United states securities and exchange commission

F-26
impairments of equity method investments were recorded in 
2016, 2015 or 2014.
Net income recognized from our equity interest in the earnings 
and losses of these equity method investments was $2 million 
for the year ended December 31, 2016,  $17 million for the year 
ended December 31, 2015 and immaterial for the year ended 
December 31, 2014. The change in year ended December 31, 
2016 compared with the same period in 2015 is primarily due 
to income recognized from our equity method investment in 
OCC,  partially  offset  by  the  write-off  of  our  equity  method 
investment in The Order Machine. The change in year ended 
December 31, 2015 compared with the same period in 2014 is 
primarily due to income recognized from our equity method 
investment in OCC. We were not able to determine what our 
share of OCC’s income was for the year ended December 31, 
2014  until  the  first  quarter  of  2015,  when  OCC’s  financial 
statements were made available to us. As a result, we recorded 
other income of $13 million in March 2015 relating to our share 
of OCC’s income for the year ended December 31, 2014. This 
income is included in net income from unconsolidated investees 
in the Consolidated Statements of Income for 2015.
Capital Contribution to OCC  
In  March  2015,  in  connection  with  being  designated 
systemically  important  by  the  Financial  Stability  Oversight 
Council,  OCC  implemented  a  capital  plan  under  which  the 
options  exchanges  that  are  OCC’s  stockholders  made  new 
capital contributions to OCC, committed to make further capital 
contributions  in  the  future  under  certain  specified 
circumstances, and received certain commitments from OCC 
with respect to future dividend payments and related matters. 
Under  the  OCC  capital  plan,  OCC’s  existing  exchange 
stockholders,  including  Nasdaq  and  ISE,  each  contributed  a 
pro-rata share of $150 million in new equity capital. Nasdaq’s 
and ISE’s capital contributions were each $30 million. OCC’s 
exchange  stockholders  also  committed  to  provide,  as  may 
become necessary from time to time, additional replenishment 
capital  on  a  pro-rata  basis  if  certain  capital  thresholds  are 
triggered.  For  its  part,  OCC  adopted  specific  policies  with 
respect to fees, customer refunds and stockholder dividends, 
which envision an annual dividend payment to its stockholders 
equal to the portion of OCC’s after-tax income that exceeds 
OCC’s capital requirements after payment of refunds to OCC’s 
clearing  members  (with  such  customer  refunds  generally  to 
constitute  50%  of  the  portion  of  OCC’s  pre-tax  income  that 
exceeds  OCC’s  capital  requirements). After  the  SEC  staff 
approved the OCC capital plan and the stockholders made their 
capital  contributions,  the  plan’s  further  effectiveness  was 
suspended  under  the  applicable  SEC  rules  because  certain 
parties petitioned the full Commission to reconsider the capital 
plan’s approval. This stay was lifted by the SEC in September 
2015, allowing OCC to implement the plan and in February 
2016, the SEC issued an order approving the OCC capital plan 
as  previously  implemented  and  dismissed  the  petitions 
challenging  that  plan. The  petitioners  filed  for  a  stay  of  the 
SEC’s order, which would have blocked OCC from paying a 
dividend under the OCC capital plan. The Court of Appeals 
denied the requested stay, permitting OCC to pay a dividend 
which Nasdaq received in February 2016. The petitioners also 
appealed the SEC’s order to the Federal Court of Appeals for 
the District of Columbia Circuit, and the appeal is pending.
Cost Method Investments 
The carrying amount of our cost method investments is included 
in other non-current assets in the Consolidated Balance Sheets. 
As  of  December 31,  2016  and  2015,  our  cost  method 
investments primarily represented our 5% ownership interest 
in  Borsa  Istanbul,  and  our  5%  ownership  interest  in 
LCH.Clearnet Group Limited. 
The Borsa Istanbul shares, which were issued to us in the first 
quarter of 2014, are part of the consideration received under a 
market technology agreement. This investment has a cost basis 
of  $75  million  which  is  guaranteed  to  us  via  a  put  option 
negotiated as part of the market technology agreement.
7. Property and Equipment, net
The following table presents our major categories of property 
and equipment, net:
Year Ended December 31,
2016
2015
(in millions)
Data processing equipment and
software
$
665 $
576
Furniture, equipment and leasehold
improvements
254
254
Total property and equipment
919
830
Less: accumulated depreciation and
amortization
(557)
(507)
Total property and equipment, net
$
362 $
323
Depreciation  and  amortization  expense  for  property  and 
equipment was $88 million for the year ended December 31, 
2016, $76 million for the year ended December 31, 2015 and 
$68 million for the year ended December 31, 2014. The increase 
in  depreciation  and  amortization  expense  in  2016  compared 
with 2015 and in 2015 compared with 2014 was primarily due 
to  additional  expense  associated  with assets  and  software 
placed in service. These amounts are included in depreciation 
and  amortization expense  in  the  Consolidated  Statements  of 
Income.
We recorded asset impairment charges of $8 million for the year 
ended December 31, 2016 and $18 million for the year ended 
December 31,  2015,  primarily  related  to  fixed  assets  and 
capitalized  software  that  were  retired  and  included  in 
restructuring charges in the Consolidated Statements of Income 
during the respective period. For the year ended December 31, 
2014,  we  recorded  asset  impairment  charges  of  $11  million
primarily related to certain technology assets. These charges 
are included in asset impairment charges in the Consolidated 
Statements of Income for 2014.
As of December 31, 2016 and 2015, we did not own any real 
estate properties.

---