48
olunmasından bir ay müddətə girov predmetinin bir hissəsini özündə saxlamağa
qərar verməzsə,müqavilə qüvvədən düĢmüĢ hesab olunur.Bundan baĢqa müqavilədə
fors-major halların baĢ verə biləcəyi zaman tərəflərin məsələni hansı hal və struktur
ilə həll edilməsilə bağlı bənd də öz əksini tapmalıdır.
Repo əməliyyatları qısa müddət ərzində aparılır (5-90 gün).Pulun yoxluğu və
vekselin satmaq istənilməməsi ilə həmin vekseli geri almaq Ģərti ilə kiməsə verib
əvəzində pul vəsaiti cəlb etmək bu məsələnin qayəsidir.Məsələn,fima vekselə
sahibdir və hələ ki onun realizasiyasını istəmir.BaĢqa sözlə o veksel ödəniĢi bitənə
qədər vekseli bazarda realizasiya etmək fikrində deyil.Həmçinin Ģirkət görülmüĢ iĢə
görə 1 ay sonra gəlir gözləyir lakin pul ona indi digər görülmüĢ iĢdərin xərcini
ödəməyə lazımdır.Bu halda Ģirkət bank ilə möhkəmləndirilmiĢ tarixlə Repo
müqaviləsi bağlayır.Bu müqavilə özündə onu əxz etdirir ki,borclu Ģəklində çıxıĢ edən
tərəf əvvəlcədən müəyyən edilmiĢ tarixə vekseli geri almağa məcburdur.
Əgər firma partnyorlarından ona gələcək gəlirin dəqiq vaxtını bilmirsə bu zaman
Repo müqaviləsi açıq tarixlə bağlanır.Bu halda firma öz veksellərini istənilən vaxt
geri ala bilər.
Əlbəttə Repo müqaviləsi yerinə eyni vekselin alınıb satılması ilə bağlı 2
müqavilədə bağlamaq olar.Onda bütün müddəalar alqı-satqı müqaviləsinin tələblərinə
uyğun olmalıdı.
Bank öz portfelində olan qiymətli kağızlarla da Repo əməliyyatları həyata keçirə
bilər.Bank burda əldə etdiyi gəliri maliyyə bazarının digər seqmentlərində istifadə
edə bilər.Məsən banklararası kredit faizi artıbsa yaxud valyuta almaq sərf edirsə və
s.Bu hal onunla əlaqədardır ki,ayın axırında banklararası kredit bazarında faiz yüksək
olur.Bu onunla əlaqədardır ki, müəssisə ayın sonuda vergiləri ödəyir və beləliklə
banklararası kredit bazarında manat defiçiti yaranır.Buna görə əgər bankın
portfelində kifayət qədər veksel varsa o Repo əməliyyatları həyata keçirə bilər.
Repo əməliyyatlarının aparlması zamanı girov veksellə olan əməliyyatların təkrarı
aparılır ki,bunlara da veksellərin qəbulu,yoxlanılması,saxlanılması və verilməsi
aiddir.
49
Kreditin digər formaları ilə müqayisədə Repo əməliyyatları kreditor üçün daha
əlveriĢlidir,çünki bu halda o,girov təminanatında götürülmüĢ kreditdən fərqli
olaraq,təminata verilmiĢ əmlak üzərində mülkiyyət hüququnu dərhal alır.Kredit
müddəti ərzində isə bu əmlak kreditorun ixtiyarinda olur.
50
FƏSIL 3. Müasir dövrdə kommersiya banklarının qiymətli
kağızlarla əməliyyatların təkmilləşdirilməsi.
3.1 Azərbaycanda Qiymətli kağızlar bazarının formalaşması
istiqamətləri.
Azərbaycan öz dövlət müstəqilliyini əldə etdikdən sonra daxili və xarici siyasət
istiqamətlərini sərbəst müəyyən edərək bazar iqtisadiyyatı yolunu tutmuĢdur. Bu
baxımdan ölkədə maliyyə bazarının, eləcə də onun tərkib hissəsi olan qiymətli
kağızlar bazarının formalaĢması yalnız iqtisadi və hüquqi islahatların aparılması yolu
ilə mümkün idi. Bu məqsədlə maliyyə-kredit sahəsində həyağa keçirilən islahatlar
daha çox önəm daĢıyırdı. Bu sahədə aparılan islahatlar sayəsində yerli və xarici
investisiyaları, müasir texnologiyaları cəlb etmək və müasir idarəetmə təcrübəsindən
istifadə etməklə rəqabətədavamlı məhsul istehsal edən müəssisələrin yenidən
qurulmasına, yeni iĢ yerlərinin yaradılmasına və nəticə etibarilə Azərbaycanın
iqtisadi qüdrətinin artırılmasına yönəldilmiĢdir.
