Guia de economia comportamental e experimental
Yüklə 13,28 Mb. Pdf görüntüsü
|
- Bu səhifədəki naviqasiya:
- Referências e notas
102 Guia de Economia Comportamental e Experimental plano de aposentadoria [deferral rates] aumentam automaticamente em apenas um ponto percen- tual ao ano em apenas três anos. Esses são os requisitos mínimos estabelecidos pela Lei de Proteção à Aposentadoria de 2006. Alguns planos vão além desse mínimo, seja na taxa em que os descontos em folha para o plano de aposentadoria são aumentados, seja no número de anos no decorrer dos quais esses aumentos se sustentam. Portanto, nossa estimativa do aumento na poupança tem um viés para menos. Nossa estimativa também contém um viés para menos porque não incluímos o efei- to de contribuições complementares do empregador, normalmente de 50% até um teto determinado. No nível de utilização atual do reajuste automático, 11% dos participantes elevam suas porcentagens de desconto em folha para o plano de aposentadoria em até 3% ao longo de três anos, o que resulta em um aumento médio de 0,33% para o universo de contribuintes (11% de penetração vezes 3% de aumento na taxa de desconto em folha). Para colocar esse resultado de 0,33% em perspectiva, a taxa média de desconto em folha para o plano de aposentadoria é de 6,2%, conforme divulgado pela Plan Sponsor Council of America, en- tidade de apoio aos planos de aposentadoria patrocinados por empresas (14). Para nós, esses dados revelam que a intervenção está causando um efeito visível, mesmo com o baixo índice de adoção atual por parte dos funcionários. Estimamos que o reajuste automático fez aumentar a poupança anual em $7,4 bilhões, supondo uma compensação anual média de $60.000 e um aumento de 3% nas taxas de desconto em folha para o plano de aposentadoria (15). O próximo passo é aumentar a utilização do programa. Há três maneiras simples de alcançar esse objetivo. Primeiro, a adesão dos trabalhadores ao plano deveria ser facilitada. Entre os funcio- nários a quem se ofereceu a versão original da SMT, 78% aderiram, em parte por conta da facilidade (os funcionários se reuniram com um consultor financeiro, que tomou todas as medidas necessárias para a participação no programa). Os índices de adesão da maioria dos planos são bem menores, em parte porque os funcionários não sabem que essa opção existe ou consideram o processo de adesão muito complicado. Tornar a opção mais visível e simplificar o processo de adesão certamente trará retornos. Alternativamente, o reajuste automático pode ser transformado no padrão, tanto para fun- cionários novos como para os correntes, que estão presos a uma baixa taxa de poupança. É claro que, nesse caso, optar por não participar deve ser simples. Em segundo lugar, esse recurso pode ser incluído em planos de contribuição definida já em vi- gor oferecidos para os servidores públicos. Por exemplo, a Lei Economize Mais no Futuro (Save More Tomorrow Act), de 2012, propõe incluir esse recurso para os servidores públicos federais ao seu atual plano de aposentadoria (Thrift Savings Plan). Em terceiro lugar, o reajuste automático deveria ser incluído nos novos planos direcionados aos funcionários sem nenhum plano de poupança, como o auto-IRA e o programa California Secure
ma a uma baixa taxa inicial de poupança sem incorporar o reajuste automático é simplesmente uma política insensata. Uma questão a respeito desses esforços tem sido, até recentemente, impossível de responder: induzir grandes contribuições nos planos de aposentadoria de fato aumenta a poupança total ou simplesmente desloca a poupança de um lugar (digamos, de uma conta bancária) para outro? Entre- tanto, novos trabalhos que utilizam dados dinamarqueses que incluem a riqueza domiciliar sugere que, quando os funcionários são colocados automaticamente de um plano de aposentadoria, 85% da poupança são compostas por novos fundos em oposição a fundos oriundos de transferência (16).
103 Guia de Economia Comportamental e Experimental As lições desse exemplo podem ser aplicadas em outros domínios. Por exemplo, grande parte do aumento no gasto com assistência médica, nos Estados Unidos, não é apenas um problema do sistema de saúde, mas do fracasso das formas que estimulamos as pessoas a ficarem mais saudáveis. Lidar com a obesidade e suas consequências à saúde é, acima de tudo, um problema compor- tamental (17). Se pudermos conduzir as pessoas a uma terem uma dieta mais saudável e praticarem mais exercícios, gastaremos menos com tratamentos médicos. Analogamente, ao dar ênfase aos incentivos para estimular os pacientes a economizarem, podemos deixar de prestar atenção aos de- terminantes mais importantes da saúde. Para certos pacientes, a forma mais importante de melhoria da saúde é garantir que eles tomem os medicamentos prescritos, mas muitos não o fazem (18). A cobrança de altos co-pagamentos nessas situações é contraproducente. A arquitetura das escolhas pode ter impactos profundos no comportamento, mais poderosos do que poderia ser atingido me- ramente com incentivos financeiros.
1. A. H. Munnell, A. Webb, F. N. Golub-Sass, The national retirement risk index: An update (Center for Retirement Research at Boston College, Chestnut Hill, MA, 2012). 2. A. H. Munnell, R. C. Fraenkel, J. Hurwitz, The pension coverage problem in the private sector: An update (Center for Retirement Research at Boston College, Chestnut Hill, MA, 2012). 3. R. H. Thaler, C. R. Sunstein, Nudge: Improving Decisions About Health, Wealth, and Happiness (Yale Univ. Press, New Haven, CT, 2008). 4. R. Novy-Marx, J. Rauh, J. Finance 66, 1211 (2011). 5. S. Benartzi, R. Lewin, Save More Tomorrow: Practical Behavioral Finance Solutions to Improve 401(k) Plans (Penguin, New York, 2012). 6. B. C. Madrian, D. F. Shea, Q. J. Econ. 116, 1149 (2001). 7. Vanguard Group, How America Saves (Vanguard, Valley Forge, PA, 2012). 8. R. H. Thaler, S. Benartzi, J. Polit. Econ.
9. D. Kahneman, A. Tversky, Econometrica 47, 263 (1979). 10. Dados fornecidos por Aon Hewitt, que tende a se concentrar em planos mais abrangentes e, em geral, mais inovadores, então os números podem ter um desvio para cima. Em comparação, o Plan Sponsor Council of America informa, em sua 54 a Pesquisa Anual (19) que 46% dos planos possuíam adesão automática em 2011. Devido a preocupações em relação à confidencialidade, Aon Hewitt analisou os dados a pedido dos autores e forneceu apenas dados estatísticos resumi- dos, exibidos no gráfico. 11. Pensions and Investments (2012); www.pionline.com/specialreports/dc-record-keepers/20120402. Yüklə 13,28 Mb. Dostları ilə paylaş:
|