United states securities and exchange commission

F-24
periods  if  certain  events  occur  indicating  that  the  carrying 
amount  may  be  impaired,  such  as  changes  in  the  business 
climate, poor indicators of operating performance or the sale 
or disposition of a significant portion of a reporting unit. There 
was  no  impairment  of  goodwill  for  the  years  ended 
December 31,  2016  and  2015;  however,  events  such  as 
economic  weakness  or  unexpected  significant  declines  in 
operating  results  of  a  reporting  unit  may  result  in  goodwill 
impairment charges in the future.
* * * * * *
Acquired Intangible Assets
The following table presents details of our total acquired intangible assets, both finite- and indefinite-lived:
December 31, 2016
December 31, 2015
Gross
Amount
Accumulated
Amortization
Net Amount
Weighted-
Average
Useful Life
(in Years)
Gross
Amount
Accumulated
Amortization
Net Amount
Weighted-
Average
Useful Life
(in Years)
(in millions)
(in millions)
Finite-Lived Intangible
Assets
Technology
$
38 $
(24) $
14
5 $
39 $
(23) $
16
5
Customer relationships
1,394
(464)
930
18
1,038
(387)
651
20
Other
7
(6)
1
6
5
(4)
1
9
Foreign currency translation
adjustment
(160)
58
(102)
(138)
43
(95)
Total finite-lived
intangible assets
$
1,279 $
(436) $
843
$
944 $
(371) $
573
Indefinite-Lived Intangible
Assets
Exchange and clearing
registrations
$
1,257 $
— $
1,257
$
790 $
— $
790
Trade names
130
—
130
700
—
700
Licenses
52
—
52
51
—
51
Foreign currency translation
adjustment
(188)
—
(188)
(155)
—
(155)
Total indefinite-lived
intangible assets
$
1,251 $
— $
1,251
$
1,386 $
— $
1,386
Total intangible assets
$
2,530 $
(436) $
2,094
$
2,330 $
(371) $
1,959
Amortization expense for acquired finite-lived intangible assets 
was $82 million for the year ended December 31, 2016, $62 
million for the year ended December 31, 2015 and $69 million 
for  the  year  ended  December 31,  2014.  The  increase  in 
amortization  expense  in  2016  compared  with  2015  was 
primarily due to additional acquired intangible assets in 2016. 
The decrease in amortization expense in 2015 compared with 
2014  was  primarily  due  to  lower  amortization  expense  on 
certain  intangible  assets  that  were  impaired  in  2015  as 
discussed below, partially offset by amortization expense on 
identifiable finite-lived intangible assets acquired in connection 
with the acquisition of DWA. 
The  estimated  future  amortization  expense  (excluding  the 
impact  of  foreign  currency  translation  adjustments  of  $102 
million  as  of  December 31,  2016)  of  acquired  finite-lived 
intangible assets as of December 31, 2016 is as follows:
(in millions)
2017
$
94
2018
90
2019
76
2020
75
2021
74
2022 and thereafter
536
Total
$
945
Intangible Asset Impairment Charges
We recorded the pre-tax, non-cash intangible asset impairment 
charges described below during 2016, 2015 and 2014.

