99
təşkil edirdi. Türkiyədə hətta bank sektorunun 25%-nin öhdəliklərini
öz üzərinə götürəcək yeni tənzimləyici orqan (BDDK) yaradıldı.
Rusiyada bankların struktur yenilənməsinə sərf olan birbaşa
maliyyə məsrəfləri 1998- ci ildə ÜDM-un 0,2%-ni təşkil etdiyi
halda, 2009- ci ilin aprel ayına bu göstərici 21,7% təşkil etmişdi.
2007 – 2008 ci il böhranından sonra ABŞ höküməti bankların st-
ruktur yenilənməsinə sərf etdiyi birbaşa maliyyə məsrəfləri ÜDM-
un 38,7 %-ni təşkil edir, yəni rəqəmlə ifadə etsək- 5500 mlr. $. Av-
rozonada isə, böhranın qarşısının alınması ilə əlaqədar məsrəflər
ÜDM-un 23,4%-i həcminə çatmışdı (3285mlr. $), o cümlədən AFR
hökümətinın antiböhran proqramının həcmi 500 mlr. Avro, Fran-
sada 360 mlr. Avro, rlandiyada 400 mlr. Avro təşkil etmişdir.
Son məlumatlara görə hazırki maliyyə böhranı nəticəsində
dünya üzrə bankların məcmu itkiləri 700 mlrd dollardan çox təşkil
edir, bunlardan yarıya qədəri Amerika banklarının payına düşür.
Banklar bu məbləğin təxminən 50%-ni artıq yeni kapitalın cəlb
olunması hesabına kompensasiya edə biliblər. Lakin BMF-nun son
hesablamalarına görə bankların itkilərinin məbləği iki dəfədən də
çox-1,6 trln. dollaradək arta bilər.
Beləliklə, Qlobal maliyyə böhranı (2008) və postkrizis
ssenarisinin inkişafı ardıcılıqla aşağıdakı kimi olmuşdur:
1.
ABŞ ipoteka kreditləşmə sisteminin çöküşü;
2.
kredit həcminin azaldılması və kredit xəttinin açılmasına
ciddi nəzarət;
3.
Fond indekslərinin aşağı doğru meyli;
4.
büdcə defiçitlərinin artımı;
5.
Real sektorda geriləmə;
6.
işsizliyin güclənməsi;
7.
istehlak xərclərinin azalması.
Məlum olduğu kimi, dünya maliyyə böhranı Amerikanın
daşınmaz əmlak bazarında möhtəkirlikdən başlanmışdır. Bundan
başqa, törəmə maliyyə alətlərinin yaranma səbəblərindən biri risk-
lərdən qorunmaq olsa da, onların spekulyativ məqsədlə istifadəsi
sürətlə artdı. poteka “köpüyü” partlayaraq, bütün dünyada bank
100
sektorundakı böhrana təkan vermişdir ki, bu da öz növbəsində,
dünyanın bütün dövlətlərinin iqtisadiyyatında real sektorda rese-
siyya səbəb olmuşdur. Bütün bunlar maliyyə bazarlarında güvən
amilinin itməsinə və panikanın yayılmasına gətirib çıxardı. Ameri-
kanın bank sistemində başlayan böhran sürətlə dünyanın inkişaf et-
miş və inkişaf etməkdə olan ölkələrinə yayıdı.
Beləliklə, 2007-2008-ci illərdə başlanan və indiyədək davam
edən qlobal maliyyə böhranını 4 mərhələyə bölmək olar:
1.
Anglo-sakson maliyyə böhranı (2007-ci ilin yaz ayından
2008- ci ilin mart ayınadək). Qlobal böhranının ilk mərkəzi ABŞ
ipoteka bazarında problemlərin yaranması ilə meydana çıxdı və
ABŞ-ın ən iri ipoteka Bankının “Bear Stearns” qurtarılmasına yö-
nəlik başlanan əməliyyat oldu.
2.
Hüdudçəkmə və ya sərhədçəkmə (decoupling, mart-avqust
2008-ci il). Böhran bütünlüklə iqtisadi cəhətdən inkişaf etmiş ölkə-
lərə yayıldı, ancaq bununla yanaşı ümid bağlamaqda idi ki, böhran
inkişaf etməkdə olan ölkələrə təsir etməyəcək və nəticədə onların
dinamik iqtisadi inkişafı burulğan içində olan ölkələrin xilas edil-
məsində əsas katalizator olacaqdır.
