Bretton-Vuds valyuta sistemi dövründə təsbit olunmuş
valyuta məzənnəsini dəstəkləmək üçün mütəmadi olaraq
valyuta müdaxiləsi tətbiq edilirdi. Üzən valyuta məzənnəsi
sisteminə keçilməsi ilə valyuta müdaxiləsi kəskin məzənnə
düşmələrinin qarşısının aimmasma yönəldilirdi.
5.12.
VALYUTA EHTİYATLARININ
DİVERSİFİKAStYASI SİYASƏTİ
Valyuta siyasətinin mühüm formalarından biri valyuta
ehtiyatlarının diversifıkasiyasınm (çoxşaxəliliyi- nin) təmin
olunmasıdır.
Valyuta
ehtiyatlarının
diversifı-
kasiyası-valyuta
ehtiyatlarının
tərkibində
beynəlxalq
hesablaşmaları təmin etmək, valyuta müdaxiləsini aparmaq
və valyuta itkilərinin qarşısını almaq məqsədilə dövlətlərin,
bankların, transmilli şirkətlərin yeritdiyi siyasətdir. Bu
siyasət adətən, qeyri-sabit valyutaların satılması və sabit
valyutaların, habelə beynəlxalq hesablaşmaların aparılması
üçün lazım olan valyutaların alınması yolu ilə həyata
keçirilir.
5.13.
DÖNƏRLİ VALYUTALAR
QRUPU
Müxtəlif dərəcəli dönərli olan valyutalar mövcuddur.
Belə valyutalar üç qrupa bölünür;
I
qrup. Sərbəst dönərli valyutalar. Valyuta qanunlarında
heç bir məhdudiyyət qoymayan ölkələrin valyutaları sərbəst
dönərli valyuta adlanır.
II
qrup. Qismən dönərli valyutalar. Müəyyən sahələrdə
valyuta əməliyyatlarına məhdudiyyət qoyan ölkələrin
valyutaları qismən dönərli valyuta adlanır.
180
III
qrup. Qapalı valyutalar. Yalnız bir ölkə daxilində
tətbiq edilən valyutalar qapalı valyutalar adlanır.
Dönərliliyin ən böyük faydası dövlətlərarası ödəmələrin
asanlaşdırılması, dünya ticarəti və finans axarlarının inkişaf
etdirilməsidir. Hər hansı bir ölkənin valyutasını dönərli
valyutaya çevirmək üçün aşağıdakı tədbirləri həyata
keçirmək lazımdır: tədiyə balansının tarazlığını təmin etmək;
lazımi valyuta ehtiyatı yaratmaq və onu qoruyub saxlamaq;
müstəqil valyuta bazarını yaratmaq; real valyuta məzənnəsi
siyasətini həyata keçirmək; milli pul və kapital bazarını
beynəlxalq
bazarlarla
əlaqələndirmək;
idxalat
məhdudiyyətlərini və gömrük tariflərini minimuma
endirməklə dünyaya çıxışı təmin etmək.
5.14.
VALYUTA SİYASƏTİNİN
METODLARI
Valyuta siyasətinin metodlanna gəldikdə, bu metodlar
demək olar ki, pul siyasətinin metodları ilə eynidir. Valyuta
siyasətinin metodları aşağıdakılardır:
1.
Valyuta müdaxiləsi (milli pulla xarici valyutanın
alqı-satqısı).
2.
Açıq bazarda Mərkəzi Bankın əməliyyatları (qiymətli
kağızların alqı-satqısı).
3.
Mərkəzi Bank tərəfindən faiz dərəcəsinin və ya
məcburi ehtiyat normasının artırılıb-azaldılması.
4.
Valyuta mövqeyinin dəyişdirilməsi.
Valyuta mövqeyi-bankların xarici valyutada olan
öhdəlikləri (satın alınan və tələbləri (satılan) arasındakı
nisbətdir. Valyuta mövqeyi iki cür olur: qapalı və açıq.
