62
Şəkil 8-də maliyyələşdirmə mənbələrinin tərkibi verilmişdir:
Maliyyələşdirmə metodları
Dövlət maliyyələşdirmə metodu
Özü-özünü maliyyələşdirmə
Xarici ölkələrin kreditlər
Bank kreditləri
Layihə üzrə maliyyələşmə
nvestisiya meylli vergi krediti
Büdcədənkənar
Ə
mlak icarəsi
Lizinq
potek krediti
Vençur kapitalı
Françayzinq
Şəkil 7. Sahibkarlıq (investisiya) fəaliyyətinin
əsas maliyyələşdirmə metodları
63
Bütünlükdə, dövlətin maliyyələşdirmə sistemini sxem şəklində aşağıdakı kimi
təsvir etmək olar:
Maliyyələşmə mənbələrin
tərkibi
Dövlət
Şə
xsi
Dövlət büdcəsi
Yerli büdcə
Büdcədənkənar
fond
Cəlb edilən
Dövlətin kredit
sistemi
Dövlətin sığorta
sistemi
Borc vəsaiti
Dövlət vəsaiti
Kənardan cəlb
olunan vəsait
Beynəlxalq
təşkilatların,
fondların və
bankların krediti
Müəssisənin vəsaiti
Şə
xsi vəsait
Mənfəət
Cəlb edilən
Fiziki və hüquqi şəxslərin
ə
manəti və vəsaitləri
Amortizasiya ayırmaları
Səhm emissiyası,
ödəmələr və ba-
ğ
ışlanan vəsaitlər
Kompaniyaların
maliyyə resursları
Sığorta
kompaniyalarının,
qeyri-dövlət
pensiya fondunun
maliyyə resursları
Borc vəsaiti
Bank krediti və məqsədli
kreditlər
Xarici investorların maddi
və maliyyə resursları
Maliyyə münasibətləri
sferasında əməkdaşlıq
formaları yolu ilə
(faktorinq və transfert)
Şəkil 8. Sahibkarlıq fəaliyyətinin
əsas maliyyələşdirmə mənbələri
64
Büdcə
də
nkə
nar maliyyə
ləş
dirmə
mə
nbə
yi
– sahibkarlıq fəaliyyətinin inkişafı
və müvafiq məqsədli kompleks proqramların həyata keçirilməsində istifadə edilir.
Həmin vəsait aşağıdakı fondlar və ödəmələr hesabına formalaşır:
• Kiçik və Orta Sahibkarlığa Kömək Fondundan;
• Sosial müdafiə Fondundan;
• Sığorta Fondundan;
• ctimai təşkilatların və Xeyriyyə Cəmiyyətlərinin Fondundan;
• Müəssisənin mənfəətindən ayıralar hesabına;
• Dövlət zəmanəti ilə verilən məqsədli bank kreditləri hesabına;
• nvestisiya Kompaniyalarının vəsaiti hesabına;
• Xarici investisiyalar hesabına.
Özü-özünü maliyyə
ləş
dirmə
biznes fəaliyyətində və maliyyə menecmenti
təcrübəsində ən geniş yayılmış metoddur. Məlumdur ki, gəlir modeli ilə işləyən hər
bir sahibkar firma bütün mənbələrdən əldə etdikləri pul vəsaitindən (gəlirdən)
müvafiq vergiləri və büdcə ödəmələrini həyata keçirdikdən sonra qalan pul resursu
ə
mək kollektivinin sərəncamında qalır. Özü-özünü maliyyələşdirmə sistemi
Dövlətin maliyyələşdirmə sistemi
Birbaşa
Qaytarılan
Bağışlanan
Qarışıq
Dolayı
Vergi ödənişi
üzrə güzəştlər
Sürətləndirilmiş
amortizasiya
ayırmaları hüququ
Fərdi ixtiralar üçün
dövlət patent ödənişinin
səviyyəsinin azaldılması
Həyata keçirilən müxtəlif
ixtiralar üçün patent
ödənişinin müddətinin
uzadılması
Şəkil 9. Dövlətin maliyyələşdirmə sisteminin prinsipial quruluşu
65
sahibkar firmanın mənfəət və amortizasiya ayırmaları hesabına öz daxili vəsaitinin
məbləğini formalaşdırmağa imkan verir.
Biznes fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsində istifadə edilən metodlar içərisində
icarə mülkiyyəti və lizinq xüsusi əhəmiyyət kəsb edir. Biznes fəaliyyəti göstərən
fiziki şəxslər, bir çox hallarda isə hüquqi şəxslər həmin metodlardan istifadə etmək
məcburiyyətində qalırlar.
carə öz mahiyyətinə görə mülkiyyəti kirayə
götürməkdir. O, müqavilə əsasında mülkiyyətdən (binadan, avadanlıqdan, istehsal
sahəsindən, boş tikilidən, torpaqdan və s.) haqqını ödəməklə istifadə deməkdir.
carə haqqına istifadə edilən avadanlığın amortizasiya ayrımı və mənfəətin bir
hissəsi daxil edilir. Şəxsi vəsait çatışmazlığına məruz qalan sahibkarlar
Azərbaycanda bu metoddan geniş istifadə edirlər.
Biznes fəaliyyətində maliyyə menecmentinin təşkilində ipoteka krediti son
illər geniş yayılmaqdadır. Bu ən çox tikinti və kənd təsərrüfatı sahələrində
sahibkarların istifadə etdikləri kredit formasıdır. “ poteka” (hupotheke) yunan sözü
olub, “girov” mənasını daşıyır. Daha doğrusu, pul borcunun alınmasını təmin
etmək məqsədi ilə mülklərin (torpağın, evin, qurğuların, maşınların və s.) girov
qoyulmasıdır. Əgər borc alan hüquqi və fiziki şəxs borcu və ya borc üçün krediti
vaxtında tam ödəməzsə, bu zaman həmin mülk borc verənin hesabına keçir və o,
bunu sata da bilər.
Qeyd edildiyi kimi, sahibkarlıq işinin maliyyələşdirmə metodlarından biri də
vençur kapitalıdır. Vençur təşkilatı yaratmaq üçün xarici investorların şəxsi və
yaxud korporativ maliyyə resursları istifadə edilir. “Bazar iqtisadiyyatının əsasları”
qısa izahlı lüğətdə göstərilir ki, vençur müəssisəsi (təşkilatı) – elmi-tədqiqat,
mühəndis-layihə işləri, yenilikşünaslığın yaradılması və tətbiqi sahələri üzrə
ixtisaslaşmış yüksək elmi tutumlu sahələrin məcmusudur.
nvestisiya fəaliyyətinin maliyyələşdirilməsində hələlik az istifadə edilən
metodlardan biri də françayzinqdir. O, ingiliscədən tərcümədə “üstün olmaq”
mənasını daşıyır. Françayzinq – iri kompaniyaların və ayrı-ayrı biznesmenlərin
razılığı əsasında yaradılaraq müəyyən ərazidə öz firma nişanını saxlamaqla
fəaliyyət göstərir. Belə firmalar adətən ticarətdə, ayrı-ayrı istehsal sahələrində lider