3.
Kredit daralma əməliyyatı (de-leveraging, sentyabr-noyabr
2008-ci il). Qlobal böhranın inkişaf etməkdə olan ölkələrə bulaş-
ması və inkişaf etmiş ölkələrdə resesiyanın başlanması haqqında
rəsmilərin etirafları. Dünyanın bir çox ölkələrində bank sisteminin
kollaps təhlükəsinin başlanğıcı.
4.
Emissionla vurulmaq və ya doldurmaq (quantitative ea-
sing, noyabr 2008-ci ilin sonundan indiyədək olan müddətə). Dün-
ya ökələrinin əksər hökumətləri istehsalat kollapsına yol vermə-
mək üçün monetar və fiksal xarakterli çox çesidli tədbirlər paketi
hazırladı və məqsəd ilk növbədə, pul təklifini artırmaqla tələbi stu-
mallaşdırmaqdır
78
.
Qlobal maliyyə böhranı (2008) və postkrizis ssenarisinin in-
kişafı ardıcılıqla aşağıdakı kimi olmuşdur: ABŞ ipoteka kredit-ləş-
mə sisteminin çöküşü; kredit həcminin azaldılması və kredit xət-
78
E.T. Qaydar. Финансовый кризис: в России и в Мире. M., Prospekt,
2009.
101
tinin açılmasına ciddi nəzarət; fond indekslərinin aşağı doğru
meyli; büdcə defisitlərinin artımı; real sektorda geriləmə; işsizliyin
güclənməsi; istehlak xərclərinin azalması.
Beləliklə, bundan öncə iqtisadiyyatı xəstələnmiş ölkələrə re-
sept hazırlayan ABŞ və Avropa Birliyi kimi ölkələr “maliyyə dok-
torları” özləri xəstələnmişlər və ilk növbədə onların təcili müalicə-
yə ehtiyacı vardır.
Qlobal maliyyə böhranın Azərbaycan iqtisadiyyatına təsir
etmiş və əsas təsir kanalları aşağıdakı kimi olmuşdur:
1. Neft və digər yanacaq ixrac məhsullarının qiymətinin
dünya bazarında azalması. xracın 90%-dən, büdcə gəlirlərinin isə
60%-dən çoxu neft sektoru hesabına formalaşır. (AR MB hesabla-
malarına görə, neftin qiymətinin hər 1% azalması qeyri-neft ÜDM-
ni 0.13% azaldır, büdcə xərclərinin hər 1% azalması isə ÜDM-i
0.3% azaldır).
2.Beynəlxalq maliyyə bazarında likvidlik çatışmamazlığı və
ya banklararası kredit böhranı nəticəsində xarici maliyyə mənbələ-
rinə çıxış imkanlarının məhdud vəziyyətə düşməsi.
3.
Pul baratlarının azalması (təkcə Rusiyadan ötən il 930
mln. dollar gəlib).Baratların azalması istehlak fəallığına mənfi təsir
edir (baratların hər 1% azalması qeyri-neft ÜDM-in 0.06% azal-
ması effektini verir).
4. ABŞ və AB ölkələrində resessiya. Qlobal tələbin azalması
nəticəsində (əsasən, ABŞ və AB ölkələrində resessiya)qeyri-xam-
mal Ixracı azalmaqdadır (ixracın azalması qeyri-neft sənayesində
artıma mənfi təsir göstərir)
79
.
Qlobal maliyyə böhranının təsiri Azərbaycan maliyyə siste-
minə daha çox psixoloji xarakterli olmuş və maliyyə institutlarını
inkişaf strategiyalarını yenidən nəzərdən keçirməyə sövq etmişdir.
Ə
lverişsiz xarici mühitə baxmayaraq Azərbaycan bank sistemi
reallaşan risklərə davamlılıq nümayiş etmişdir.
79
З.В.Зейналов. Антикризисная политика в банковской сфере: Турция,
Российская
Федерация и Азербайджана (сравнительный анализ) // Эконо-
мика
и управление. - 2010. - № 9. c.3 – 25.
Dostları ilə paylaş: |