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99   Guia de Economia Comportamental e Experimental

ECONOMIA COMPORTAMENTAL E A CRISE DA POUPANÇA 

PARA APOSENTADORIA

10

Shlomo Benartzi 

11(1,2)

 e Richard H. Thaler 

3

A Economia Comportamental pode ser ajustada para causar um impacto significativo 

e positivo em determinados comportamentos, como os relacionados aos planos de 

aposentadoria.

Muitos países estão enfrentando uma crise dos planos de aposentadoria. Nos Estados Unidos, por 

exemplo, estima-se que a porcentagem de trabalhadores que correm o risco de não terem recursos 

financeiros suficientes para manterem seu estilo de vida depois da aposentadoria aumentou de 31% 

em 1983, para 53% em 2010 (1). Aproximadamente metade dos funcionários americanos (78 milhões) 

não tem acesso a planos de aposentadoria no trabalho (2). Felizmente, existem soluções para esses 

problemas. Basta mudarmos a arquitetura das escolhas dos planos de aposentadoria utilizando as 

descobertas da pesquisa em Economia Comportamental (3) e disponibilizar esses fundos para todos 

os trabalhadores. Descreveremos um experimento de campo de grande escala que mostra o impacto 

potencial dessas mudanças, baseadas em pesquisas empíricas, na maneira que poupamos.

Uma razão para a crise da poupança é a mudança em andamento, no setor privado, dos planos 

de aposentadoria de benefícios definidos (BD, em que os benefícios de aposentadoria são basea-

dos em fórmulas e conhecidos de antemão) para planos de contribuições definidas (CD, em que os 

benefícios dependem dos retornos de investimentos). Essa tendência tem se propagado também 

pelo setor público, o que tende a ocorrer com grande rapidez dado o medonho subfinanciamento 

de muitos planos de aposentadoria federais e locais (4). Os Estados Unidos não são o único país a 

enfrentar esses problemas. A Inglaterra está lançando o National Employment Savings Trust [Fundo 

de Poupança para o Emprego Nacional], um plano de poupança de âmbito nacional vinculado a folha 

de pagamento e similar ao programa KiwiSaver, da Nova Zelândia.

Disponibilizar para todos um plano de poupança vinculado a folha de pagamento é fundamental, 

pois é a forma mais eficaz para a classe média poupar. Não basta, entretanto, oferecer um plano nos 

locais de trabalho. Mesmo aqueles com acesso a um plano oferecido pelo empregador, quase 1/4 

deixa de aderir ao programa e, entre os que aderem, boa parte economiza muito pouco (5).

10

 Traduzido de Benartzi S. & Thaler R. (2013) Behavioral Economics and the Retirement Savings Crisis, originalmente publica-

do na Science 8 March 2013: 339 (6124), 1152-1153.

Esta tradução não foi realizada pela equipe da AAAS, nem é por ela endossada. Em questões cruciais, por favor, consulte a 

versão oficial em inglês  publicada originalmente pela AAAS. Traduzido e reimpresso com permissão.

11,1

 Professor e co-presidente do Behavioral Decision-Making Group, Anderson School of Management, University of California, 

Los Angeles, CA 90095, USA

11,2

 

Economista Comportamental Chefe, Allianz Global Investors Center for Behavioral Finance, New York, NY 10019, USA

11,3

 Ralph e Dorothy Keller Professor Emérito de Economia e Ciências Comportamentais na Booth School of Business da Univer-

sidade de Chicago, Chicago, IL 60637, USA 

*Autor para correspondência. E-mail: [e-mail]

 

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