provide varying levels of quote and trade information to 
market participants and to data distributors, who in turn provide 
subscriptions  for  this  information.  Our  systems  enable 
distributors to gain access to our market depth, index values, 
mutual fund valuation, order imbalances, market sentiment and 
other analytical data. 
We  distribute  this  proprietary  market  information  to  both 
market participants and non-participants through a number of 
proprietary products, including Nasdaq TotalView, our flagship 
market  depth  quote  product.  TotalView  shows  subscribers 
quotes, orders and total anonymous interest at every price level 
in The Nasdaq Stock Market for Nasdaq-listed securities and 
critical data for the opening, closing, halt and IPO crosses. We 
also offer TotalView products for our Nasdaq BX, Nasdaq PSX, 
Nasdaq Fixed Income and Nordic markets.
We operate several other proprietary services and data products 
to provide market information, including Nasdaq Basic, a low 
cost  alternative  to  the  industry  Level  1  feed,  Ultrafeed,  a 
normalized  high  speed,  consolidated  data  feed  offering,  and 
DWA’s  web-based  advisor  tools.  We  also  provide  options, 
futures, commodities, U.S. Treasury, indexes and mutual fund 
data. 
Our Data Products business also includes revenues from U.S. 
tape plans. The Nasdaq Stock Market acts as the processor and 
administrator for the UTP Plan. The UTP Plan administrator 
sells quotation and last sale information for all transactions in 
Nasdaq-listed securities, whether traded on The Nasdaq Stock 
Market or other exchanges, to market participants and to data 
distributors, who then provide the information to subscribers. 
After deducting costs, as permitted under the revenue sharing 
provision  of  the  UTP  Plan,  the  UTP  Plan  administrator 
distributes  the  tape  revenues  to  the  respective  UTP  Plan 
participants, including The Nasdaq Stock Market, Nasdaq BX 
and Nasdaq PSX, based on a formula required by Regulation 
NMS that takes into account both trading and quoting activity. 
In addition, much like Nasdaq-listed securities, all quotes and 
trades in NYSE- and NYSE MKT-listed securities are reported 
and disseminated in real-time, and as such, we share in the tape 
revenues  for  information  on  NYSE-  and  NYSE  MKT-listed 
securities.
The Nasdaq Nordic and Nasdaq Baltic exchanges, as well as 
Nasdaq  Commodities,  also  offer  data  products  and  services. 
These  data  products  and  services  provide  critical  market 
transparency  to  professional  and  non-professional  investors 
who participate in European marketplaces and, at the same time, 
give investors greater insight into these markets.
Much  like  the  U.S.  products,  European  data  products  and 
services  are  based  on  trading  information  from  the  Nasdaq 
Nordic  and  Nasdaq  Baltic  exchanges,  as  well  as  Nasdaq 
Commodities, for the following classes of assets: cash equities, 
bonds, derivatives and commodities. We provide varying levels 
of quote and trade information to market participants and to 
data  distributors,  who  in  turn  provide  subscriptions  for  this 
information.
In addition, the ISE options exchanges and Nasdaq CXC have 
data  businesses  that  Information  Services  now  manages  and 
distributes.
Significant  European  data  products  include  Nordic  Equity 
TotalView,  Nordic  Derivative  TotalView,  and  Nordic  Fixed 
Income TotalView, Level 2, Analytics and Fixings.
Finally,  we  provide  index  data  products  based  on  Nasdaq 
indexes.  Index  data  products  include  our  Global  Index  Data 
Service, which delivers real-time index values throughout the 
trading  day,  and  Global  Index  Watch/Global  Index  File 
Delivery Service, which delivers weightings and components 
data, corporate actions and a breadth of additional data.
Index Licensing and Services
Our Index Licensing and Services business is a leading index 
provider that develops and licenses Nasdaq branded indexes, 
associated derivatives and financial products. We also provide 
custom calculation services for third-party clients. License fees 
for  our  trademark  licenses  vary  by  product  based  on  a 
percentage  of  underlying  assets,  dollar  value  of  a  product 
issuance, number of products or number of contracts traded. 
We  also  license  cash-settled  options,  futures  and  options  on 
futures on our indexes.
As  of  December  31,  2016,  we  had  298  ETPs  licensed  to 
Nasdaq’s indexes which had over $124 billion of assets under 
management.  Our  flagship  index,  the  Nasdaq-100  Index, 
includes  the  top  100  non-financial  securities  listed  on  The 
Nasdaq Stock Market.
We  also  operate  the  Nasdaq  Global  Index  Family,  which 
includes more than 40,000 indexes. The Nasdaq Global Index 
Family represents more than 98% of the global equity investable 
marketplace. The family consists of global securities broken 
down by market segment, region, country, size and sector. The 
Nasdaq  Global  Index  Family  covers  45  countries  and 
approximately 9,000 securities.

---