81
Səhmlərini sərbəst olaraq bir şəxsdən digərinin adına keçirmək mümkün olan
səhmdar cəmiyyətləri açıq tipli səhmdar cəmiyyətlər adlanırlar və o qısaca olaraq
ATSC kimi
ifadə olunur.
Səhmdar cəmiyyət yaradılarkən, təsisçilər xüsusi sənədlər hazırlayırlar ki, o da
"
Səhm" adlanır. Səhm - qiymətli kaüız olub, onun sahibinə səhmdar
cəmiyyətinin mənfəətinin bir hissəsini dividendlər şəklində almaq, idarə
etmədə iştirak və cəmiyyətin ləüvindən sonra qalan əmlakın bir hissəsinə malik
olmaq hüququ verir.
Səhmin üzərində yazılmış qiymət onun nominal dəyərini əks
etdirir.
Təsisçilərlə səhmdarları fərqləndirmək lazımdır. Təsisçilər firmanı
yaradanlar,
səhmdarları isə səhm sahibləridir. Səhmlər özü də iki cür olur: adi və
imtiyazlı.
Adi
səhm sahibləri müəssisənin mənfəətindən dividend almaqla yanaşı,
səhmdar cəmiyyətin idarəetmə prosesində iştirak etmək hüququna da malikdir.
İmtiyazlı səhm sahibləri isə müəssisənin maliyyə fəaliyyətindən asılı olmayaraq
h
əmişə sabit dərəcələrlə dividend alsa da səhmdar cəmiyyətinin idarəedilməsində
iştirak hüququndan məhrumdurlar. Adi səhmlərə görə dividendlərin verilməsi isə
cəmiyyətin işləməsindən və onun nə qədər mənfəət əldə etməsindən asılıdır.
Səhmdar cəmiyyətlər yaradılma formasına görə 2 cür olur: açıq və qapalı tipli.
Onların başlıca fərqi səhmdarların hüquqlarını reallaşdırmaq imkanları ilə
müəyyənləşdirilir. Belə ki, açıq tipli səhmdar cəmiyyətin səhmdarları öz səhmlərini
dəyişə, sata, bağışlaya bilər. Qapalı tipli səhmdar cəmiyyətlərdə isə səhmdarlar
səhmlərini yalnız öz aralarında sata və ya dəyişə bilərlər.
Səhmdar cəmiyyətin mənfəəti çox olduqda, onun dividend vermək qabiliyyəti
də yüksək olur və belə olan halda firmanın səhmləri beynəlxalq fond birjalarının
listinqinə (siyahısına) daxil edilir.
Səhmdar cəmiyyətin üstünlüklərini aşağıdakı kimi fərqləndirmək olar:
•
Səhm və istiqrazların satışı yolu ilə külli miqdarda kapital cəlb etmək
qabiliyyətinə malikdir
•
Səhm sahiblərinin məsuliyyəti məhduddur
•
Sabitlik
və daimilik
•
İxtisaslaşmış rəhbər heyətin idarəetmə məsələlərinə cəlbi imkanı
mövcuddur
Çatışmazlıqlarına gəlincə isə onlar belədir:
•
Dövlət tərəfindən əhəmiyyətli tənzimləməyə reaksiyası güclüdür
•
Ağır maliyyə yükü və təşkilati xərcləri daşıyır
•
İkiqat vergiqoymanın subyektidir: korporativ gəlirlərə və dividendlərə
•
Sahiblik
və nəzarət bölüşdürülür (sahibkar – icraçı problemi).
