31
Beləliklə, qeyd edilənlər göstərir ki, investisiya qoyuluşlarının həcm və
strukturunun tənzimlənməsi yolu ilə iqtisadiyyatın inkişafın artım tempini və
proporsiyalarını tənzimləmək mümkündür.
Bütövlükdə, investisiya qoyuluşlarının həcminə əsasən üç amil təsir göstərir.
Bunlardan birincisi, faiz dərəcəsinin səviyyəsi ilə əlaqədardır. Ölkədə sahibkarlar
hətta investisiya qoyuluşlarını öz vəsaitləri hesabına həyata keçirsələr də, faiz
dərəcəsi pulun alternativ dəyəri kimi investisiya qərarlarına təsir göstərir. Investi-
siyanın həcmi isə bir tərəfdən faiz dərəcəsindən, digər tərəfdən isə onun səmərəli-
liyindən asılıdır. Investisiya qoyuluşundan gözlənilən mənfəət norması faiz dərə-
cəsindən yüksək olduqda investisiya qoyuluşları həyata keçirilir (şəkil 2). Istənilən
zaman firmalar, həyata keçirmək istədikləri çoxlu sayda hazır investisiya layihələrinə
malik olurlar. Lakin faiz dərəcəsinin yüksək səviyyəsində bu layihələrin çox az
hissəsi, aşağı faiz dərəcəsində isə çox hissəsi gəlirli olur. Bu da o deməkdir ki, yüksək
faiz dərəcəsi firmaların investisiya qoyuluşuna maraqlarını azaldır, əksinə olduqda isə
investisiya qoyuluşlarının həcmi artır [62].
Ölkədə investisiyanın həyata keçirilməsi üçün sahibkarın gözlədiyi mənfəət
normasının normal səviyyəsi mövcud olur ki, bu da faiz dərəcəsi ilə investisiyanın
qoyulduğu sahədəki riskin səviyyəsi ilə müəyyən edilir. Belə ki, Amerika iqtisadçısı
P.Samuelson qeyd edir ki, rəqabətli iqtisadiyyatda riskin və inflyasiyanın olmadığı
şəraitdə kapitalın gəlirlik norması faiz dərəcəsinə bərabər olacaqdır
[61].
Investisiya fəallığına qənaətin investisiyaya çevrilməsi mexanizminin təkmilliyi
də təsir göstərir. Ölkədə maliyyə bazarlarının zəif inkişafı çox vaxt sərbəst maliyyə
vəsaitlərinin səmərəli şəkildə səfərbər edilməsi və istifadəsi imkanlarını məhdud-
laşdırır. Belə hal faiz dərəcəsinin yüksək olmasına və resursların səmərəli bölüş-
dürülməməsinə gətirib çıxarır. Aparılmış tədqiqatlar göstərir ki, 90-cı illərin son-
larında inkişaf etmiş maliyyə bazarlarına malik ölkələrdə maliyyə resurslarının
yenidən bölüşdürülməsinin səmərəliliyi keçid iqtisadiyyatlı ölkələrə nisbətən 10
dəfədən çox olmuşdur [34].
Dövlətin investisiya fəaliyyətinin tənzimlənməsi istiqamətlərindən biri ölkədə
həyata keçirilən struktur dəyişilikləri ilə əlaqədardır. Ayrı-ayrı sahələrdə və ərazilərdə
32
mənfəət norması investisiya qoyuluşunun istiqamətini müəyyən edən əsas amildir.
Bu baxımdan, dövlət firmaların xərclərinə və gəlirlərinə müxtlif vasitələrlə təsir
etməklə iqtisadiyyatın sahə və ərazi strukturunun təkmilləşdirilməsinə nail ola bilər.
Bu məqsədlə dövlət vergi, kredit, amortizasiya siyasətini həyata keçirir, ayrı-ayrı
region və sahələri güzəştlə maliyyəlşdirir və s. vasitələrdən istifadə edir.
Bütövlükdə, ölkədə investisiya fəallığının artırılması üçün qeyd edilən amillərin
nəzərə
alınması
və
onların
təsirinin
qiymətləndirilməsi
zəruridir.
Bu
qiymətləndirmələri nəzər almaqla ölkədə investisiya fəallığının artırılması
istiqamətində konkret tədbirlər planının hazırlanması və reallaşdırılması hesabına
iqtisadi artımın təmin olunmasına və iqtisadiyyyatın səmərəliliyinin yüksəldilməsinə
nail olmaq olar.
