51
−
ölkənin ümumi ixrac və idxalında xarici investisiyalı müəssisələrdə istehsal
edilən məhsulların xüsusi çəkisi;
İnvestisiya qoyuluşlarının iqtisadi səmərəliliyi həmçinin əmək məhsuldarlığının
yüksəldilməsində və mühüm əhəmiyyət kəsb edən digər iqtisadi məsələlərin müsbət
həlimdə əks olunur. Bu baxımdan müasir şəraitdə investisiya qoyuluşlarının
səmərəliliyinin müəyyənləşdirilməsinin əsasən iki- iqtisadi və sosial aspektləri
fərqləndirilir.
İnvestisiya qoyuluşlarının iqtisadi aspektdə səmərəliliyinin müəyyənləşdirilməsi
zamanı əsas və əlaqəli istehsal məsrəflərinin daha ətraflı nəzərə alınmasına cəhd
olunur. Burada ümumi məsrəfdə həm istehsalçıda həm də istehlakçıda yaranan
effektin məbləği aydınlaşdırılır və ümumi iqtisadi səmərəlilik alınan effektin
investisiya qoyuluşlarına münasibəti kimi dəyərləndirilir. Bu zaman ümumiləşdirici
göstərici kimi məhsulun və ya xidmətin həcminin artımı təmin olunduqda kapital
tutumu səviyyəsi, əmək məhsuldarlığı, məhsulun maya dəyəri, məhsulun texniki
keyfiyyət səviyyəsi, məhsulun va ya xidmətin material və enerji tumu, istehsalın
davamlılığı, layihə gücünün mənimsənilməsi, əmək şəraitinin yaxşılaşdırılması, ətraf
mühitin mühafizəsi və s. müəyyən edilir.
İnvestisiya qoyuluşlarının sosial nəticələrinin müəyyənləşdirilməsi isə onun
sosial normalar, standartlar və insan hüquqlarının qorunması ilə uyğunluq dərəcəsinin
müqayisəsini əks etdirir. Bu baxımdan investisiya qoyuluşlarının sosial nəticələrini
əks etdirən göstəricilərə aşağıdakıları daxil etmək olar,
−
iş yerlərinin kəmiyyət dəyişikliyi;
−
əhalinin yaşayış və mədəni-məişət şəraitinin yaxşılaşması;
−
əmək şərtlərinin dəyişdirilməsi;
−
istehsal heyətinin strukturunun dəyişməsi;
−
əhalinin sağlamlıq səviyyəsinin yüksəlməsi;
−
əhalinin ayrı-ayrı tələbatlarının ödənilməsində müsbət dəyişiklik.
İqtisadi ədəbiyyatda investisiya qoyuluşunun iqtisadi səmərəliliyinin
qiymətləndirilməsinə müxtəlif yanaşmalar mövcuddur.Mülkiyyət formaları, qiymətin
52
əmələgəlməsi üsulları və s. mövqelər baxımından müxtəlif təsərrüfat sistemləri öz
aralarında
əhəmiyyətli
fərqlərə
baxmayaraq
investisiya
layihələrinin
qiymətləndirilməsinə prinsipial yanaşmalarda bir çox ümumiliklərə malikdirlər.
İnvestisiya layihələrinin səmərəliliyinin qiymətləndirilməsi prinsiplərini
iqtisadçılar üç qrupa ayırırlar:
-
metodoloji prinsiplər – işin konseptual tərəfinə aid edilən daha ümumi
prinsiplər, layihələrin səmərəliliyinin qiymətləndirilməsi “fəlsəfəsi” və baxılan
layihənin spesifik xüsusiyyətindən daha az asılı olan prinsiplər;
-
metodiki prinsiplər – layihə ilə, onun spesifik xüsusiyyəti ilə, layihənin iqtisadi
və maliyyə cəlbediciliyi ilə artıq birbaşa bağlı olan prinsiplər;
-
əməliyyat prinsipləri – informasiya-hesablama nöqteyi-nəzərindən layihənin
səmərəliliyinin qiymətləndirilməsi prosesini yüngülləşdirən prinsiplər.