Fond
birjası - müstəsna olaraq fəaliyyət predmeti qiymətli kağızların
normal
tədavülü üçün zəruri şərait yaradan, onların bazar qiymətlərini
müəyyən edən (qiymətli kağızlara olan tələb və təklif arasında tarazlığı əks
etdirən qiymət), həmçinin onlar haqqında lazımi informasiyanı yayan, qiymətli
kağızlar bazarı iştirakçılarının yüksək peşəkarlıq səviyyəsini nümayiş etdirmək
82
üçün mühit
formalaşdıran təşkilatdır. Fond birjası qapalı səhmdar cəmiyyəti
formasında yaradılır. Fond birjası öz fəaliyyətini müvafiq icra hakimiyyəti orqanı
tərəfindən verilən xüsusi razılıq əsasında həyata keçirir. Fond birjası qiymətli
kağızlar bazarında ticarətin təşkilatçısı kimi, depozitar fəaliyyəti və qarşılıqlı
öh
dəliklərin müəyyən edilməsi (klirinq) fəaliyyəti istisna olmaqla, digər fəaliyyət
növləri ilə məşğul ola bilməz.
Fond
birjası - qiymətli kağızların alqı-satqı yeridir. Məsələn, tutaq ki, hansısa
firmanın səhmlərinin nominal dəyəri 100 min manatdır. Əgər səhmlərə çoxlu
dividendlər verilərsə, onda birjada onun qiyməti bahalaşır. Fərz edək ki, səhmin
nominal
qiyməti 150 min manatdır. Əgər bu səhm sahiblərinə az gəlir gətirirsə,
onda birjada
səhmlərin qiyməti aşağı düşür. Hər bir səhmin bazar qiyməti nominal
dəyərdən aşağı və yaxud da yuxarı ola bilər.
Fond
birjalarında dövriyyədə olan bütün qiymətli kağızların orta məzənnəsi fond
indeksi
adlanır.
Biz tez-tez televiziya
ekranlarından, radio efirindən maliyyə xəbərlərini
dinləyərkən müxtəlif indekslər barəsində eşidirik. Onların arasında ən geniş
yayılmışları bunlardır: Dou-Cons indeksi, Nasdaq indeksi, Faynenşal tayms indeksi,
Nikkey indeksi
və s.
Dou-Cons indeksi Nyu-York fond
birjasında ABŞ-ın 30 ən iri sənaye şirkətlər
qrupunun
səhmlərinin orta məzənnə göstəricisidir. Bu indeks gündəlik olaraq
birjanın bağlanmaısı zamanına hesablanır.
Nasdaq indeksi – özünün xüsusi
satış hərraclarına malik olan birjadan kənar
kompyuter sisteminin
aparıcı indeksidir.
Nikkey indeksi Tokio
birjasında Yaponiyanın 225 ən iri şirkətinin səhmlərinin
orta q
iyməti əsasında müəyyənləşdirilir.
Firmanın təşkili
Firmanın yaradılması təsisçi adlanan şəxs tərəfindən həyata keçirilir. Təsisçi
kimi
vətəndaş da, müəssisə də çıxış edə bilər. Təsisçilər yaratdıqları müəssisələri
qeydiyyatdan
keçirmək üçün tələb olunan bütün sənədləri qanuna müvafiq surətdə
h
azırlayırlar. Onlardan ən başlıcası təsis müqaviləsi və nizamnamədir. Təsis
müqaviləsi təsisçilərin hüquq və öhdəliklərini tənzimləyir. Burda təsisçilərin adı,
onların öhdəliklərinin bölgüsü, onlardan hər birinin qoyduğu payların həcmi və s.
göstərilir.
Nizamnamə bütün səhmdarların hüquq və öhdəliklərini tənzimləməklə yanaşı
firmanın əsas fəaliyyət prinsiplərini də müəyyənləşdirir, xüsusilə də, firmanın
adını, onun fəaliyyətini, vəzifə və məqsədlərini, yerləşdiyi yeri, nizamnamə
kapitalının həcmini, səhmlərin növlərini və onların nominal dəyərini, idarəetmə
orqanlarının strukturunu, qərarların qəbulu proseduralarını, mühasibat uçotunun
aparılması, mənfəətin bölüşdürülməsi qaydalarını tənzimləyir.
Firmanın qeydiyyatı məcburi xarakter daşıyır və müxtəlif məqsədlərə xidmət
edir.
Belə ki, bu zaman:
Dostları ilə paylaş: |