41
Qiymətli kağızların təsnifatı ilə qiymətli kağızların növlərinin təsnifatı bir-birlərindən
fərqlənirlər. Qiymətli kağızların təsnifatı qiymətli kağızların onlara aid olan müəyyən göstəricilərinə
görə növlərə bölünməsidir. Qiymətli kağızların növlərinin təsnifatı isə həmin növ qiymətli kağızların
qruplara bölünınəsi, yəni qiymətli kağızların növlərinin yarımnövlərə bölünməsidir.
Aksiya – qiymətli kağız bir növüdür. Aksiyalar özü isə iki yerə imtiyazlı və adi aksiyalara
bölünürlər. Adi aksiyalar özü birsəsli və çoxsəsli, nominal və qeyri-nominal olurlar.
Yuxarıda qeyd etdiyimiz kimi qiymətli kağızlar bir sıra xarakterik əlamətlərə malikdirlər:
1) Müddətlilik xarakteri: qiymətli kağızın mövcud olduğu müddət; nə vaxt tədavülə
buraxılıb, hansı müddətə və yaxud müddətsiz;
2) Mülkiyyət forması və mülkiyyətin növü. Yəni qiymətli kağız bazarı kim tərəfindən
dövlət, şirkət və ya fiziki şəxs buraxılıb;
3) Tədavül xarakteri. Bazarda sərbəst və yaxud məhdudiyyətlərlə tədavül edilir.
4) Hüquqi nöqteyi-nəzərdən qiymətli kağızın iqtisadi mahiyyəti;
5) risk səviyyəsi - yuxarı, aşağı;
6) mövcud olma forması - kağız şəklində, hüquqi cəhətdən desək, sənəd formasız və yaxud
qeyri-kağız, qeyri-sənəd formasıdır;
7) Milli mənsubiyyəti qiymətli kağızın öz dövlətimizə və ya xarici dövlətə məxsusluğu;
8) Ərazi mənsubiyyəti qiymətli kağız ölkənin hansı regionunda ixrac edilib.
Bazar xarakteristikasına görə
1. Qiymətli kağızın əsasını təşkil edən aktivlərin tipi və ya onun əsasının başlanğıcı (əmtəə, pul,
firmanın ümumi aktivləri); Təsir etmə tərzi - qiymətli kağızı təqdim edənə və ya konkret şəxsə (hüquqi
və fiziki şəxs); Tədavülə buraxılış forması - emissiya və ya qeyri-emissiya şəklində; Gəlir mövcudluğu
- qiymətli kağız üzrə hansısa gəlir ödənilir və ya ödənilmir və vəsaitlərin yerləşdirilməsi forması - pul
bir borc kimi və ya yeni mülkiyyət əldə edilməsi üçün investisiya ediləcək.
qtisadi mahiyyət nöqteyinəzərindən qiymətli kağızların əsas növləri aşağıdakılardır:- aksiya;
istiqraz; bank sertifikatları; veksel; çek; konosament; varrant; opsion.
Müddətli qiymətli kağızlar o qiymətli kağızlardır ki, onlar tədavülə buraxılarkən müəyyən
edilmiş vaxt ərzində varlıq olurlar. Adətən müddətli qiymətli kağızları 3 yarımnövə bölürlər:
qısamüddətli (1 il müddətinə), ortamüddətli (5-10 ilə qədər) və uzunmüddətli (20-30 ilə qədər).
Müddətsiz qiymətli kağızların tədavüldə olma müddəti heç bir şeylə reqlamentləşdirilmir, onlar
"ömürlükdür".
Qiymətli kağızların klassik mövcud olma forması qiymətli kağızın sənəd şəklində olma
formasıdır. Qiymətli kağızlar bazarının inkişaf etməsi qiymətli kağızların bir çox növlərini ən başlıca
bütün emissiyanın qeyri-sənəd şəklində olmasını tələb edir. nvestisiya qiymətli kağızları kapital qolı
obyekti kimi götürülür. nvestisiya qiymətli kağızları aksiyalar, istiqrazlar, fyuçers kontraktları və
opsiyonlar hesab edilir.
Qeyri-investisiya qiymətli kağızları əmtəə və digər bazarlarda pul hesablaşmalarına xidmət edir.
Qeyri-investisiya qiymətli kağızları veksellər, çeklər, konosamentlər hesab edilir.
Qiymətli kağızlar sahibli, adlı və təqdim edilənin adına ola bilər.
Adlı qiymətli kağızda sahibkarın adı olur və bundan başqa xüsusi reyestr qeydiyyatından keçir.
Təqdim olunanın adına qiymətli kağızda sahibkarın adı təsbit edilir və tədavüldə olması ən sadə
yolla bir şəxsdən digər şəxsə ötürülməklə həyata keçirilir.
