müvafiq dövrdə istehlak üçün istifadə olunmamış gəlirin bir hissəsidir.
K.Makkonelin və S.Bryunun , habelə E.C.Dollanm və D.E.Lindseyin' əsərlərində
investisiyalar keynsçi model çərçivəsində makroiqtisadi səviyyədə nəzərdən
keçirilir.
Bütün bunlar görkəmli nəzəriyyəçi-iqtisadçılar tərəfindən investisiyalara
əsas etibarilə kapitalın artırılmasının yaxud təkrar istehsal prosesində gəlir əldə
olunmasının resursu kimi yanaşıldığını təsdiqləyir; cari istehlaka sərf olunmayan
gəlirin bir hissəsi yeni investisiyaların mənbəyinə çevrilir.
Rusiya qanunvericiliyində də investisiyalara resurs kimi yanaşılır.
Məsələn, RF-nin 26 i)om 1991-ci il 1488-l№-li «RSFSR-də investisiya
o
fəaliyyəti haqqında» Qanununda maddi və əmlak hüquqlarının bütün növləri: pul
vəsaitləri, məqsədli bank əmanətləri, paylar, səhmlər və başqa qiymətli kağızlar,
texnologiyalar, maşınlar, avadanlıq, lisenziyalar, o cümlədən əmtəə nişanları;
daşınmaz və daşmar əmlak: binalar, qurğular və başqa maddi sərvətlər; torpaq və
başqa təbii resurslardan istifadə hüquqları; mənfəət (gəlir) əldə etmək və müsbət
sosial səmərəyə nail olmaq üçün sahibkarlıq və başqa fəaliyyət növləri
obyektlərinə qoyulan əqli dəyərlər investisiya hesab edilir.
İnvestisiyaların təsərrüfatçılıq subyektinin gəlirini istehlaka deyil,
investorun sərəncam verə bildiyi resurs qismində səmərə əldə olunması üçün
kapitalın təkrar istehsalı fonuasmda sahibkarlıq fəaliyyəti obyektlərinə məqsədli
surətdə yönəltdiyi hissə kimi təsəvvür olunması, onu iqtisadi kateqoriya kimi
xarakterizə etməyə əsas verir.
Kapitalın beynəlxalq hərəkəti çox vaxt maliyyə resurslarının yaxud
investisiyaların hərəkəti adlandırılır. Əmanətlərin, yəni pul formasında kapitalın
mövcudluğu investisiyaların və istehsalın genişləndirilməsinin mühüm ilkin
şərtidir. Mali}^ə resurslarının beynəlxalq hərəkətinin (malij^ə kapitalının ölkədən
çıxarılmasının) məzmunu kapitalın müəyyən hissəsinin bir ölkənin milli dövriyyə
prosesindən çıxarılaraq, başqa ölkələrdə ən müxtəlif formalarda (birbaşa və
dolayı) istehsal prosesinə yaxud digər dövriyyəyə daxil edilməsidir. Belə halda
ixrac edilən əmtəələrdə təcəssüm olunmuş əlavə dəyərin satılması aktı deyil, onun
istehsal prosesinin özünün çıxarılması baş verir. Müasir dövrdə maliyyə
resurslarının ötürülməsi milli təsərrüfatların
'
Макконел K.P.
Экономикс / К.Р.Макконел, С.Б.Брю. Т. 1. M., 1993. С. 136.
^ Доллан Э.Дж.
Макроэкономика / Э.Дж.Доллан, Д.Линдсей. СПб., 1994. С. 14.
^ Qanunun "Rusiya Federasiyasında kapital qoyuluşları formasında həyata keçirilən
investisiya fəaliyyəti haqqında» 25 fevral 1999-cu il 39-ФЗ №-li Qanuna zidd olan hissələri qüvvədən
düşmüşdür.
344
funksiyasıdır və bunun əhəmiyyəti getdikcə artır. Bununla yanaşı, beynəlxalq
ticari-iqtisadi əlaqələr yalnız təsərrüfatçılıq subyektlərinin fəaliyyəti dairəsindən
çıxır və dövlətlər, onların hökumətləri, beynəlxalq təşkilatlar buna, xüsusilə də
iqtisadiyyata birbaşa investisiyalarla əlaqədar olan hissəsinə böyük maraq
göstəmıəyə başlayır. İnvestisiyalar real iqtisadi}^atla qarşılıqlı əlaqələr, yəni
malların və xidmətlərin istehsalı və istehlakı kontekstində nəzərdən keçirilməyə
başlayır, başqa sözlə desək, burada əsas kapitaldakı dəyişikliklər nəzərdə tutulur.
«Kapital» anlayışı çoxsaylı mənada işlənsə də, burada onun ənənəvi təfsirindən;
istehsal olunmuş mallar və xidmətlər, biliklər və təcrübə, habelə maliyyə
resursları istifadə olunur. Ehtimal ki, bu cür dar məna təhlilin başqa növləri üçün,
məsələn, ətraf mühitin vəziyyətinin pisləşməsinə, bioloji müxtəlifliyə yaxud
«insan kapitalına» həsr olunmuş tədqiqatlar çərçivəsində aparılan təhlillər üçün
qəbuledilməzdir.
Kapitalın birbaşa investisiyalar formasında hərəkətinin səbəbləri.
Aydındır ki, kapital «öz» ölkəsindən xaricə, daha yüksək mənfəət norması
ardınca istiqamətlənir. Amma hazırki şəraitdə kapitalın ölkədən çıxarılmasının
bu klassik düsturu əhəmiyyətli dərəcədə şəklini dəyişmişdir (səbəblər yox,
reallaşma fonnası baxımından) və hər halda xətti deyil, dolayısı, özü də çoxsaylı
effektlərlə müşayiət olunmaqla təsir göstərir. Qoyulmuş kapital üzrə yüksək
mənfəət normasının əldə edilməsi mümkün olmayan ölkələrə beynəlxalq banklar
tərəfindən böyük məbləğdə borcların verilməsi göz önündə olan faktdır. Amma
bu borclar onu alan tərəfin kapital daşıyıcıları olan firmaların maneəsiz fəaliyyəti
üçün şərait və ilkin şərtlər yaratmaq üzrə ümumi öhdəliyi ilə müşayiət edildikdə,
israr etmək olar ki, onların məqsədinin tərkibində «təxirə salınmış tələbatın»
(sonrakı dövrlərdə reallaşan) təmin olunması da vardır. Uzun illərdən bəri
maliyyə kapitalının ölkədən çıxarılmasının (hərəkətinin) ilkin və zəruri səbəbi
onun nisbi artıqlığı olmuşdur və bu zaman qazancla sərmayəyə yatırılmaq üçün
kapital xaricə istiqamətlənmişdir. Təbii ki, bu amil hazırda da təsirini göstərir,
lakin beynəlmiləlləşmənin əhəmiyyətinin güclənməsi, dünya təsərrüfatının
qloballaşması mərhələsində beynəlxalq və dövlətlərin, təsərrüfatçılıq
subyektlərinin
milli maraqlarının
qovuşması nəticəsində xeyli
mürəkkəbləşmişdir.
XBİ-nin dinamikası və onun göstəriciləri. XBİ-nin dinamikası iqtisadi
artımın ümumi templəri ilə üzvi surətdə əlaqədardır. Məlumatlar göstərir ki, XX
əsrin 1980-1990-cı illərində və XXI əsrin birinci onilliyində (qlobal
345