İqtisadçılar investisiyanın qiymətləndirilməsi prinsiplər sisteminin strukturunu
asağıdakı sxem üzrə təklif edirlər (Sxem 2.3).
Sxem 2.3. İnvestisiyanın qiymətləndirilməsi prinsipləri (Mənbə:
www.aak.gov.az
əsasında müəllif
tərəfindən hazırlanıb).
İnvestisiyanın
səmərəliliyinin
qiymətləndirilməsi
prinsipləri
Metodoloji
Metodiki
Əməliyyat
Səmərəlilik,uyğunluq,
obyektivlik,təshihlik,
sistemlilik,komplekslili,
tələbatın qeyri-
məhdudluğu,resursların
məhdudiyyətliliyi
Məhdud idarəolunma,
dinamiklik xərc və nəticələrin
qeyri-bərabər dəyərliliyi,
layihənin,investorların
tərkibinin
spesifikliyi,iştirakçıların
maraqlarının üst-üstə
düsməməsi və qeyri-
sinxronluğu,razılaşdırma,
informasiyanın qeyri-
tamlığı,kapitalın
strukturu
Modelləşdirmə,
interaktiv
rejim,kompüter
yardımı, simplifikasiya
53
İqtisadi ədəbiyyatda investisiyanın səmərəlilik göstəricilərini aşağıdakı
əlamətlərə görə təsnifləsdirirlər:
1.
Ümumiləşdirici göstəricilərin növü üzrə. Həmin göstərici növləri
investisiyanın iqtisadi səmərəlilik meyarı kimi çıxış edirlər [3,səh 108-109]:
-
mütləq. Burada ümumiləşdirici göstəricilər layihənin reallasması ilə əlaqədar
nəticə və xərclərin dəyər qiymətləndirmələri arasındakı fərq kimi müəyyən
edilir;
-
nisbi. Burada ümumiləşdirici göstəricilər layihənin nəticələrinin dəyər
qiymətləndirmələrinin onların alınmasına çəkilən məcmu xərclərə nisbəti ilə
müəyyən edilir;
-
vaxt. Burada ümumiləşdirici göstəricilər investisiya xərclərinin ödəmə dövrü
kimi qiymətləndirilir.
2. Müxtəlif vaxta malik pul xərcləri və nəticələrinin müqayisəsi metodu üzrə:
-
statik. Burada müxtəlif vaxt anlarında meydana çıxan pul axınları bərabər
dəyərlə qiymətləndirilir;
-
dinamik. Burada layihənin reallaşdırılması ilə əlaqədar meydana çıxan pul
axınları onların diskontlaşdırılması vasitəsilə ekvivalent əsasa gətirilir ki,
bununla da müxtəlif vaxtlarda pul axınlarının müqayisəliliyi təmin edilir.
Statistik metodlar uçot qiymətləndirmələrinə əsaslanan metodlar kimi, dinamik
metodlar isə diskontlaşdırıcı qiymətləndirmələrə əsaslanan metodlar kimi
səciyyələndirilir.
Biznes layihənin səmərəliliyinin qiymətləndirilməsində diskont üsulundan
istifadə edirlir. Diskontun mahiyyəti gələcəkdə alınan pul vəsaitlərinin mürəkkəb
faiz vasitəsi ilə indiki zamanda hesablanmasındadır.Diskont vasitəsi ilə xərclər,
səmərə və nəticələrin, eyni zamanda investisiya layihəsinin, ilkin mərhəlsində
hesablanmasına şərait yaranır. Bu hesablamalarda diskont normasından istifadə
olunur. Bu da investor tərəfindən qoyulan kapitala qəbul olunacaq müvafiq gəlir
normasıdır. Gəlir norması layihədən asılı olaraq, kommersiya və sosial tipi ola bilər.
Kommersiya gəlir norması kapitalın istifadəsinin alterativlərinin, yəni digər istifadə