Dövlət qiymətli kağızları - bunlar adi müxtəlif növ istiqrazlardır.
Qeyri-dövlət qiymətli kağızlar şirkətlər və ya fiziki şəxslər tərəfindən tədavülə buraxıla bilər.
Qiymətli kağızların çoxu bazar xarakterli olurlar ki, onlar bazarda da sərbəst alınıb-satıla
bilirlər. Amma bir sıra hallarda qiymətli kağızların tədavülündə məhdudiyyətlər ola bilər. Bu zaman
isə qiymətli kağız yalnız onu ixrac edənə satıla bilər.
42
Diaqramma 1.1
Kapital aktivlərinin qiymətləndirilməsi
Gəlirlik nöqteyi-nəzərindən qiymətli kağızlar gəlirli və ya gəlirsiz ola bilər. Risk
səviyyəsinə görə qiymətli kağızları aşağıdakı tərzdə yerləşdirmək olar:
1) gəlir nə qədər çoxdursa, risk də bir o qədər çoxdur.
2) qiymətli kağızın təlimatı nə qədər yüksəkdirsə, risk də bir o qədər azdır. Emissiya
qiymətli kağızları əsasən iri əskinaslarla buraxılır və bunlar əsasən aksiyalar və istiqrazlar olurlar.
Qeyri-emissiya qiymətli kağızlar isə tək-tək və ya kiçik seriyalarla buraxılır.
Aksiyaların ümumi xarakteristikası. Aksiya - emissiya qiymətli kağızı olub, öz sahibinə
SC-dən divident şəklində gəlir əldə etmək, mülkiyyətinə ortaq olmaq hüququ verir. Səhmdarları
aşağıdakı qruplara bölmək olar: fiziki (fərdi, şəxsi); kollektiv (institusional); korporativ.
Aksiyaya sahib olan investorların aşağıdakı hüquqları vardır: səs vermək hüququ; SC-dən
divident şəklində gəlir əldə etmək; əlavə güzəştlər. Bu güzəştləri SC özü verir. Bu zaman
investora SC-nin istehsal etdiyi məhsulları alarkən və ya onun göstərdiyi xidmətlərdən istifadə
edərkən güzəştlər edilir: şirkətin idarə edilməsində iştirak etmək; şirkət müflis olduqdan sonra
onun əmlakına sahib olmaq.
Aksiya aşağıdakı xüsusiyyətlərə malikdir:
1) aksiya mülkiyyət tituludur. Aksiyanı əlində tutan şəxs SC-yə ortaqdır;
2) aksiyanın müddəti yoxdur. Aksiyaların hüquqları SC fəaliyyət göstərənə qədər qüvvədə
olur;
3) aksiya üçün məhdudlaşdrılmış məsuliyyət xarakterikdir. Buna görə də şirkət borcu
olarkən və ya bankrot olarkən investor əlində tutduğu aksiyanın sayına görə məsuliyyət daşıyır;
4) aksiya üçün bölünməzlik də xarakterikdir. Aksiyalara ortaq olmaq onun mülkləri
arasında bölgüsünə aid edilmir, bütün onlar vahid şəxs kimi çıxış edir;
5) aksiya parçalana və birləşə bilər.
Parçalanma zamanı bir aksiya bir neçəsinə çevrilə bilər. Parçalanma zamanı nizamnamə
kapitalında heç bir dəyişiklik olmur. Məs: Bir aksiyanın kapital qiyməti 1000 manat olduğu
zaman dörd aksiya buraxılır. Bu zaman bir aksiyanın nominal qiyməti 250 manat olacaqdır.
Səhmdarların köhnə sertifikatları yenisi ilə əvəz edilir ki, burada da onların daha çox aksiyaya
sahib olduğu göstərilir.
Birləşmə zamanı isə aksiyaların sayı azalır ki, bu da aksiyaların qiymətinin artmasına
gətirib çıxarır. Nominal qiymətin artmasına baxmayaraq, nizamnamə kapitalında heç bir
dəyişiklik edilmir. Bu zaman da səhmdarların köhnə sertifikatları yenisi ilə əvəz edilir, yeni
sertifikatlarda aksiyaların sayı az göstərilir.
Aksiya rəsmi sənəd olduğu üçün o müəyyən rekvizitlərə malikdir. Normativ sənədlərə
müvafiq olaraq aksiya blankında aşağıdakı rekvizitlər göstərilməlidir:
1. SC-nin firma adı və onun yerləşdiyi ünvan;
2. qiymətli kağızın adı -"aksiya"; onun sıra nömrəsi;
Risk
Törəmə qiymətli
kağızlar
Aksiyalar
Ş
irkətin istiqrazları
Dövlət qiymətli kağızlan
Gəlir
Dostları ilə paylaş: |