“Maliyyə inkluzivliyi: nə? necə? Azərbaycan iqtisadiyyatı timsalında.”

[3]

 

 

About authors 

Afgan T. Imanzade was born in the city of Baku in 1987. He studied finance 

and credit at the Azerbaijan State University of Economics (UNEC) completing his 

bachelor degree in 2008 and master degree in 2011.  Having been a dissertationist 

at the Department of Finance and Financial Institutions,  the UNEC since 2015 he 

is  currently  conducting  a  research  on  the  dissertation  titled  ‘Formation  and 

development  challenges  of  the  credit  reporting  system’  to  get  a  Doctor  of 

Philosophy  in  Economic  Sciences.    He  is  the  author  of  a  number  of  academic 

papers. 

Mob: 

[phone]

 E-mail:

 [e-mail]

 

Anar  A.  Zeynalov  was  born  in  the  Gazakh  district  in  1985.  He  studied 

economics  at  the  Marmara  University  in  the  Republic  of  Turkey  completing  the 

bachelor degree in 2009 and the master degree at the UNEC in 2016. He has been a 

doctoral candidate at the Department of Economic Theory, the UNEC since 2017. 

Currently,  he  is  conducting  a  research  on  the  dissertation  titled  ‘Formation  of 

innovative entrepreneurship mechanisms on the backdrop of modernization of the 

economy’ to get a Doctor of Philosophy in Economic Sciences. He is the author of 

a number of academic papers. 

Mob: 

[phone] 

E-mail:

 [e-mail]

 

Seymur  I.  Hasanov  was  born  in  the  district  of    Sharur,  the  Nakhchivan 

Autonomous Republic. He graduated from the UNEC with the bachelor degree on 

‘International Economic Relations’ in 2011, and MBA on ‘International business’ 

in 2016. Currently, he is working for the Financial Markets Supervisory Authority 

of  the  Republic  of  Azerbaijan  as  a  specialist  of  the  Banking  Supervision 

Department. 

Mob: 

[phone] 

E-mail:

 [e-mail]

 

 

 

 

---

[4]

 

 

Acronyms 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ACCIS 

The Association of Consumer Credit Information Suppliers 

ATM 

Automated teller machine 

EBRD 

The European Bank for Reconstruction and Development 

FAS 

Financial Access Survey 

G20 

20 major economies of the world 

GPFI 

Global Partnership for Financial Inclusion 

IMF 

The International Monetary Fund 

LTV 

The Loan-to-Value ratio 

MSME 

Micro, small and medium-sized enterprises 

NPL 

Non-performing loan 

OECD 

The Organization for Economic Cooperation and Development  

OECD NFLIS 

OECD National Financial Literacy Improvement Strategy 

POS 

Points of sale 

SME 

Small and medium-sized enterprises 

WB 

The World Bank 

WB ES 

World Bank Enterprise Surveys 

WB FCS 

World Bank Financial Capability Survey 

WB GPSS 

World Bank Global Payment Systems Survey 

WB GFCPS 

World Bank Global Financial Consumer Protection Survey 

---

[5]

 

 

Executive summary

 

The  main  goal  of  the  research  is  to  study  what  financial  inclusion  is  and 

analyse its current status in the Azerbaijani economy. To that end, the monography 

analyses  infrastructural  elements  to  be  shaped  to  make  financial  resources  and 

services  available,  and  the  potential  to  deepen  financial  inclusion,  researches 

international practice with respect to elements of financial infrastructure affecting 

stronger financial inclusion and includes case studies. The study also analyses the 

status  of  financial  inclusion  in  the  Republic  of  Azerbaijan  as  part  of  measuring 

financial inclusion and issues proposals on the actions to be taken. 

Key words: access to finance, financial inclusion 

JEL classification: K20, G21, G30 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

---

[6]

 

 

Introduction 

The  economy  is  impossible  to  be  imagined  apart  the  financial  system.  The 

financial system is irreplaceable in maintaining  economy’s effective and dynamic 

growth – it is like a bridge between the subjects that accumulate resources, on the 

one  hand,  and  those  intending  to  obtain  the  resources,  on  the  other  hand. 

Historically,  this  ‘bridge’  initially  existed  in  the  form  of  banks,  which  simply 

receive deposits  from  depositors  to  further  lend  them  to other  subjects. However, 

global  economic  growth  itself  resulted  in  the  evolution  of  the  backbone  and  the 

implementation form of the said ‘bridge’. Currently, access to the pool of available 

financial resources is ensured not only by means of banks, but also through diverse 

channels,  like  microfinancing  organizations,  mobile  operators,  payment  systems, 

and postal communication. Nevertheless, it is not always easy for economic agents 

to gain access to this ‘pool’. Consequently, the key drivers of economic growth – 

SMEs  are  significantly  deprived  of  sustainable  development.  In  today’s  context, 

access to available financial resources and services, its form, methods, use and the 

quality of provided resources and services are being analyzed under the definition 

of financial inclusion.  

Financial inclusion: backbone, elements and measuring mechanisms

 

Although different books provide various definitions of financial inclusion, 

we consider that, if summarized, financial inclusion may be defined as follows: 



 

Financial inclusion may be defined as ongoing access of the population to 

financial  services  and  resources  that  meet  their  low  cost,  various  and  concrete 

needs,  are  covered  by  normative  –  legal  frames  and  provided  by  traditional 

financial institutions to maintain socio-economic development and mechanisms to 

use them.  

Deeper  financial  inclusion  is  a  priority  for  developed  and  developing 

countries  alike.  3  parameters  are  considered  to  make  the  process  fully 

comprehensive: 

---