Ab’den f‹nansman olanaklari
Yüklə 2,53 Mb. Pdf görüntüsü
|
M. R Rauf A
Atefl Hangi ihtiyaçlar› hangi ürünler karfl›lar? Sadece ikisini mi sa¤l›yorsunuz siz, yoksa her ihtiyaca uygun ürün var m›d›r? Arda A
Akarsu Belli kriterleri sa¤lad›¤› sürece, enstrüman alternatifini art›rmaya gayret ediyoruz. Ancak, flunu örnek verebilirim. Leasing firmalar›na örne¤in murabaha çok uygun düflüyor. Çünkü direkt olarak onlar bir mal al›m›na yöneliyorlar. Hem yurt d›fl›na bunu izah etmekte sorun ç›km›yor. Leasing firmalar›n›n belli bafll›lar› art›k Körfez’de bizim taraf›m›zdan da çok iyi tan›t›ld›¤› için, bunlarda hiçbir s›k›nt› çekilmiyor. Afla¤› yukar› biz Türkiye’de ilk 10’a giren bütün leasing firmalar›yla çal›fl›yoruz. Bir fley daha sordunuz san›r›m. M. R
Rauf A Atefl Sizin gibi kurumlara belli bir tür, tutucu yap›daki flirketler baflvurur diye bir izlenim vard›r. Bu böyle mi? Asl›nda biz öyle olmad›¤›n› biliyoruz.… Arda A
Akarsu Asl›nda kesinlikle öyle de¤il. Yani bizim kriterlerimiz derken tabii önce mali tablolar, bulundu¤u sektör, sektör performans›, flirket geçmifli, belki bu masadaki ço¤umuzun ilk olarak önem verdi¤i kriterler. Bunlardan farkl› bir fley yok. Ve çok genifl bir müflteri portföyümüz var. ‹sim flu an vermeyece¤im. M. R
Rauf A Atefl Yani bir özel sektör bankas›n›n müflteri portföyüne benzer... Arda A
Akarsu Kesinlikle.…fiimdi müflteriler nas›l geliyor derseniz, bizim asl›nda belki çok bilinmemekle beraber 50’ye yak›n flubemiz var. Yat›r›m bankac›l›¤›na gelen ve yurtd›fl›ndan fon temin etmek isteyen müflterilerimizin birço¤u asl›nda flubelerimiz kanal›yla daha önceden pazarlama bölümümüz taraf›ndan limit aç›lan müflterilerden geliyor. Bunlar› flubeler yurtd›fl›ndan fonlama kabiliyetimizle ilgili olarak bilgilendiriyorlar sürekli. Bir de piyasada bizim Körfez’le olan iliflkilerimiz çerçevesinde bunu duyup gelenler oluyor, bizimle yat›r›m bankac›l›¤›yla görüflüyorlar. Uygun bulursak bunu pazarlama bölümümüze intikal ettiriyoruz. Mali analizi yap›ld›ktan sonra belli bir limit aç›l›yor. Dedi¤im gibi kendi garantimizle sunuyoruz. Kendi garantimizde olan flirketleri belli bir kat›l›m pay›yla sunuyoruz. Bir de daha önce ilk turda belirtmedim onu ama, biz herhangi bir ücret almadan veya arac›l›k etmeden de oradaki flirketleri buradaki özellefltirmelerden, flirket al›m, birleflmelerden faydaland›rmak için elimizden geleni yap›yoruz. Dönem dönem bunlarla ilgili birtak›m tan›t›m dokümanlar› haz›rl›yoruz. Gerek Özellefltirme ‹daresi portföyünde olsun gerekse TMSF, dedi¤im gibi bunlar› buraya çekmek aç›s›ndan, bizim bir rolümüz olsun olmas›n ama Körfez’deki yat›r›mc›lar Türkiye’deki bu f›rsatlardan haberdar olsunlar istiyoruz. Zaten enstrüman olarak saymasam da, ‹slami bankac›l›¤›n bir enstrüman› olarak, direkt yat›r›mlar denilen bir alan› var. Direkt yat›r›mlar da asl›nda biraz Murat Bey’lerin de konusuna geliyor: Risk sermayesi. Asl›nda çok çok sevdikleri bir alan. Türkiye’yi de bu konuda potansiyel olarak görüyorlar. Dolay›s›yla burada sizlere de asl›nda oralarla iliflki kurman›z› önerebilirim. Biz de bu konuda memnuniyetle yard›mc› 22 / 2004
yönelik... Yurtiçine de bakarsak asl›nda faize duyarl› kesimler aç›s›ndan gelir ortakl›¤› senetleri iyi bir alternatif olabilir uzun vadede. Daha öncesini de biliyorsunuz 1990’l› y›llarda oldukça revaçtayd›. Özellefltirme ‹daresi’nin de kamu ortakl›¤› olarak yapt›¤›, bunun da enteresan bir alternatif olaca¤›na inan›yorum. Özellikle bireysel yat›r›mc›lar aç›s›ndan... Bir tarafta hiç riski olmayan ürünler var, di¤er tarafta da uzun vadede yat›r›m yap›labilecek hisse senedi var. Halbuki ara ürünler konusunda Türkiye’de bir eksiklik oldu¤unu görüyoruz. Böylece piyasalardaki dalgalanmalar veya piyasa flartlar›n›n de¤iflmesiyle beraber bir üründen di¤er yat›r›mc›lar›n kayd›¤›n›, fakat ara ürünlerde o noktada eksiklik oldu¤unu, ara ürünler gelifltikçe yat›r›mc›lar›n o noktada ilgi gösterebilece¤ini tahmin ediyorum. M. R Rauf A