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F-25
During  2016,  the  eSpeed  business  continued  to  operate  in  a 
challenging environment and, as a result, experienced a decline 
in operating performance. In October 2016, a new head of FICC 
joined Nasdaq and, in late November and December 2016, the 
management team conducted an extensive business review of 
the  eSpeed  business.  Based  upon  this  review,  management 
changed the strategic direction of our Fixed Income business 
and will more closely integrate the U.S. and European Fixed 
Income businesses under a single brand called Nasdaq Fixed 
Income. As part of this effort, we decided to no longer utilize 
the  eSpeed  trade  name.  In  connection  with  these  triggering 
events, following board approval in January 2017, we recorded 
a pre-tax, non-cash intangible asset impairment charge of $578 
million to write off the full value of the eSpeed trade name as 
we no longer attribute any material value to the trade name. 
This  charge  is  recorded  in  asset  impairment  charges  in  the 
Consolidated Statements of Income for 2016. 
In 2015, in connection with our global rebranding initiative, we 
decided  to  change  our  company  name  from  The  NASDAQ 
OMX Group, Inc. to Nasdaq, Inc., which became effective in 
the third quarter of 2015. In connection with this action, we 
decided  to  discontinue  the  use  of  the  OMX  trade  name  and 
recorded a pre-tax, non-cash impairment charge of $119 million 
because we no longer attribute any material value to the trade 
name. This charge is recorded in restructuring charges in the 
Consolidated Statements of Income for 2015. 
In 2014, we recorded a non-cash intangible asset impairment 
charge totaling $38 million related to an acquired intangible 
asset associated with customer relationships. The impairment 
resulted  primarily  from  changes  in  the  forecasted  revenues 
associated  with  the  acquired  customer  list  of  our  eSpeed 
business. The fair value of customer relationships of $71 million 
was  determined  using  the  income  approach,  specifically  the 
with-and-without  method.  This  charge  is  recorded  in  asset 
impairment charges in the Consolidated Statements of Income 
for 2014. 
These intangible asset impairment charges did not impact the 
company’s  consolidated  cash  flows,  liquidity,  or  capital 
resources and related primarily to our Market Services segment. 
However, for segment reporting purposes, these charges were 
allocated to corporate items based on the decision that these 
charges should not be used to evaluate the segment’s operating 
performance.
Significant judgments and unobservable inputs categorized as 
Level III in the fair value hierarchy are inherent in impairment 
tests performed and include assumptions about the amount and 
timing  of  expected  future  cash  flows,  growth  rates  and  the 
determination of appropriate discount rates. We believe that the 
assumptions used in our impairment tests are reasonable, but 
variations  in  any  of  the  assumptions  may  result  in  different 
calculations of fair value.
6. Investments
The  following  table  presents  the  details  of  our  investments:
December 31,
2016
2015
(in millions)
Trading securities
$
228 $
189
Available-for-sale investment securities
17
12
Equity method investments
124
72
Cost method investments
144
132
Trading Securities
Trading securities, which are included in financial investments, 
at fair value in the Consolidated Balance Sheets, are primarily 
comprised  of  highly  rated  European  government  debt 
securities, of which $172 million as of December 31, 2016 and 
$166 million as of December 31, 2015, are assets utilized to 
meet regulatory capital requirements primarily for our clearing 
operations at Nasdaq Clearing.
Available-for-Sale Investment Securities 
Available-for-sale investment securities, which are included in 
financial investments, at fair value in the Consolidated Balance 
Sheets,  are  primarily  comprised  of  short-term  commercial 
paper. As of December 31, 2016 and December 31, 2015, the 
cumulative unrealized gains and losses on these securities were 
immaterial.
Equity Method Investments
As  of  December  31,  2016,  our  equity  method  investments 
primarily included equity interests in OCC and EuroCCP N.V. 
As  of  December  31,  2015,  our  equity  method  investments 
primarily included equity interests in OCC, EuroCCP N.V. and 
The Order Machine.
The carrying amounts of our equity method investments are 
included  in  other  non-current  assets  in  the  Consolidated 
Balance Sheets. The increase in 2016 compared with 2015 was 
primarily due to the inclusion of an additional 20.0% ownership 
interest  in  OCC,  which  we  acquired  in  connection  with  our 
acquisition  of  ISE  on  June  30,  2016,  bringing  our  total 
ownership interest in OCC to 40.0% as of December 31, 2016. 
The increase in 2016 was partially offset by the write-off of our 
equity method investment in The Order Machine as discussed 
below. 
We  evaluate  our  equity  method  investments  for  other-than-
temporary declines in value by considering a variety of factors 
such as the earnings capacity of the investment. As of December 
31, 2016, the estimated fair value of our investment in The Order 
Machine  was  less  than  the  carrying  value  and  management 
considered the decline in value to be other-than-temporary. As 
a  result,  we  recorded  a  non-cash  impairment  charge  of  $7 
million to write off the full value of the investment. This charge 
is recorded in net income from unconsolidated investees in the 
Consolidated  Statements  of  Income  for  2016.  No  other 

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