33
müvafiq göstəricisindən - 161,3%-dən kifayət gədər geri qalır.
30
Aydındır ki, belə bir mühitdə effektiv monetar siyasət mərkəzləşmiş uçot
dərəcələrinin artırılıb-azaldılması yolu ilə də gerçəkləşmir və məhdud resursun bankların
maliyyə resurslarının artırılması üçün uçot dərəcələri xüsusi əhəmiyyətli faktor
olmur.Bu cəhətləri nəzərə alsaq, iddia edə bilərik ki, postsovet mühitində bank
ə
məliyyatlarının vergiyə cəlb edilməsi sistemi həm də monetar siyasətin tərkib elemeyti
kimi çıxış edə bilər.Transformasiya mühitində belə bir reallığı həm də başqa bir faktor
şə
rtləndirir.Bəllidir ki, transformasiya iqtisadiyyatı ölkələrində güclü fond bazarları
mövcud deyil. 2000-ci illərin əvvəlində fond bazarının «gücü» - səhmlərin
kapitallaşması həcmi 60 milyon manata yaxın qiymətləndirilirdi və yəqin ki, bu bazar
ötən illər ərzində ciddi genişlənməyib. Belə ki, 2009-cu ildə Azərbaycan Qiymətli
kağızlar bazarında dövriyyədə olan səhmlərin məbləği 3,6 mld.manat, yaxud ÜDM-in
10%-i həcmində olub.(Az.NK.hes.) Nəzərə alsaq ki, dünya fond bazarlarında kapital-
laşma həcmi 38,9 trilyon dollardır, biz başqa bir iddia irəli sürə bilərik.
31
Biz iddia edə
bilərik ki, sərbəst vəsaitlərin istehsal sektoruna cəlbinin əsas vasitəsiçiliyi kimi maliyyə
vasitəçiləri çıxış edirlər.Deməli, postsovet mühitində «…maliyyə vasitəçilərinin başlıca
funksiyası müştəriləri maliyyə bazarlarındakı birbaşa əməliyyatlar nəticəsində əldə
olunacaq maliyyə xidmət və məhsullarından daha effektiv təmin etmək…» deyil.
32
Bu
mühitdə başlıca funksiya, ümumiyyətlə, müştərilərin maliyyə ehtiyaclarının
ödənilməsidir.
Bütün bu qeyd olunanları ümumiləşdirilib qeyd etmək olar ki, transformasiya
mərhələsində bank əməliyyatlarının nisbi yüksək dərəcələrlə vergiyə cəlb edilməsi
30
Azərbaycan rəqəmlərdə, Azərbaycan Dövlət Statistika Komitəsi, 2007, səh11-25; World development indicators -
2006.The World Bank. Washington.p 284
31
World development indicators - 2006.The World Bank. Washington,p 280
32
Боди
З., Мертон К. Финансы. М.: 2003, с 94
34
məcmu tələbin effektiv strukturunun - uzunmüddətli iqtisadi inkişafa və ya
investisiyaların artımına yönələn strukturunu formalaşdırmağa yardım etmir.Bank
ə
məliyyatlarının vergiyə cəlb edilmə sisteminin başlıca fundamental əsasını bu məqam
təşkil edir və bu sistemlərin effektivliyi fiskal siyasətlə monetar siyasətin optimal balansı
ilə müəyyənləşir. qtisadi nəzəriyyənin bu fundamental baxışları başqa tədqiqatlarla
konkret istiqamətlər üzrə inkişaf etdirilib və vergitutmanın bank əməliyyatlarına kredit
təşkilatlarının effektivliyinə təsiri öyrənilib.
Bu baxımdan R.Karminalın tədqiqatları xüsusilə seçilir. Karminal kredit
təşkilatlarının vergiyə cəlbetmə sistemlərinin effektivliyini araşdırmaq üçün öncə hesab
edir ki, «istehsal üçün fiksasiya edilmiş proporsiyada iki faktor gərəkdir: sahibkar əməyi
və xarici maliyyə (kapital). Sahibkarlar öz investisiya layihələrini maliyyələşdirmək
üçün … əhalinin yığımlar və ya maliyyə vasitəçilərinin xidmətindən istifadə arasında
seçim edə bilərlər».