Atefl Ara ürünlerden kast›n›z... Arda A
Akarsu Hisseye çevrilebilir tahvilden tutun da gelir ortakl›¤› senetleri olabilir onlardan bahsediyorum. M. R
Rauf A Atefl Arda Bey’in Murat Özgen’e bir sorusu vard›. Arda A
Akarsu Özellikle ilk konuflman›zda ABD ile bir hayli karfl›laflt›rma yapt›n›z. IT flirketleri olsun di¤er alanlar olsun... Benim merak etti¤im, muadilimiz olan ülkelerdeki durum nedir? Yani geliflmekte olan ülkelerde risk sermayesinin durumu... Biz onlardan da m› çok gerideyiz? Yoksa onlarla afla¤› yukar› ayn› yolda m›y›z? Belki buna Do¤u Avrupa ülkeleri örnek verilebilir. Murat Ö
Özgen Murat Kural Bey’in de dedi¤i gibi oralarda asl›nda Türkiye’den çok daha fazla fon flu anda bulunuyor. Ve yat›r›m da yap›lm›fl durumda. Biz asl›nda o ülkelerdeki risk sermayesi flirketleriyle de yak›n temas içindeyiz. Çünkü flöyle de baz› düflüncelerimiz olufluyor asl›nda. Oradaki fonlar›n yapt›¤› yat›r›mlarla bizimkiler uyufluyorsa onlar›n belli bir flekilde bir araya getirilmesi mümkün. Çünkü sonuçta stratejik orta¤a sat›fl yoluyla ç›kmay› düflündü¤ünüz zaman bunlar›n bir araya gelip daha da büyük oyuncular için bir yat›r›m f›rsat› teflkil etmesi bizim aç›m›zdan önemli. Dedi¤iniz gibi Polonya olsun, Çek Cumhuriyeti olsun, Slovakya olsun ve di¤er ülkelerle, oradaki risk sermayesi flirketleriyle biz görüflüyoruz. Bugüne kadar dört tane yat›r›m›m›z oldu. Bunun üçü IT taraf›nda. Hem Polonya’ya girdik, hem Romanya’ya girdik. M. R
Rauf A Atefl Peki giriflimcinin sizin yat›r›m›n›za uygun olmas› için ne gibi özellikler oluruz, ama orada direkt yat›r›m olarak adland›r›lan, risk sermayesi yapmak isteyen bir hayli kurum var. Burak A Akgüç Bir baflvuru aflamas›ndan sonra bu yat›r›m projelerinin fizibilitesinin ç›kar›lmas› ve yönetim kurulunun onay›n› almas› en fazla bir ay içinde tamamlan›yor. Bu yat›r›m faaliyetli bankac›l›k faaliyetleriyle de ilgili flu notu iletmekte fayda var. Biz de 2000- 2001 y›llar›nda AYB Risk Sermayesi Fonu alt›nda üç flirkete ortak olduk ve flu anda bu flirketlerdeki ortakl›¤›m›z devam ediyor. Dolay›s›yla biz de yat›r›m bankac›l›¤› perspektifinde böyle bir uygulamay› 2000 ve 2001 y›llar›nda gerçeklefltirdik. M. R
Rauf A Atefl Murat Kural’›n asl›nda ‹slami finansman konusunda söyleyecekleri var. Murat K
Kural Ben asl›nda Arda Bey’e bu konuda bir soru sormak istiyorum. Özellikle varl›¤a dayal› menkul k›ymet anlam›nda bakt›¤›m›zda Hazine’de baz› çal›flmalar›n oldu¤unu fakat son hale gelmedi¤ini söylediniz. Fakat di¤er taraftan Türkiye’deki belli bir …ölçek üzerindeki flirketlere bakt›¤›m›zda, özel sektördeki flirketler belli anlamda gidip de varl›¤a dayal› menkul k›ymet anlam›nda Körfez ülkelerinde borçlanabilirler mi? Bu noktada önlerindeki engeller nelerdir? Arda A
Akarsu Sadece devletin bu konuda borçlanmas›ndan ziyade özel sektörün de borçlanmas›n› hedefliyoruz. Ancak sizin daha önce belirtti¤iniz gibi bono konusunda olan s›k›nt›lar tabii ki burada da karfl›m›za ç›k›yor. ‹kincisi de mevzuatta birtak›m de¤ifliklikler yap›lmas› gerekiyor bununla ilgili olarak. Özel sektörün Körfez’de bu sistemde borçlanmas›na 2004
MURAT Ö
ÖZGEN “Biz bir kere hiçbir sektöre odakl› de¤iliz. Sektör ba¤›ms›z›z, yani herhangi bir sektör bizim için önem öncelikli de¤il. Bir kere flu önemli. Yönetim kalitesi. Bizim için en önemlisi o. Yaratmak istedi¤i, yapmak istedi¤i fleyin do¤ru olmas›, bize onu ispatlayabilmesi. Ki bunu ifl plan›yla yapabiliyor. Biz o kifliye yat›r›m yapmay› düflünüyorsak rakiplerinden nas›l bir avantaj› oldu¤unu, yani kendisini nas›l farkl›laflt›rmaya çal›flt›¤›n› bir flekilde tespit etmek zorunday›z. Bu durumda o flirketin yapmak istedi¤i ifl plan› bizim için uygun bir ifl plan›. Bizim için tek özellik asl›nda iyi bir yönetim. Düzgün bir ifl plan› ve asl›nda rakiplerinden kendini farkl›laflt›rmas›. Arad›¤›m›z üç temel unsur bu.”
Yüklə 2,53 Mb. Dostları ilə paylaş:
|