Microsoft Word Azercosmos rfp 18. 13

FINAL REPORT: DEFINITIONAL MISSION TO AZERBAIJAN: 
AZERCOSMOS – AZERSPACE-2 FEASIBILITY STUDY 
August 07, 2013 
Space Partnership International 
60 
 
Task 8 - Financial Evaluation 
The  Contractor  shall  develop  a  detailed  financial  model  that  shall  include  a  Life  Cycle  Cost 
Analysis  (LCCA)  as  part  of  the  overall  project  cost  estimate.  The  LCCA  shall  examine  the 
following categories: 
Capital Costs 
The  Contractor  shall  make  a  detailed  budget  estimate  (within  maximum  +/-10%  accuracy)  of  the 
project  investment  costs  for  Azerspace-2.    The  preliminary  investment  costs  composition  is 
stipulated in Task 5 above. The Contractor shall verify and amend this list if required. 
The  Contractor  shall  include  an  estimated  cost  for  future  technical  assistance  and  customer 
support  as  part  of  the investment costs for all stages of the Project. 
Operating Costs 

 
The Contractor shall prepare an estimation (within maximum +/-10% accuracy) of the 
projected Operating Costs. 

 
The Contractor shall consider that like investment costs, operation and maintenance 
("O&M") costs are system-specific and depend to a certain extent on decisions taken at 
the design and construction of Azerspace-2.  

 
The Contractor shall consider all operational costs, including administrative and 
management fees, taxes, and interest. The Contractor shall also consider personnel costs.  

 
The Contractor's cost analysis shall also include equipment and building lease, orbital slot 
fees, concessions and rent payments (if any).  

 
The Contractor shall evaluate additional costs that may be incurred under 
different financing arrangements from export credit agencies or other sources to take into 
account the cost of capital, for example, interest payments, transaction fees associated 
with debt, loan commitment fees, exposure fees, and similar costs.  
The Contractor shall evaluate additional costs that may be incurred under different financing arrangements from export 
credit agencies or other sources to take into account the cost of capital, for example, interest payments, transaction fees 
associated with debt, loan commitment fees, exposure fees, and similar costs.  
Revenues 
The  Contractor  shall  develop  various  revenue  models  for  wholesale  services  in  each  of  the 
frequency  bands  being  contemplated.  If  wholesale  transponder  sales  are  not  expected  to  be  the 
primary source of revenues, the Contractor shall develop a revenue model that incorporates those 
changes.  The  Contractor  shall  assess  the  financial  impacts  (cost  vs.  revenue  potential)  of  hosted 
payloads on the utilization of Azerspace-2. 
Cash Flows 
The Contractor shall conduct cash flow analyses to determine the best combination of transponder 
lease and sales and  evaluate amounts of loans or government support required to reach cash flow 
positive. 

---

FINAL REPORT: DEFINITIONAL MISSION TO AZERBAIJAN: 
AZERCOSMOS – AZERSPACE-2 FEASIBILITY STUDY 
August 07, 2013 
Space Partnership International 
61 
 
Profitability Analysis 
The  Contractor  shall  generate  and  evaluate  specific  indices  of  economic  performance  such  as 
profitability,  return  on  investment,  internal  rate  of  return,  debt  service  coverage  ratio,  and  net 
present  value.  The  Contractor  shall  design  the  financial  analysis  to  evaluate  available  financing 
scenarios, analyze each scenario’s cost effectiveness, and compare each scenario’s improvement in 
relation to the situation at the time of the Feasibility Study preparation. In addition to conservative 
assessments  of  operating  and  investment  costs,  the  profitability  and  financial  analysis  shall 
compare costs of financing, for example, interest on bank credits, and other banking charges. 

 
The Contractor shall assess the potential profitability of the Azerspace-2 satellite. 

 
The Contractor shall develop a viable Financing Plan for the project. In developing a Financing Plan 
for the project, the Contractor shall consider and evaluate sources of funds to cover the capital 
expenditures, and how the free cash flows shall be used to cover the projected debt service. In 
order to evaluate the potential sources of financing, the Contractor shall contact local and 
international long-term debt financing sources to discuss their requirements for, and interest in, 
the project. Sources to contact include, but are not limited to, the U.S. Export- Import Bank and the 
Asian Development Bank. 
The  Contractor  shall  review  indicative  financing  term  sheets  from  potential  lenders,  if  available, 
and include them in the final Feasibility Study report. 
The  Contractor  shall  develop  a  financing  plan  taking  into  account  the  comments  and 
requirements  of  the  aforementioned  institutions.  The  financing  plan  shall  include  indicative 
capital  structure,  covenants,  a n d   terms  and  conditions  for  borrowings.  It  shall  address  interest 
rate and currency hedging, duties and taxes, and foreign exchange availability. 
In  addition  to  the  projected  economic  analysis,  the  available  sources  of  financing  and  proposed 
Financing Plan shall be used to assess the projected financial viability of the project. 
The  Contractor  shall  also  prepare  pro  forma  or  projected  income  statements  and  balance  sheets, 
and  shall  conduct  and  report  on  a  sensitivity  analysis  to  demonstrate  the  range  of  conditions 
under  which  the  project  will  be  profitable,  and  the  extent  to  which  the  projections are  dependent 
on  uncontrollable  conditions  or  factors.  The  pro  forma  financial  statements  will  consist  of  the 
Income  Statement  (Profit  and  Loss  Account),  the  Balance  Sheet,  Statement  of  Cash  Flows,  and 
Financial  Ratios  that  include  profitability  calculations  and  cash  flow projections.  The  Contractor 
shall  provide  advice  on  how  to  make  the  project  most  bankable,  including  providing  risk 
minimization  strategies  to  the  extent  that  they  are  within  control  of  the  Azercosmos,  and  shall 
anticipate and address risk and return criteria of the most likely sources of bank loan financing. 
Task 8 Deliverable:  
The  Contractor  shall  develop  financial  projections  sufficient  to  include  in  an  investment 
memorandum  that  will  provide  potential  financiers  with  the  information  needed  regarding  the 
economic and financial merits of the project for their decision to invest. 
Task 9 – Project Risk 
The  Contractor  shall  perform  a  risk  assessment  to  identify  risks,  minimize  the  identified  risks 
where  possible  through  insurance  or  other  means,  and  recommend  a  reasonable  allocation  of 
remaining risks.  The primary risk categories to be considered by the  Contractor  shall include, but 
not  be  limited  to  the  following:  (i)  project  implementation  risks,  i.e.,  the  risks  of  obtaining 
consents,  permits,  licenses,  concession  rights  and  other  agreements  and  covenants  necessary  for 
financial closure, (ii)  technical  risks,  i.e.,  construction  delays, cost overruns, launch,  operations, 

---