33
P.Daymond, J.Marlesin və başqalarının bütövlükdə optimal
vergitutmaya həsr olunmuş tədqiqatlarından fərqli olaraq Karminalın araşdırmaları
birbaşa maliyyə vasitəçilərinin vergitutma sistemlərinə aiddir və müxtəlif vergi metodla-
rının kredit təşkilatlarının effektivliyinə təsiri detallar üzrə aydınlaşdırılır.Karminal
vergitutmanın kredit təşkilatlarına təsirini maliyyə vasitəçisinin rifahının azalması göstə-
ricisi üzrə öyrənir.Daha doğrusu, statik vəziyyətdə müxtəlif vergilərin tətbiqinin –
məsələn, depozitlərə verginin tətbiqinin kredit təşkilatlarının dəyərinə təsiri aşkarlanır.
Bu vergilərin effektini Karminal cədvəl 1.3-də göstərilən kimi müəyyən edir.
Cədvəl 1.3
Kredit təşkilatlarının dəyərinə vergitutmanın təsiri
dəyərin itirilməsi amilləri
34
33
ЖарковскаяЕ
.П. Банковскоедело. М.: 2006.
34
Carminal R. Financial intermediation and the optimal tax system // Journal of Public Economics, 1997, №63, p.374.
35
Vergilər
Ə
mək resurs
-
larının yerləş
di
-
rilməsinin təhrifi
Müflişləşmə
tezliyinin artımı
Maliyyə
qə
rarlarının
tə
hrifi
Vergilərin
tutulması xə
rclə
ri
stehsala vergi
(mənfəət vergisi)
-
-
-
+
kapitala vergi
+
+
-
-
depozitlərə vergi:
təkmil rəqabətdə
+
+
+
-
nhisarçılıqda
-
-
-
+ təsiri, - təsiri yoxdur
Cədvəldən aydın olur ki, kredit təşkilatlarının «istehsalına» vergi nə əmək
resurslarının sahələr üzrə yerləşdirilməsini təhrif edir, nə müflişləşmə, nə də maliyyə
qərarlarının qəbulunda təhrifə səbəb olmur. Təhrif və müflişləşməni yaradan əsas
faktorlar kapitala və inhisarçılıq olmayan mühitdə depozitlərin vergiyə cəlb olunmasıdır.
Karminal tədqiqatlarından belə aydınlaşır ki, təkmil rəqabətdə kredit təşkilatlarının aktiv
və passiv əməliyyatları vergiyə cəlb edilməməlidir. Vergitutmanın bank əməliyyatlarına
təsiri Ukrayna tədqiqatçıları V.Vişnevski, S.Steşenko tərəfindən də ətraflı araşdırılıb. Bir
çox xarici iqtisadçıların - L.Skaunerin, A.Auerbachın, A.Kotlikoffun optimal
vergitutmanın dinamik modellərinə istinad edən bu alimlər vergilərlə depozitə tələbat,
kreditə tələbat arasındakı əlaqələri araşdırırlar. Təsərrüfat dövriyyəsini 4 əlaqəli ele-
mentə - ictimai sektor, istehsal sektoru, maliyyə sektoru və ev təsərrüfatları sektoruna
bölən Vişnevski və digərləri bankların və əhalinin faiz gəlirlərinin vergiyə cəlb edilməsi
ilə yüksək iqtisadi artım templəri arasındakı əlaqələri aşkarlamağa cəhd edirlər.
Vişnevski düzgün olaraq göstərir ki, əhalinin bank depoziti xidmətlərinə tələbatı iki
faktordan - depozitlər üzrə faizdən və risk qiymətləndirmələrindən asılı olur.
35
Aydındır
ki, faiz dərəcələrinin yüksəkliyi bu xidmətlərdən istifadəyə stimulu yüksəldir və eyni
35
Налогообложение
. Теории, проблемы, решения / Под реакцией В.П.Вишневского. Донецк, 2006, 406 с.