Ishlab chiqarishni texnik va texnologik yangilash va iqtisodiyotni diversifikatsiyalashning xorij tajribasi
Yüklə 1,18 Mb. Pdf görüntüsü
|
- Bu səhifədəki naviqasiya:
- 2. O’rta darajadagi strategiya.
- 3. Konservativ strategiya.
| 1. Agressiv strategiya.
Ushbu strategiyaning mohiyati tez rivojlanayotgan va tavakkalchilik darajasi yuqori bo‘lgan sohalarga investitsiya kiritish bilan 26 belgilanadi, ya‘ni moliyaviy resurslarning katta qismini bir sohaga yo‘naltirish va uni rivojlantirish orqali yuqori daromad olish. Mutaxassislar fikriga ko‘ra bunday strategiyada asosiy sohaga yo‘naltirilgan investitsiyalar umumiy miqdorining 80% ko‘p bo‘lmasligi kerak.16 Qolgan mablag‘ boshqa sohalarga taqsimlanishi maqsadga muvofiq. 2010-yildan buyon BAAda iqtisodiyotni diversifikatsiya qilishda aynan agressiv strategiya olib borilmoqda. 2. O’rta darajadagi strategiya. Tavakkalchilik darajasini birmuncha pasaytirishga qaratilgan strategiya o‘rta darajadagi strategiya hisoblanib bunda investor o‘zini stabil daromad bilan ta‘minlash uchun o‘z mablag‘ini turli sohalar bo‘yicha teng ravishda taqsimlaydi. Maqsad sohalarni rivojlantirish emas balki faqatgina ularning barqaror faoliyatini ta‘minlash hisoblanadi. 3. Konservativ strategiya. Ushbu strategiyada investitsiyalarning faqatgina ishonchli va rivojlangan sohalar bo‘yicha taqsimlanishini ko‘zda tutadi va tavakkalchilik darajasi deyarli yo‘q va daromad ham katta emas. Investorlar o‘z mablag‘larini diversifikatsiya qilishda barcha investitsiyalar tarkibi bir sohaga bog‘liq bo‘lib qolishini oldini olishga harakat qilishadi, buning sababi biror sohaga kiritilgan aktivlar narxi tushgan davrda ikkinchi sohadan kelgan daromad yuqori bo‘lishi kerak va tavakkalchilik darajasini pasaytirishi darkor. Ammo shuni ta‘kidlab o‘tish joizki, investitsion portfelda bir hil taqsimlangan aktivlarga ega bo‘lish uni diversifikatsiyalashuvini bildirmaydi. Investitsion portfelni diversifikatsiyalash zaruriyatini birinchilardan bo‘lib nobel mukofoti laureati G. Markovits matematik jihatdan isbotlab berdi. U qimmatli qogʻozlar bozoriga matematik usullarni koʻllash imkoniyatlarini, shuningdek, portfel investitsiyalarini tanlash, investitsiyalarni samarali diversifikatsiyalash mu- ammolarini tadqiq etgan. U turli qimmatli qogʻozlarga kapitalni optimal investitsiyalash nazariyasini yaratdi. Markovitsning portfel investitsiya nazariyasi asosida qimmatli qogʻozlarni diversifikatsiyalashning maqsadga muvofiqligi va xatarlarni baholash toʻgʻrisidagi gʻoyalari AQShda katta muvaffaqiyat qozondi. Markovits nazariyasiga ko‘ra investitsion portfel ikki omil orqali ya‘ni daromad va tavakkalchilik darajasi baho beriladi va unda investor mablag‘larini taqsimlashda 27 tavakkalchilik yuqori bo‘lishi bilan daromad ham to‘g‘ri proporsional darajada o‘sib borishini hisobga olgan holda taqsimlashi zarur. Shu sababli eng optimal variant eng yuqori tavakalchilik darajasi hamda daromad keltiruvhci soha hisoblanadi. Investitsion portfelni diversifikatsiya qilish orqali tavakkalchilik darajasini pasaytirish investor maqsadi va tavakkalchilikka bo‘lgan tolerantligiga bog‘liq. Diversifikatsiya natijasida aktivlar o‘rtasidagi korelyatsiya darajasini tushurish, tavakkalchilik darajasini ham tushurish imkoniyatini yaratadi, ya‘ni boshqacha qilib aytganda, investitsiya kiritish davrida bir-biriga bog‘liq bo‘lmagan sohalarni tanlash maqsadga muvofiq. Bunda korelyatsiya uchta darajada bo‘ladi: musbat korelyatsiya bu daromadlar bir-biri bilan bog‘liq sohalarda; nollik korelyatsiya birbiriga bgliq bo‘lmagan aktiv; manfiy korelyatsiyada hechbir aktiv bir-biriga bog‘liq emas va tavakkalchilik darajasi deyarli nolga teng. Yüklə 1,18 Mb. Dostları ilə paylaş:
|