Öhdəliklərin və tələbələrin bərabərliyi halı qapalı
valyuta mövqeyi hesab edilir. Açıq valyuta mövqeyi də
181
iki cür olur: uzun (artıq) mövqe, öhdəliklərin tələblərdən az
olması isə qısa mövqe adlanır,
5.15 NOMİNAL VƏ REAL
VALYUTA KURSLARI NƏDİR?
Nominal valyuta kursu. İqtisadçılar nominal valyuta
kursu ilə real valyuta kurslarını bir-birindən fərqləndirirlər.
Nominal valyuta kursu iki ölkə pul vahidinin nisbi
qiymətidir. Əgər örnəyin ABŞ dolları və Alman markası
arasındakı valyuta kursu dollar başına 1,20 marka isə, o
təqdirdə dünya valyuta bazarlarında bir dollara 1,20 DM
dəyişdirilə bilər. Dollar əldə etmək istəyən 1 Alman satın
aldığı hər dollar üçün 1,20 DM ödəyəcəkdir. Alman markası
əldə etmək istəyən bir amerikalı ödədiyi hər dollar
qarşılığında 1,20 DM əldə edəcəkdir. Valyuta kursu dedikdə
nominal valyuta kursu başa düşülür.
Real valyuta kursu. Real valyuta kursu iki ölkədəki
malların nisbi qiymətidir. Başqa bir sözlə, real valyuta kursu
bir ölkənin malının digər bir ölkə mah ilə ticarətinin
aparıldığı nisbəti ortaya qoyur. Real valyuta kursuna bəzən
ticarət həddi deyilir.
Real və nominal valyuta kursu arasındakı bağlılığı ortaya
qoymaq üçün bir çox ölkədə istehsal edilən avtomobilləri
nəzərdən keçirək. Bir Amerika avtomobilinin 10.000 dollar
və ona bənzər bir Almaniya avtomobilinin 24.000 marka
olduğunu fərz edək.
Hər iki avtomobilin qiymətini qarşılaşdırmaq üçün
onları ortaq bir pul vahidinə dönüşdürmək gərəkdir. Əgər bir
dolların dəyəri 1,20 marka isə, o zaman amerika
avtomobilinin qiyməti 12.000 DM olacaqdır. Beləliklə,
amerika avtomobilinin 12.000 marka və alman
182
avtomobilinin qiymətinin 24.000 DM olduğunu müqayisə
etdikdə
amerika
avtomobilinin
qiymətinin
alman
avtomobilinin qiymətindən iki dəfə ucuz olacağını görərik.
Digər bir ifadə ilə, cari qiymətlərlə, 2 amerika avtomobilini 1
alman maşını ilə dəyişdirə bilərik.
Yuxarıdakı nümunə real valyuta kursunun iki ölkədəki
mallarının nisbi qiyməti-nominal valyuta kursuna və yerli
pulla ölçülən malların qiymətlərinə bağlı olduğunu göstərir.
Belə ki;
Real valvuta kursu = (l,20DM/doliar) x (10.000 dollar) =
24.000DM
= 0,5 alman avtomobili
amerika avtomobili
Bu qiymətlərdə və bu valyuta kursunda bir amerika
avtomobili ilə yarım alman avtomobili əldə edə bilərik. Bu
hesablamanı aşağıdakı kimi göstərə bilərik.
Real valyuta kursu = nominal valyuta kursu x yerli malın qiymati
xarici malın qiyməti
Bir mal üçün aparılan bu hesablamanı bİr mal səbətinə
dönüşdürə bilərik.
Bu durumda E - nominal valyuta kursu (hər dollar
başında DM-in sayı), P - ABŞ-dakı qiymət səviyyəsi
(dollarla ölçülən) və P’‘ - Almaniyadakı qiymət səviyyəsi
(DM olaraq ölçülən) olsun. O təqdirdə real valyuta kursu (I)
belə olar;
Real valyuta kursu = nominal valyuta
kursu X qiymət səviyyə nisbəti,
I = E (P/P’‘).
183
Dostları ilə paylaş: |