Azərbaycanda qiymətli kağızlar bazarının yaranması XX əsrin əvvəllərinə
təsadüf edir. Ölkəmizdə ilk səhmlər 1913-cü ildə Bakı Tacir Bankı tərəfindən
buraxılmıĢdır. Bu bankın əsas səhmdarları Azərbaycanın tanınmıĢ sahibkarları -
Ģuranın sədri H.Z.Tağıev, üzvləri M.ġ.Əsədullayev, M.Nağıyev, M.Muxtarov və
baĢqaları olmuĢlar. XX əsrin ilk iki onilliyində Bakıda bir sıra səhmdar cəmiyyətləri
fəaliyyət göstərmiĢdir. Bu cəmiyyətlərin əksəriyyəti neft istehsalı, emalı və ticarəti ilə
məĢğul olurdu. Onlardan "Neft məhsulları səhmdar cəmiyyəti", "Bül-Bülə neft və
ticarət səhmdar cəmiyyəti", "Balaxanı-Zabrat neft istehsalı səhmdar cəmiyyəti" və
digərlərini qeyd etmək olar. Yeni-Bakı neft emalı zavodunun, “Bakı Tacir Bankı”nın
və baĢqa iri Ģirkətlərin səhmləri Moskvanın, Sankt-Peterburqun və Rusiyanın digər iri
Ģəhərlərinin fond birjalarında satıĢa çıxarılırdı. Həmin dövrdə Bakı Tacir Bankı və
Bakıda fəaliyyət göstərən digər banklar tərəfindən veksellər və faiz kağızları
buraxılmıĢdır. Veksellərdən ödəniĢ prosesində və borc münasibətlərinin
51
formalaĢmasında geniĢ istifadə olunmuĢdur. Veksel bazarı Azərbaycan Demokratik
Respublikası dövründə də inkiĢaf etmiĢ, lakin Sovet hakimiyyəti dövründə
məhdudlaĢdırılmıĢdır. Sovet Azərbaycanında bütün MDB məkanında olduğu kimi
dövriyyəda olan əsas qiymətli kağız uduĢlu dövlət istiqrazları olmuĢdur.
16
[29]
Ümumiyyətlə, Azərbaycanda qiymətli kağızlar bazarının inkiĢafını 3
mərhələyə bölmək olar:
1)
I mərhələ, yaranma (1992 – 1995-ci illər);
2)
II mərhələ, formalaĢma (1995 – 2000-ci illər);
3)
III mərhələ, inkiĢaf (2000-ci ildən indiki dövrə kimi).
Ġlkin mərhələdə əsasən qiymətli kağızlar bazarının fəaliyyətinin normativ
hüquqi bazası formalaĢdırılmıĢ və dövlət tərəfindən bu bazarın normal fəaliyyət
göstərməsi üçün bir sıra tədbirlər görülmüĢdür.
XX əsrin 90-cı illərindən baĢlayaraq Azərbaycanda qiymətli kağızlarla
fəaliyyət sahəsinə diqqət xeyli artmıĢdır. Bu dövrədək köhnə qanunvericilik aktları
günün tələbinə cavab vermirdi və bir çox iqtisadi islahatları tələb olunan səviyyədə
aparmaq mümkün deyildi. Bu səbəbdən qanunvericiliyi təkmilləĢdirmək tələb
olunurdu.
Azərbaycanda qiymətli kağızlar bazarının yaranmasının hüquqi bünövrəsini
1992-ci ildə qəbul edilmiĢ «Qiymətli kağızlar haqqında» Azərbaycan Respublikasının
Qanunu təĢkil edir. Lakin qiymətli kağızlar bazarının real inkiĢafı 1996-cı ildən
baĢlandı.
1991-ci ildə təĢkil olunan BAKI Qiymətli Kağızlar Birjası Azərbaycan
Respublikasının yeni yaranan qiymətli kağızlar bazarında ilk birja oldu. Bir neçə il
sonra 21 iyun 1993-cü ildə qapalı tipli səhmdar cəmiyyəti olan Bakı Banklararası
Valyuta Birjası Azərbaycan Respublikasının beĢ ən iri bankı tərəfindən təsis
16-
Azərbaycan Dövlət Statistika Komitəsi ”Azərbaycan rəqəmlərdə”
Dostları ilə paylaş: |