Dövlət investisiya qoyuluşları iqtisadi siyasətin həyata keçirilməsi vasitələrindən
biridir. Bu investisiya qoyuluşları müəyyən layihələr şəklində həyata keçirilir ki,
bunlar da iqtisadi inkişaf siyasətinə müvafiq olur və bu siyasətin icrası üçün tərtib
olunan sosial-iqtisadi inkişaf proqramlarının tərkib hissəsi kimi çıxış edir. Investisiya
layihəsi sosial-iqtisadi inkişaf strategiyasının və ayrı-ayrı proqramların müstəqil
şəkildə planlaşdırılan və yerinə yetirilə ilkin həlqəsidir.
Investisiya qoyuluşlarının reallaşdırılmasının sosial-iqtisadi inkişafa təsirini
qiymətləndirilməsi zamanı investisiya layihəsinin həyata keçirilməsi halı ilə layihənin
həyata keçirilməməsi halı müqayisə edilir. Layihənin həyata keçirildiyi vəziyyətlə
həyata keçirilmədiyi vəziyyətin müqayisə edilməsi istənilən layihənin xalis
gəlirlərinin hesablanmasında əsas rol oynayır.
33
FƏSIL II AZƏRBAYCANDA IQTISADI ARTIM ƏSAS MƏRHƏLƏLƏRİ VƏ
İNVESTİSİYA FƏALİYYƏTİNİN MÖVCUD VƏZİYYƏTİNİN
QİYMƏTLƏNDİRİLMƏSİ
2.1. Azərbaycanda iqtisadi artımın əsas mərhələləri və iqtisadi artımın Azərbaycan
modeli
2004-2014-cu illər Azərbaycan iqtisadiyyatının tarixində, sovet dövrü də daxil
olmaqla, iqtisadi artım templərinə görə ən uğurlu dövr olub. Bu dövrdə respublikamız
ÜDM-in artım sürətinə görə dünya görə dünya ölkələri arasında lider olmuş, xarici
investisiya qoyuluşu, sənaye məhsulunun həcmi və əhalinin real gəlirlərinin artması
və s. göstəricilərə görə bir çox ölkələri qabaqlamışdı. Əldə edilmiş iqtisadi uğurların
əsas səbəblərini araşdıran tədqiqatçılar bunu, iqtisadi inkişaf modelinin əsas
xüsusiyyətləri və prinsipləri ilə əlaqələndirirlər. Bu baxımdan, ölkə iqtisadiyyatında
tətbiq edilmiş iqtisadi inkişaf modelinin əsas prinsiplərinin araşdırılması, kəmiyyət
artımının keyfiyyət artımına keçməsi, dayanıqlı iqtisadi inkişafa nail olunması üçün
iqtisadi artım yaradılmasının daxili vəxarici amillərinin öyrənilməsi, həmçinin bu
sahədəki mövcud problemlərin araşdırılması xüsusi əhəmiyyət kəsb edir.
Müstəqillik dövründən bu günə kimi ölkədə mövcud iqtisadi inkişafı üç əsas
mərhələyə ayırmaq olar. Birincisi, 1991-1995-ci illəri əhatə edən iqtisadi böhran və
ya tənəzzül dövrü. İkincisi, 1996-cı ildən başlayaraq 2003-cü ilə qədər davam edən
iqtisadi islahatlar və iqtisadiyyatın bütün sahələrində bərpa dövrü. Üçüncüsü,
makroiqtisadi sabitlik və dinamik iqtisadi inkişaf dövrü.
Birinci mərhələdə Azərbaycan Respublikasının qarşılaşdığı siyasi (1991-1993-
cü illərdə siyasi vəziyyətin qeyri-sabitliyi), hərbi (Ermənistanın Azərbaycana qarşı
hərbi təcavüzü) və iqtisadi tənəzzül ölkədə iqtisadi islahatların aparılmasına mane
olmuş, iqtisadiyyatın bütün sahələri demək olar ki, fəaliyyətini dayandırmışdı. Bütün
bu problemlər Azərbaycanda iqtisadi islahatlara digər postsovet respublikaları ilə
müqayisədə daha gec başlamasına(1994-cü ilin sonu 1995-ci ilin əvvəli) səbəb
olmuşdu. Müstəqillik əldə olunandan sonra siyasi böhranlar və Ermənistanla